Ratio de levier brut

Qu'est-ce que le ratio de levier brut ?

Le ratio de levier brut est la somme du ratio des primes nettes souscrites , du ratio de passif net et du ratio de réassurance cédée d'une compagnie d'assurance. Le ratio de levier brut est utilisé pour déterminer l'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation, ainsi que son exposition aux sociétés de réassurance.

Comprendre le ratio de levier brut

Le ratio de levier brut idéal dépend du type d'assurance qu'une compagnie souscrit. Cependant, la fourchette souhaitée tombe généralement en dessous de 5,0 pour les assureurs de biens et de 7,0 pour les assureurs de responsabilité. Le levier brut d'un assureur sera généralement supérieur à son levier net car le ratio de levier brut inclut le levier de réassurance cédée. Les autres ratios de levier d'assurance comprennent le levier net, les montants recouvrables de réassurance par rapport au surplus des titulaires de polices et le ratio d'adéquation du capital de Best (BCAR).

Le ratio de levier brut peut parfois rendre la situation d'un assureur plus dangereuse qu'elle ne l'est en réalité en raison de l'inclusion de la réassurance cédée.

Une compagnie d'assurance doit concilier deux objectifs principaux. Elle doit investir les primes qu'elle reçoit des activités de souscription pour générer un profit et limiter l'exposition au risque créée par les polices qu'elle souscrit. Les assureurs peuvent céder des primes à des sociétés de réassurance pour retirer certains risques de leurs comptes.

Les agences de notation examinent généralement plusieurs ratios financiers différents lorsqu'elles déterminent la santé d'une compagnie d'assurance. Ces ratios sont créés par un examen du bilan de l'assureur. Le ratio de levier brut n'est qu'un type de ratio de levier. Il existe plusieurs mesures financières pour analyser la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations financières. Les ratios de levier sont importants car les entreprises dépendent d'un mélange de capitaux propres et de dettes pour financer leurs opérations. Connaître le montant de la dette détenue par une entreprise est utile pour évaluer si elle peut effectuer les paiements à leur échéance.

Les assureurs peuvent fixer un objectif pour un ratio de levier brut acceptable, similaire à la façon dont une banque centrale peut fixer un objectif de taux d'intérêt. Un assureur peut accepter un ratio de levier brut plus élevé dans certaines situations, par exemple lorsqu'il utilise la dette pour acquérir une autre entreprise.

Ratio de levier brut vs ratio de levier net

Le ratio de levier brut peut être considéré comme une première approximation de l'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation. Le ratio de levier net est généralement une meilleure estimation de l'exposition, mais il peut être plus difficile à obtenir dans la pratique. Le ratio de levier brut sera supérieur au ratio de levier net dans des conditions normales, il a donc tendance à surestimer l'exposition. Pour comprendre pourquoi cela est vrai, nous devons considérer la définition du ratio de levier brut.

Le ratio de levier brut est défini comme le ratio des primes nettes souscrites plus le ratio de passif net plus le ratio de réassurance cédée. Il peut également être exprimé sous la forme (primes nettes souscrites / surplus des assurés) + (passifs nets / surplus des assurés) + (réassurance cédée / surplus des assurés) ou (primes nettes souscrites + passifs nets + réassurance cédée) / (surplus des assurés ). Les primes nettes souscrites plus la réassurance cédée sont égales aux primes souscrites. Ainsi, il s'ensuit que le ratio de levier brut peut être exprimé comme (primes souscrites + engagements nets) / (surplus des assurés).

Nous n'avons besoin que de trois éléments de données pour calculer le ratio de levier brut. Il s'agit des primes souscrites, du passif net et du surplus des assurés. Cependant, le ratio de levier brut surestime souvent le passif. La plupart des assureurs s'appuient sur de plus grandes entreprises ou des groupes d'entreprises pour la réassurance en cas de catastrophe.

Par exemple, une entreprise qui vend une assurance habitation dans une zone particulière peut céder une partie de ses primes pour se protéger si la zone est inondée. Vous remarquerez peut-être même que les « dommages causés par les inondations » sont un article supplémentaire facultatif sur votre police d'assurance habitation. Lorsque vous sélectionnez cette option, la prime supplémentaire pour les dommages causés par les inondations peut finalement être versée à une compagnie de réassurance distincte. Cette réassurance cédée ne fait généralement pas partie de l'exposition d'un assureur.

La réassurance cédée implique des accords entre de grandes entreprises, il peut donc être difficile à déterminer dans certains cas. Une fois que nous l'avons, nous pouvons soustraire la réassurance cédée des primes souscrites pour déterminer les primes nettes souscrites. Le ratio de levier net est égal au ratio de primes nettes souscrites plus le ratio de passif net. Il peut également être exprimé sous la forme (primes émises nettes / excédent des assurés) + (engagements nets / excédent des assurés) ou (primes émises nettes + engagements nets) / (excédent des assurés).

Le ratio de levier net est généralement inférieur au ratio de levier brut et il est généralement plus précis. Cependant, même les sociétés de réassurance peuvent faire faillite. Le ratio de levier brut décrit l'exposition de l'assureur dans le pire des cas où l'assureur ne peut pas compter sur la réassurance.

Points forts

• Le ratio de levier brut est la somme du ratio des primes nettes souscrites, du ratio de passif net et du ratio de réassurance cédée d'une compagnie d'assurance.

• Le ratio de levier brut peut être considéré comme une première approximation de l'exposition d'un assureur aux erreurs de tarification et d'estimation.

• Le ratio de levier net est généralement inférieur au ratio de levier brut, et il est généralement plus précis.

• Le ratio de levier brut n'est qu'un des nombreux ratios utilisés pour analyser la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières.