总杠杆率

##什么是总杠杆率？

总杠杆比率是保险公司的净保费承保比率、净负债比率和分出再保险比率之和。总杠杆率用于确定保险公司对定价和估计错误的影响程度，以及对再保险公司的风险暴露程度。

了解总杠杆率

理想的总杠杆率取决于公司承保的保险类型。然而，财产保险公司的理想范围通常低于 5.0，责任保险公司的理想范围通常低于 7.0。保险公司的总杠杆率通常会高于其净杠杆率，因为总杠杆率包括分出的再保险杠杆率。其他保险杠杆率包括净杠杆率、再保险可收回保单持有人盈余，以及 Best 的资本充足率 (BCAR)。

由于包含分出再保险，总杠杆率有时会使保险公司的情况看起来比实际情况更危险。

保险公司必须平衡两个主要目标。它必须将其从承保活动中获得的保费进行投资，以获取利润并限制其承保的保单所产生的风险敞口。保险公司可能会将保费让给再保险公司，以将部分风险从账面上转移。

在确定保险公司的健康状况时，信用评级机构通常会考虑几个不同的财务比率。这些比率是通过检查保险公司的资产负债表得出的。总杠杆率只是杠杆率的一种。有几种财务指标可用于分析公司履行其财务义务的能力。杠杆比率很重要，因为公司依靠股权和债务的混合来为其运营融资。了解公司持有的债务金额有助于评估其是否可以在到期时付款。

保险公司可以设定可接受的总杠杆率目标，类似于中央银行设定利率目标的方式。在某些情况下，保险公司可能会接受更高的总杠杆率，例如当它使用债务收购另一家公司时。

总杠杆率与净杠杆率

总杠杆率可以被认为是保险公司对定价和估计错误风险敞口的初步近似值。净杠杆率通常是对风险敞口的更好估计，但在实际操作中可能更具挑战性。在正常情况下，总杠杆率会高于净杠杆率，因此往往会高估风险敞口。要了解为什么这是真的，我们需要考虑总杠杆率的定义。

总杠杆比率定义为净保费承保比率加上净负债比率加上分出再保险比率。它也可以表示为（承保保费净额/投保人盈余）+（净负债/投保人盈余）+（分出再保险/投保人盈余）或（净承保保费+净负债+分出再保险）/（投保人盈余） ）。承保的净保费加上分出的再保险等于承保的保费。因此，总杠杆率可以表示为（保费承保+净负债）/（保单持有人盈余）。

我们只需要三个数据来计算总杠杆率。它们是保费、净负债和保单持有人的盈余。然而，总杠杆率经常高估负债。大多数保险公司在发生灾难时依靠较大的公司或公司集团进行再保险。

例如，一家在特定地区销售房主保险的公司可能会在该地区被洪水淹没时放弃部分保费以保护自己。您甚至可能会注意到“洪水损坏”是您的房主保险单上的可选额外项目。当您选择此选项时，洪水损失的额外保费最终可能会转到一家单独的再保险公司。这种分出的再保险通常不属于保险公司的风险敞口。

分出再保险涉及大公司之间的协议，因此在某些情况下可能难以确定。一旦我们有了它，我们就可以从保费中减去分出的再保险，以确定净保费。净杠杆比率等于净保费承保比率加上净负债比率。它也可以表示为（净保费/保户盈余）+（净负债/保户盈余）或（净保费+净负债）/（保户盈余）。

净杠杆率一般低于总杠杆率，通常更准确。然而，即使是再保险公司也可能倒闭。总杠杆比率描述了保险公司在保险公司无法依赖再保险的最坏情况下的风险敞口。

＃＃ 强调

• 总杠杆比率是保险公司的净保费承保比率、净负债比率和分出再保险比率的总和。

• 总杠杆率可以被认为是保险公司面临定价和估计错误的风险的初步近似值。

• 净杠杆率一般低于总杠杆率，通常更准确。

• 总杠杆率只是用于分析公司履行其财务义务的能力的几个比率之一。