Ratio de apalancamiento bruto
¿Qué es el índice de apalancamiento bruto?
El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice de primas netas emitidas,. el índice de responsabilidad neta y el índice de reaseguro cedido de una compañía de seguros. El índice de apalancamiento bruto se utiliza para determinar qué tan expuesta está una aseguradora a errores de fijación de precios y estimaciones, así como su exposición a las compañías de reaseguros.
Comprender el índice de apalancamiento bruto
El índice de apalancamiento bruto ideal depende del tipo de seguro que esté suscribiendo una empresa. Sin embargo, el rango deseado generalmente cae por debajo de 5,0 para las aseguradoras de propiedad y 7,0 para las aseguradoras de responsabilidad civil. El apalancamiento bruto de una aseguradora generalmente será más alto que su apalancamiento neto porque el índice de apalancamiento bruto incluye el apalancamiento de reaseguro cedido. Otros índices de apalancamiento de seguros incluyen el apalancamiento neto, los reaseguros recuperables al excedente de los asegurados y el índice de adecuación de capital de Best (BCAR).
El índice de apalancamiento bruto a veces puede hacer que la situación de una aseguradora parezca más peligrosa de lo que realmente es debido a la inclusión del reaseguro cedido.
Una compañía de seguros tiene que equilibrar dos objetivos principales. Debe invertir las primas que recibe de las actividades de suscripción para obtener ganancias y limitar la exposición al riesgo creada por las pólizas que suscribe. Las aseguradoras pueden ceder primas a las compañías de reaseguros para sacar algunos de los riesgos de sus libros.
Las agencias de calificación crediticia generalmente analizan varios índices financieros diferentes al determinar la salud de una compañía de seguros. Estos índices se crean a través de un examen del balance de la aseguradora. El índice de apalancamiento bruto es solo un tipo de índice de apalancamiento. Existen varias medidas financieras para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. Los índices de apalancamiento son importantes porque las empresas dependen de una combinación de capital y deuda para financiar sus operaciones. Conocer el monto de la deuda que tiene una empresa es útil para evaluar si puede hacer los pagos a su vencimiento.
Las aseguradoras pueden establecer un objetivo para un índice de apalancamiento bruto aceptable, similar a cómo un banco central puede establecer un objetivo de tasa de interés. Una aseguradora puede aceptar un índice de apalancamiento bruto más alto en algunas situaciones, como cuando usa deuda para adquirir otra compañía.
Ratio de apalancamiento bruto vs. Ratio de apalancamiento neto
El índice de apalancamiento bruto se puede considerar como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a errores de estimación y fijación de precios. El índice de apalancamiento neto suele ser una mejor estimación de la exposición, pero puede ser más difícil de obtener en la práctica real. El índice de apalancamiento bruto será mayor que el índice de apalancamiento neto en condiciones normales, por lo que tiende a sobrestimar la exposición. Para ver por qué esto es cierto, debemos considerar la definición del índice de apalancamiento bruto.
El ratio de apalancamiento bruto se define como el ratio de primas netas suscritas más el ratio de pasivo neto más el ratio de reaseguro cedido. También se puede expresar como (primas netas emitidas / superávit de los asegurados) + (pasivo neto / superávit de los asegurados) + (reaseguro cedido / superávit de los asegurados) o (primas netas emitidas + pasivo neto + reaseguro cedido) / (superávit de los asegurados) ). Las primas netas emitidas más el reaseguro cedido es igual a las primas emitidas. Entonces, se deduce que el índice de apalancamiento bruto se puede expresar como (primas suscritas + pasivos netos) / (superávit de los asegurados).
Solo necesitamos tres datos para calcular el índice de apalancamiento bruto. Son primas emitidas, pasivos netos y superávit de los asegurados. Sin embargo, el índice de apalancamiento bruto a menudo sobreestima la responsabilidad. La mayoría de las aseguradoras dependen de empresas o grupos de empresas más grandes para el reaseguro en caso de desastres.
Por ejemplo, una empresa que vende seguros para propietarios de viviendas en un área en particular podría ceder parte de sus primas para protegerse si el área se inunda. Incluso puede notar "daños por inundación" como un elemento adicional opcional en su póliza de seguro de propietario de vivienda. Cuando selecciona esta opción, la prima adicional por daños por inundación finalmente puede ir a una compañía de reaseguro separada. Este reaseguro cedido no suele formar parte de la exposición de una aseguradora.
El reaseguro cedido implica acuerdos entre grandes empresas, por lo que puede ser difícil de determinar en algunos casos. Una vez que lo tengamos, podemos restar el reaseguro cedido de las primas emitidas para determinar las primas netas emitidas. El índice de apalancamiento neto es igual al índice de primas emitidas netas más el índice de pasivo neto. También se puede expresar como (primas netas emitidas / excedente de los asegurados) + (pasivos netos / excedente de los asegurados) o (primas netas emitidas + pasivos netos) / (excedente de los asegurados).
El índice de apalancamiento neto es generalmente más bajo que el índice de apalancamiento bruto y, por lo general, es más preciso. Sin embargo, incluso las empresas de reaseguros pueden quebrar. El índice de apalancamiento bruto describe la exposición de la aseguradora en el peor de los casos en el que la aseguradora no puede depender del reaseguro.
Reflejos
El índice de apalancamiento bruto es la suma del índice de primas netas suscritas, el índice de responsabilidad neta y el índice de reaseguro cedido de una compañía de seguros.
El índice de apalancamiento bruto puede considerarse como una primera aproximación de la exposición de una aseguradora a errores de estimación y fijación de precios.
El índice de apalancamiento neto es generalmente más bajo que el índice de apalancamiento bruto y suele ser más preciso.
El índice de apalancamiento bruto es solo uno de varios índices utilizados para analizar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.
