投資資本

##投資資本とは何ですか？

投資資本とは、企業が株式株主に証券を発行し、債券保有者に債務を発行することによって調達した金額の合計であり、債務とキャピタルリース債務の合計が投資家に発行された株式の金額に加算されます。負債、キャピタルリース、および株主資本はそれぞれ貸借対照表に個別に記載されているため、投資資本は会社の財務諸表の項目ではありません。

##投資資本を理解する

企業は、債券保有者、株主、およびその他の資金源によって提供される資本を調達するためのコストよりも多くの収益を生み出す必要があります。そうしないと、企業は経済的利益を得ることができません。企業は、投資資本利益率、経済的付加価値、使用資本利益率など、企業が資本をどの程度使用しているかを評価するためにいくつかの指標を使用します。

キャピタルリース、発行済み株式、投資家に売却されたエクイティを含む負債の合計であり、2種類の資本は貸借対照表の異なるセクションに報告されます。たとえば、IBMが1,000株の額面価格の株式を発行し、各株が1株あたり合計30ドルで販売されているとします。貸借対照表の株主資本セクションでは、IBMは普通株式の残高を合計10,000ドルに増やし、残りの20,000ドルを受け取った場合は追加の払込資本勘定を増やします。一方、IBMが5万ドルの社債債務を発行した場合、バランスシートの長期債務セクションは5万ドル増加します。新しい株式と新しい負債の両方を発行したため、IBMの時価総額は合計で80,000ドル増加します。

##発行者が資本利益率を獲得する方法

収益率を最大化し、投資家は、企業が株式や負債の発行から受け取った収益をどのように使用するかを注意深く見ています。たとえば、配管会社が60,000ドルの追加株式を発行し、その売上金を使用して配管トラックと設備をさらに購入するとします。配管会社が新しい資産を使用してより多くの住宅用配管作業を実行できる場合、会社の収益は増加し、企業は株主に配当を支払うことができます。配当は、各投資家の株式投資の収益率を高め、投資家は、会社の収益と売上の増加によって引き起こされる株価の上昇からも利益を得ます。

企業はまた、収益の一部を投資家に以前に発行された株式を買い戻し、株式を買い戻すために使用する場合があり、株式買戻し計画は発行済み株式数を減らし、株式残高を減らします。アナリストは、企業の1株あたりの収益（ EPS ）、つまり1株あたりの純利益も詳しく調べます。自社株買いを行うと、発行済株式数が減少し、EPSが増加し、投資家にとって魅力的な株式となります。

##投資資本利益率（ROIC）

投資資本利益率（ROIC）は、企業が管理下にある資本を収益性の高い投資に割り当てる際の効率を評価するために使用される計算です。

投下資本利益率は、企業がその資金をどれだけうまく使って利益を生み出しているかを示しています。企業の投資資本利益率を加重平均資本コスト（WACC）と比較すると、投資資本が効果的に使用されているかどうかがわかります。この測定値は、単に資本利益率としても知られています。

ROICは常にパーセンテージとして計算され、通常は年換算または最後の12か月の値として表されます。企業が価値を生み出しているかどうかを判断するには、企業の資本コストと比較する必要があります。 ROICが企業の加重平均資本コスト（WACC）よりも大きい場合、最も一般的な資本コストの指標である価値が生み出され、これらの企業はプレミアムで取引されます。価値創造の証拠の一般的なベンチマークは、会社の資本コストの2％を超える収益です。会社のROICが2％未満の場合、それは価値の破壊者と見なされます。一部の企業はゼロリターンレベルで運営されており、価値を破壊していない可能性がありますが、これらの企業には将来の成長に投資するための余剰資本がありません。

ROICは、計算するのに最も重要で有益な評価指標の1つです。とはいえ、石油掘削装置を運用したり半導体を製造したりする企業は、必要な設備が少ない企業よりもはるかに集中的に資本を投資するため、一部のセクターにとっては他のセクターよりも重要です。

##ハイライト

-投資資本とは、キャピタルリースを含む、企業が調達した株式資本と負債資本の合計値を指します。

-企業の加重平均資本コストは、企業が維持するために投資した資本コストを計算します。

-投資収益率（ROIC）は、企業がその資本をどれだけうまく使用して利益を生み出しているかを測定します。