Das investierte Kapital
Was ist investiertes Kapital?
Investiertes Kapital ist der Gesamtbetrag des Geldes, das ein Unternehmen durch die Ausgabe von Wertpapieren an Aktienaktionäre und Schulden an Anleihegläubiger beschafft,. wobei die Gesamtschulden- und Finanzierungsleasingverpflichtungen zu dem Betrag des an Investoren ausgegebenen Eigenkapitals addiert werden. Das investierte Kapital ist kein Einzelposten im Jahresabschluss des Unternehmens, da Schulden, Kapitalleasing und Eigenkapital jeweils separat in der Bilanz aufgeführt werden.
Investiertes Kapital verstehen
Unternehmen müssen mehr Gewinn erwirtschaften als die Kosten für die Beschaffung des von Anleihegläubigern, Aktionären und anderen Finanzierungsquellen bereitgestellten Kapitals, sonst erzielt das Unternehmen keinen wirtschaftlichen Gewinn. Unternehmen verwenden mehrere Metriken, um zu beurteilen, wie gut das Unternehmen Kapital einsetzt, darunter die Rendite auf das investierte Kapital,. die wirtschaftliche Wertschöpfung und die Rendite auf das eingesetzte Kapital.
Die Gesamtkapitalisierung eines Unternehmens ist die Summe der Schulden,. einschließlich Capital Leases, ausgegeben plus an Investoren verkauftes Eigenkapital,. und die beiden Kapitalarten werden in verschiedenen Abschnitten der Bilanz ausgewiesen. Angenommen, IBM gibt 1.000 Aktien mit einem Nennwert von 10 USD aus und jede Aktie wird für insgesamt 30 USD pro Aktie verkauft. Im Eigenkapitalabschnitt der Bilanz erhöht IBM den Stammaktienbestand um den Gesamtnennwert von 10.000 USD, und die verbleibenden 20.000 USD erhöhen das zusätzlich eingezahlte Kapitalkonto. Wenn IBM andererseits Unternehmensanleihen in Höhe von 50.000 US-Dollar ausgibt, erhöht sich der Abschnitt für langfristige Verbindlichkeiten in der Bilanz um 50.000 US-Dollar. Insgesamt erhöht sich die Kapitalisierung von IBM um 80.000 US-Dollar, da sowohl neue Aktien als auch neue Schulden ausgegeben werden.
Wie Emittenten eine Kapitalrendite verdienen
Ein erfolgreiches Unternehmen maximiert die Rendite, die es auf das aufgenommene Kapital erzielt, und Investoren prüfen genau, wie Unternehmen die Erlöse aus der Ausgabe von Aktien und Schuldtiteln verwenden. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Klempnerunternehmen zusätzliche Aktien im Wert von 60.000 $ ausgibt und die Verkaufserlöse verwendet, um weitere Klempnerfahrzeuge und -geräte zu kaufen. Wenn die Klempnerfirma die neuen Vermögenswerte verwenden kann, um mehr Klempnerarbeiten in Wohngebäuden auszuführen, steigt der Gewinn des Unternehmens und das Geschäft kann eine Dividende an die Aktionäre zahlen. Die Dividende erhöht die Rendite jedes Anlegers auf eine Aktienanlage, und die Anleger profitieren auch von Aktienkurssteigerungen, die durch steigende Unternehmensgewinne und -umsätze getrieben werden.
Unternehmen können auch einen Teil der Gewinne verwenden, um zuvor an Investoren ausgegebene Aktien zurückzukaufen und die Aktien einzuziehen, und ein Aktienrückkaufplan reduziert die Anzahl der ausstehenden Aktien und senkt das Eigenkapital. Analysten sehen sich auch den Gewinn pro Aktie ( EPS ) eines Unternehmens oder den Nettogewinn pro Aktie genau an. Wenn das Unternehmen Aktien zurückkauft, sinkt die Anzahl der ausstehenden Aktien, und das bedeutet, dass das EPS steigt, was die Aktie für Investoren attraktiver macht.
Rendite auf das investierte Kapital (ROIC)
Die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) ist eine Berechnung, mit der die Effizienz eines Unternehmens bei der Zuweisung des von ihm kontrollierten Kapitals an rentable Investitionen bewertet wird.
Die Rendite auf das investierte Kapital gibt Aufschluss darĂĽber, wie gut ein Unternehmen sein Geld einsetzt, um Renditen zu erwirtschaften. Der Vergleich der Kapitalrendite eines Unternehmens mit seinen gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) zeigt, ob das investierte Kapital effektiv genutzt wird. Diese Kennzahl wird auch einfach als Kapitalrendite bezeichnet.
Der ROIC wird immer in Prozent berechnet und in der Regel als annualisierter oder nachlaufender 12-Monats-Wert ausgedrückt. Es sollte mit den Kapitalkosten eines Unternehmens verglichen werden, um festzustellen, ob das Unternehmen Wert schafft. Wenn der ROIC größer ist als die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) eines Unternehmens, der gängigsten Kapitalkostenkennzahl, wird Wert geschaffen, und diese Unternehmen werden mit einem Aufschlag gehandelt. Ein üblicher Maßstab für den Nachweis der Wertschöpfung ist eine Rendite von mehr als 2 % der Kapitalkosten des Unternehmens. Liegt der ROIC eines Unternehmens unter 2 %, gilt es als Wertvernichter. Einige Unternehmen arbeiten auf Null-Rendite-Niveau, und obwohl sie möglicherweise keinen Wert vernichten, haben diese Unternehmen kein überschüssiges Kapital, um in zukünftiges Wachstum zu investieren.
Der ROIC ist eine der wichtigsten und informativsten Bewertungsmetriken, die es zu berechnen gilt. Allerdings ist es für einige Branchen wichtiger als für andere, da Unternehmen, die Bohrinseln betreiben oder Halbleiter herstellen, viel stärker Kapital investieren als solche, die weniger Ausrüstung benötigen.
Höhepunkte
Investiertes Kapital bezieht sich auf den kombinierten Wert von Eigen- und Fremdkapital, das von einem Unternehmen aufgebracht wird, einschlieĂźlich Kapitalleasing.
Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten eines Unternehmens berechnen, wie viel investiertes Kapital das Unternehmen kostet, um es zu unterhalten.
Die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) misst, wie gut ein Unternehmen sein Kapital einsetzt, um Gewinne zu erzielen.
