Modal yang Dilaburkan

Apakah Modal yang Dilaburkan?

Modal yang dilaburkan ialah jumlah jumlah wang yang diperoleh oleh syarikat dengan mengeluarkan sekuriti kepada pemegang saham ekuiti dan hutang kepada pemegang bon,. di mana jumlah hutang dan obligasi pajakan modal ditambah kepada jumlah ekuiti yang diterbitkan kepada pelabur. Modal yang dilaburkan bukanlah item baris dalam penyata kewangan syarikat kerana hutang, pajakan modal dan ekuiti pemegang saham masing-masing disenaraikan secara berasingan dalam kunci kira-kira.

Memahami Modal Dilabur

Syarikat mesti menjana lebih banyak pendapatan daripada kos untuk meningkatkan modal yang disediakan oleh pemegang bon, pemegang saham dan sumber pembiayaan lain, atau firma itu tidak memperoleh keuntungan ekonomi. Perniagaan menggunakan beberapa metrik untuk menilai sejauh mana syarikat menggunakan modal, termasuk pulangan atas modal yang dilaburkan,. nilai tambah ekonomi dan pulangan atas modal yang digunakan.

Jumlah permodalan firma ialah jumlah hutang,. termasuk pajakan modal, diterbitkan serta ekuiti yang dijual kepada pelabur, dan kedua-dua jenis modal dilaporkan dalam bahagian kunci kira-kira yang berbeza. Andaikan, sebagai contoh, bahawa IBM mengeluarkan 1,000 saham saham nilai tara $10, dan setiap saham dijual dengan jumlah $30 sesaham. Dalam bahagian ekuiti pemegang saham dalam kunci kira-kira, IBM meningkatkan baki saham biasa untuk jumlah nilai tara $10,000, dan baki $20,000 yang diterima meningkatkan akaun modal berbayar tambahan. Sebaliknya, jika IBM mengeluarkan $50,000 dalam hutang bon korporat, bahagian hutang jangka panjang kunci kira-kira meningkat sebanyak $50,000. Secara keseluruhan, permodalan IBM meningkat sebanyak $80,000, disebabkan oleh pengeluaran kedua-dua saham baharu dan hutang baharu.

Bagaimana Penerbit Mendapat Pulangan Atas Modal

Syarikat yang berjaya memaksimumkan kadar pulangan yang diperoleh daripada modal yang diperolehnya, dan pelabur melihat dengan teliti cara perniagaan menggunakan hasil yang diterima daripada mengeluarkan saham dan hutang. Andaikan, sebagai contoh, syarikat paip mengeluarkan $60,000 dalam saham tambahan stok dan menggunakan hasil jualan untuk membeli lebih banyak trak dan peralatan paip. Jika firma paip boleh menggunakan aset baharu untuk melaksanakan lebih banyak kerja paip kediaman, pendapatan syarikat meningkat dan perniagaan boleh membayar dividen kepada pemegang saham. Dividen meningkatkan kadar pulangan setiap pelabur ke atas pelaburan saham, dan pelabur juga mendapat keuntungan daripada kenaikan harga saham, yang didorong oleh peningkatan pendapatan dan jualan syarikat.

Syarikat juga boleh menggunakan sebahagian daripada pendapatan untuk membeli balik saham yang dikeluarkan sebelum ini kepada pelabur dan menghentikan stok, dan pelan pembelian semula saham mengurangkan bilangan saham tertunggak dan menurunkan baki ekuiti. Penganalisis juga melihat dengan teliti pada pendapatan sesaham ( EPS ) firma, atau pendapatan bersih yang diperoleh sesaham saham. Jika perniagaan membeli semula saham, bilangan saham tertunggak berkurangan, dan ini bermakna EPS meningkat, yang menjadikan saham lebih menarik kepada pelabur.

Pulangan atas Modal Dilabur (ROIC)

Pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) ialah pengiraan yang digunakan untuk menilai kecekapan syarikat dalam memperuntukkan modal di bawah kawalannya kepada pelaburan yang menguntungkan.

Nisbah pulangan ke atas modal yang dilaburkan memberikan gambaran sejauh mana syarikat menggunakan wangnya untuk menjana pulangan. Membandingkan pulangan syarikat ke atas modal yang dilaburkan dengan kos modal purata wajaran (WACC) mendedahkan sama ada modal yang dilaburkan digunakan dengan berkesan. Langkah ini juga dikenali sebagai pulangan atas modal.

ROIC sentiasa dikira sebagai peratusan dan biasanya dinyatakan sebagai nilai 12 bulan tahunan atau ketinggalan. Ia harus dibandingkan dengan kos modal syarikat untuk menentukan sama ada syarikat itu mencipta nilai. Jika ROIC lebih besar daripada kos modal purata wajaran (WACC), kos metrik modal yang paling biasa, nilai sedang dibuat dan firma ini akan berdagang pada premium. Tanda aras biasa untuk bukti penciptaan nilai ialah pulangan melebihi 2% daripada kos modal firma. Jika ROIC syarikat kurang daripada 2%, ia dianggap sebagai pemusnah nilai. Sesetengah firma berjalan pada tahap pulangan sifar, dan walaupun mereka mungkin tidak memusnahkan nilai, syarikat ini tidak mempunyai lebihan modal untuk melabur dalam pertumbuhan masa hadapan.

ROIC ialah salah satu metrik penilaian yang paling penting dan bermaklumat untuk dikira. Walau bagaimanapun, ia lebih penting untuk sesetengah sektor daripada yang lain, kerana syarikat yang mengendalikan pelantar minyak atau mengeluarkan semikonduktor melaburkan modal dengan lebih intensif daripada yang memerlukan peralatan yang kurang.

Sorotan

• Modal yang dilaburkan merujuk kepada nilai gabungan ekuiti dan modal hutang yang diperoleh oleh firma, termasuk pajakan modal.

• Kos purata wajaran modal syarikat mengira berapa banyak modal yang dilaburkan kos firma untuk mengekalkan.

• Pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) mengukur sejauh mana firma menggunakan modalnya untuk menjana keuntungan.