Zainwestowany kapitał

Co to jest zainwestowany kapitał?

Zainwestowany kapitał to całkowita kwota pieniędzy zebrana przez firmę poprzez emisję papierów wartościowych na rzecz udziałowców i obligatariuszy,. przy czym łączny dług i zobowiązania z tytułu leasingu kapitału są dodawane do kwoty kapitału wyemitowanego inwestorom. Zainwestowany kapitał nie jest pozycją w sprawozdaniu finansowym firmy, ponieważ dług, leasing kapitałowy i kapitał własny są wymienione w bilansie oddzielnie.

Zrozumienie zainwestowanego kapitału

Firmy muszą generować dochody większe niż koszty pozyskania kapitału zapewnianego przez posiadaczy obligacji, akcjonariuszy i inne źródła finansowania, w przeciwnym razie firma nie osiągnie zysku ekonomicznego. Firmy stosują kilka wskaźników, aby ocenić, jak dobrze firma wykorzystuje kapitał, w tym zwrot z zainwestowanego kapitału,. ekonomiczną wartość dodaną i zwrot z zaangażowanego kapitału.

Całkowita kapitalizacja firmy to suma zadłużenia,. w tym leasingu kapitałowego, wyemitowanego oraz kapitału sprzedanego inwestorom, a dwa rodzaje kapitału są wykazywane w różnych sekcjach bilansu. Załóżmy na przykład, że IBM emituje 1000 akcji o wartości nominalnej 10 USD, a każda akcja jest sprzedawana za łączną cenę 30 USD za akcję. W bilansie dotyczącym kapitału własnego akcjonariusza IBM zwiększa saldo akcji zwykłych o łączną wartość nominalną 10 000 USD, a pozostałe 20 000 USD zwiększa dodatkowy wpłacony rachunek kapitałowy. Z drugiej strony, jeśli IBM wyemituje 50 000 USD długu z tytułu obligacji korporacyjnych, sekcja zadłużenia długoterminowego w bilansie wzrośnie o 50 000 USD. W sumie kapitalizacja IBM wzrasta o 80 000 USD, z powodu emisji zarówno nowych akcji, jak i nowego zadłużenia.

Jak emitenci uzyskują zwrot z kapitału

Odnosząca sukcesy firma maksymalizuje stopę zwrotu z pozyskiwanego kapitału, a inwestorzy uważnie przyglądają się, w jaki sposób firmy wykorzystują dochody uzyskane z emisji akcji i długu. Załóżmy na przykład, że firma hydrauliczna emituje 60 000 USD dodatkowych akcji i wykorzystuje wpływy ze sprzedaży na zakup większej liczby ciężarówek i sprzętu hydraulicznego. Jeśli firma wodno-kanalizacyjna może wykorzystać nowe aktywa do wykonywania większej liczby prac instalacyjnych w budynkach mieszkalnych, zyski firmy wzrosną, a firma może wypłacić akcjonariuszom dywidendę. Dywidenda zwiększa stopę zwrotu każdego inwestora z inwestycji w akcje, a inwestorzy zyskują również na wzrostach cen akcji, które są napędzane wzrostem zysków firmy i sprzedaży.

Spółki mogą również wykorzystać część zysków na odkupienie akcji wcześniej wyemitowanych inwestorom i wycofanie akcji, a plan odkupu akcji zmniejsza liczbę wyemitowanych akcji i obniża saldo kapitału. Analitycy przyglądają się również dokładnie zyskom firmy na akcję ( EPS ) lub zyskom netto uzyskanym na akcję. Jeśli firma odkupi akcje, liczba wyemitowanych akcji spada, a to oznacza, że zysk na akcję rośnie, co czyni akcje bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów.

Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)

Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) to kalkulacja używana do oceny efektywności przedsiębiorstwa w alokowaniu kontrolowanego przez nią kapitału na rentowne inwestycje.

Wskaźnik zwrotu z zainwestowanego kapitału daje poczucie, jak dobrze firma wykorzystuje swoje pieniądze do generowania zwrotów. Porównanie zwrotu firmy z zainwestowanego kapitału ze średnim ważonym kosztem kapitału (WACC) pokazuje, czy zainwestowany kapitał jest efektywnie wykorzystywany. Miara ta nazywana jest również po prostu zwrotem z kapitału.

ROIC jest zawsze obliczany jako wartość procentowa i zwykle wyrażany jako roczna lub krocząca wartość 12-miesięczna. Należy go porównać z kosztem kapitału firmy, aby określić, czy firma tworzy wartość. Jeśli ROIC jest większy niż średni ważony koszt kapitału (WACC) firmy, tworzona jest najczęstsza miara kosztu kapitału, wartość i firmy te będą handlować z premią. Powszechnym punktem odniesienia dla dowodów tworzenia wartości jest zwrot przekraczający 2% kosztu kapitału firmy. Jeśli ROIC firmy wynosi mniej niż 2%, uważa się ją za niszczyciela wartości. Niektóre firmy działają na poziomie zerowego zwrotu i chociaż mogą nie niszczyć wartości, firmy te nie mają nadwyżki kapitału, aby zainwestować w przyszły wzrost.

ROIC jest jednym z najważniejszych i najbardziej pouczających wskaźników wyceny do obliczenia. To powiedziawszy, jest to ważniejsze dla niektórych sektorów niż dla innych, ponieważ firmy obsługujące platformy wiertnicze lub produkujące półprzewodniki inwestują kapitał znacznie intensywniej niż te, które wymagają mniej sprzętu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zainwestowany kapitał odnosi się do łącznej wartości kapitału własnego i dłużnego pozyskanego przez firmę, w tym leasingu kapitału.

• Średni ważony koszt kapitału firmy oblicza, ile zainwestowanego kapitału kosztuje firmę utrzymanie.

• Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) mierzy, jak dobrze firma wykorzystuje swój kapitał do generowania zysków.