Investerat kapital

Vad är investerat kapital?

Investerat kapital är den totala summan av pengar som samlas in av ett företag genom att ge ut värdepapper till aktieägare och skulder till obligationsinnehavare,. där den totala skulden och kapitalleasingförpliktelserna läggs till mängden eget kapital som emitterats till investerare. Investerat kapital är inte en post i företagets bokslut eftersom skulder, kapitalleasing och eget kapital var och en listas separat i balansräkningen.

Förstå investerat kapital

Företag måste generera mer i intäkter än kostnaden för att anskaffa kapital som tillhandahålls av obligationsinnehavare, aktieägare och andra finansieringskällor, annars tjänar företaget inte en ekonomisk vinst. Företag använder flera mått för att bedöma hur väl företaget använder kapital, inklusive avkastning på investerat kapital,. ekonomiskt förädlingsvärde och avkastning på sysselsatt kapital.

Ett företags totala kapitalisering är summan av skulder,. inklusive kapitalleasing, emitterade plus eget kapital som sålts till investerare, och de två typerna av kapital rapporteras i olika delar av balansräkningen. Antag till exempel att IBM ger ut 1 000 aktier à 10 USD nominellt värde och varje aktie säljs för totalt 30 USD per aktie. I aktieägardelen av balansräkningen ökar IBM stamaktiebalansen för det totala nominella värdet av 10 000 USD, och de återstående 20 000 USD som mottas ökar det ytterligare inbetalda kapitalkontot. Å andra sidan, om IBM ger ut 50 000 USD i företagsobligationsskulder, ökar den långfristiga skulddelen av balansräkningen med 50 000 USD. Totalt ökar IBM:s kapitalisering med 80 000 USD, på grund av att både nya aktier och nya skulder emitterats.

Hur emittenter tjänar avkastning på kapital

Ett framgångsrikt företag maximerar avkastningen det tjänar på kapitalet det samlar in, och investerare tittar noga på hur företag använder intäkterna från att ge ut aktier och skulder. Anta till exempel att ett VVS-företag ger ut 60 000 USD i ytterligare aktier och använder försäljningsintäkterna för att köpa fler VVS-bilar och utrustning. Om VVS-firman kan använda de nya tillgångarna för att utföra fler VVS-arbeten i bostäder, ökar företagets vinst och verksamheten kan ge utdelning till aktieägarna. Utdelningen ökar varje investerares avkastning på en aktieinvestering, och investerare tjänar också på aktiekurshöjningar, som drivs av att företagets vinster och försäljning ökar.

Företag kan också använda en del av vinsten för att köpa tillbaka aktier som tidigare utfärdats till investerare och avveckla aktierna, och en aktieåterköpsplan minskar antalet utestående aktier och sänker eget kapitalbalansen. Analytiker tittar också noga på ett företags vinst per aktie ( EPS ), eller nettovinsten per aktie. Om verksamheten återköper aktier minskar antalet utestående aktier och det gör att EPS ökar, vilket gör aktien mer attraktiv för investerare.

Avkastning på investerat kapital (ROIC)

Avkastning på investerat kapital (ROIC) är en beräkning som används för att bedöma ett företags effektivitet när det gäller att allokera kapital under dess kontroll till lönsamma investeringar.

Avkastningen på investerat kapital ger en känsla av hur väl ett företag använder sina pengar för att generera avkastning. Att jämföra ett företags avkastning på investerat kapital med dess vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC) avslöjar om investerat kapital används effektivt. Detta mått är också känt helt enkelt som avkastning på kapital.

ROIC beräknas alltid som en procentsats och uttrycks vanligtvis som ett årligt eller efterföljande 12-månadersvärde. Det bör jämföras med ett företags kapitalkostnad för att avgöra om företaget skapar värde. Om ROIC är större än ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), det vanligaste kapitalkostnadsmåttet, skapas värde och dessa företag kommer att handla till en premie. Ett vanligt riktmärke för bevis på värdeskapande är en avkastning som överstiger 2 % av företagets kapitalkostnad. Om ett företags ROIC är mindre än 2 % anses det vara en värdeförstörare. Vissa företag har en nollavkastningsnivå, och även om de kanske inte förstör värde, har dessa företag inget överskottskapital att investera i framtida tillväxt.

ROIC är en av de viktigaste och mest informativa värderingsmåtten att beräkna. Som sagt, det är viktigare för vissa sektorer än andra, eftersom företag som driver oljeriggar eller tillverkar halvledare investerar kapital mycket mer intensivt än de som kräver mindre utrustning.

Höjdpunkter

Investerat kapital avser det kombinerade värdet av eget kapital och skuldkapital som tagits upp av ett företag, inklusive kapitalleasing.
Ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad beräknar hur mycket investerat kapital kostar företaget att underhålla.
Avkastning på investerat kapital (ROIC) mäter hur väl ett företag använder sitt kapital för att generera vinster.