Sijoitettu pääoma
Mitä on sijoitettu pääoma?
Sijoitettu pääoma on rahamäärä, jonka yritys on hankkinut laskemalla liikkeeseen arvopapereita osakkeenomistajille ja velkaa joukkovelkakirjalainan haltijoille,. jossa velka- ja pääomaleasingvelvoitteet lisätään sijoittajille liikkeeseen lasketun oman pääoman määrään. Sijoitettu pääoma ei ole yhtiön tilinpäätöksessä rivillä, koska velat, pääomaleasingsopimukset ja oma pääoma on listattu kukin erikseen taseessa.
Sijoitetun pääoman ymmärtäminen
Yritysten tulee tuottaa enemmän voittoa kuin velkakirjanhaltijoiden, osakkeenomistajien ja muiden rahoituslähteiden tarjoaman pääoman hankkimisesta aiheutuvat kustannukset, tai muuten yritys ei ansaitse taloudellista voittoa. Yritykset käyttävät useita mittareita arvioidakseen, kuinka hyvin yritys käyttää pääomaa, mukaan lukien sijoitetun pääoman tuotto,. taloudellinen lisäarvo ja sijoitetun pääoman tuotto.
Yrityksen kokonaispääomitus on liikkeeseen laskettujen velkojen,. pääomaleasingsopimukset mukaan lukien, ja sijoittajille myydyn oman pääoman yhteissumma, ja nämä kaksi pääomatyyppiä raportoidaan taseen eri osioissa. Oletetaan esimerkiksi, että IBM laskee liikkeeseen 1 000 osaketta, joiden nimellisarvo on 10 dollaria, ja jokainen osake myydään yhteensä 30 dollarilla osakkeelta. Taseen osakkeenomistajien pääoma-osiossa IBM lisää kantaosakkeiden saldoa 10 000 dollarin nimellisarvolla, ja loput 20 000 dollaria saaneet lisää maksettua lisäpääomatiliä. Toisaalta, jos IBM laskee liikkeeseen 50 000 dollaria yritysten joukkovelkakirjalainoja, taseen pitkäaikaisten velkojen osuus kasvaa 50 000 dollarilla. Yhteensä IBM:n pääoma kasvaa 80 000 dollarilla sekä uusien osakkeiden että uusien velkojen liikkeeseenlaskun vuoksi.
Kuinka liikkeeseenlaskijat ansaitsevat pääoman tuoton
Menestyvä yritys maksimoi keräämänsä pääoman tuottoprosentin,. ja sijoittajat tarkastelevat tarkasti, miten yritykset käyttävät osakkeiden ja velkojen liikkeeseenlaskusta saamiaan tuottoja. Oletetaan esimerkiksi, että putkialan yritys laskee liikkeelle 60 000 dollaria lisäosakkeita ja käyttää myyntituloja ostaakseen lisää LVI-autoja ja -laitteita. Jos putkiyritys voi käyttää uusia omaisuuseriä asuntojen putkitöihin enemmän, yhtiön tulos kasvaa ja liiketoiminta voi maksaa osinkoa osakkeenomistajille. Osinko nostaa jokaisen sijoittajan osakesijoituksen tuottoprosenttia, ja sijoittajat hyötyvät myös osakekurssien noususta, jota ohjaavat yrityksen kasvaneet tuotot ja myynti.
Yritykset voivat myös käyttää osan tuloista ostaakseen takaisin sijoittajille aiemmin liikkeeseen laskettuja osakkeita ja poistaakseen osakkeet, ja osakkeiden takaisinostosuunnitelma vähentää ulkona olevien osakkeiden määrää ja alentaa oman pääoman saldoa. Analyytikot tarkastelevat myös tarkasti yrityksen osakekohtaista tulosta ( EPS ) tai osakekohtaista nettotuloa. Jos yritys ostaa osakkeita takaisin, ulkona olevien osakkeiden määrä laskee, mikä tarkoittaa, että osakekohtainen tulos nousee, mikä tekee osakkeesta houkuttelevamman sijoittajille.
Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC)
Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) on laskelma, jolla arvioidaan yrityksen tehokkuutta ohjata hallussaan olevaa pääomaa kannattaviin sijoituksiin.
Sijoitetun pääoman tuottosuhde antaa käsityksen siitä, kuinka hyvin yritys käyttää rahojaan tuottonsa saamiseksi. Vertaamalla yrityksen sijoitetun pääoman tuottoa sen painotettuun keskimääräiseen pääomakustannuksiin (WACC) selviää, käytetäänkö sijoitettua pääomaa tehokkaasti. Tämä mittari tunnetaan myös yksinkertaisesti pääoman tuottona.
ROIC lasketaan aina prosentteina ja ilmaistaan yleensä vuositasolla tai 12 kuukauden loppuarvona. Sitä tulisi verrata yrityksen pääomakustannuksiin sen määrittämiseksi, luoko yritys arvoa. Jos ROIC on suurempi kuin yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC), yleisin pääomakustannusmittari, arvoa luodaan ja nämä yritykset käyvät kauppaa ylikurssilla. Yleinen mittari arvon luomisesta on yli 2 %:n tuotto yrityksen pääomakustannuksista. Jos yrityksen ROIC on alle 2 %, sitä pidetään arvon tuhoajana. Jotkut yritykset toimivat nollatuottotasolla, ja vaikka ne eivät ehkä tuhoa arvoa, näillä yrityksillä ei ole ylimääräistä pääomaa investoitavaksi tulevaan kasvuun.
ROIC on yksi tärkeimmistä ja informatiivisimmista laskettavissa olevista arvostusmittareista. Se on kuitenkin joillekin aloille tärkeämpää kuin toisille, koska öljynporauslautoja käyttävät tai puolijohteita valmistavat yritykset sijoittavat pääomaa paljon voimakkaammin kuin vähemmän laitteita vaativat yritykset.
Kohokohdat
Sijoitettu pääoma tarkoittaa yrityksen hankkiman oman ja vieraan pääoman yhteisarvoa pääomaleasingsopimukset mukaan lukien.
Yrityksen painotettu keskimääräinen pääomakustannus laskee kuinka paljon sijoitetun pääoman ylläpito maksaa yritykselle.
Sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) mittaa, kuinka hyvin yritys käyttää pääomaansa tuottamaan voittoa.
