Investeret kapital
Hvad er investeret kapital?
Investeret kapital er det samlede beløb rejst af et selskab ved at udstede værdipapirer til aktieaktionærer og gæld til obligationsejere,. hvor den samlede gæld og kapitalleasingforpligtelser lægges til mængden af egenkapital udstedt til investorer. Investeret kapital er ikke en linjepost i virksomhedens regnskab, fordi gæld, kapitalleasing og egenkapital hver især er opført separat i balancen.
Forståelse af investeret kapital
Virksomheder skal generere mere i indtjening end omkostningerne for at rejse den kapital, der stilles til rådighed af obligationsejere, aktionærer og andre finansieringskilder, ellers tjener virksomheden ikke et økonomisk overskud. Virksomheder bruger flere målinger til at vurdere, hvor godt virksomheden bruger kapital, herunder afkast af investeret kapital,. økonomisk værditilvækst og afkast af investeret kapital.
En virksomheds samlede kapitalisering er summen af gæld,. inklusive kapitalleasing, udstedt plus egenkapital solgt til investorer, og de to typer kapital er rapporteret i forskellige sektioner af balancen. Antag for eksempel, at IBM udsteder 1.000 aktier à $10 pålydende aktier, og hver aktie sælges for i alt $30 pr. aktie. I aktionærens egenkapitalsektion af balancen øger IBM den almindelige aktiesaldo til den samlede pålydende værdi på 10.000 USD, og de resterende 20.000 USD, der modtages, øger den ekstra indbetalte kapitalkonto. På den anden side, hvis IBM udsteder 50.000 USD i virksomhedsobligationsgæld, stiger den langfristede gældsdel af balancen med 50.000 USD. I alt stiger IBM's kapitalisering med $80.000 på grund af udstedelse af både nye aktier og ny gæld.
Hvordan udstedere tjener et kapitalafkast
En succesfuld virksomhed maksimerer afkastet,. den tjener på den kapital, den rejser, og investorer ser nøje på, hvordan virksomheder bruger provenuet fra udstedelse af aktier og gæld. Antag for eksempel, at et VVS-firma udsteder $60.000 i yderligere aktier og bruger salgsprovenuet til at købe flere VVS-biler og udstyr. Hvis VVS-firmaet kan bruge de nye aktiver til at udføre mere bolig-VVS-arbejde, stiger virksomhedens indtjening, og forretningen kan betale et udbytte til aktionærerne. Udbyttet øger hver investors afkast på en aktieinvestering, og investorer profiterer også på aktiekursstigninger, som er drevet af øget virksomheds indtjening og salg.
Virksomheder kan også bruge en del af indtjeningen til at tilbagekøbe aktier, der tidligere er udstedt til investorer, og trække aktierne tilbage, og en aktietilbagekøbsplan reducerer antallet af udestående aktier og sænker egenkapitalbalancen. Analytikere ser også nøje på et firmas indtjening pr. aktie ( EPS ) eller nettoindkomsten pr. aktie. Hvis virksomheden tilbagekøber aktier, falder antallet af udestående aktier, og det betyder, at EPS stiger, hvilket gør aktien mere attraktiv for investorer.
Afkast af investeret kapital (ROIC)
Afkast af investeret kapital (ROIC) er en beregning, der bruges til at vurdere en virksomheds effektivitet ved at allokere kapitalen under dens kontrol til rentable investeringer.
Afkastet på den investerede kapital giver en fornemmelse af, hvor godt en virksomhed bruger sine penge til at generere afkast. Sammenligning af en virksomheds afkast af investeret kapital med dens vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) afslører, om den investerede kapital bliver brugt effektivt. Denne foranstaltning er også kendt som afkast af kapital.
ROIC beregnes altid som en procentdel og udtrykkes normalt som en annualiseret eller efterfølgende 12-måneders værdi. Det bør sammenlignes med en virksomheds kapitalomkostninger for at afgøre, om virksomheden skaber værdi. Hvis ROIC er større end en virksomheds vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC), den mest almindelige kapitalomkostningsmetrik, skabes værdi, og disse virksomheder vil handle til en præmie. Et almindeligt benchmark for bevis på værdiskabelse er et afkast på over 2 % af virksomhedens kapitalomkostninger. Hvis en virksomheds ROIC er mindre end 2%, betragtes den som en værdiødelægger. Nogle virksomheder kører på et nul-afkastniveau, og selvom de måske ikke ødelægger værdi, har disse virksomheder ingen overskydende kapital til at investere i fremtidig vækst.
ROIC er en af de vigtigste og mest informative værdiansættelsesmålinger at beregne. Når det er sagt, er det vigtigere for nogle sektorer end andre, da virksomheder, der driver olierigge eller fremstiller halvledere, investerer kapital meget mere intensivt end dem, der kræver mindre udstyr.
##Højdepunkter
Investeret kapital refererer til den kombinerede værdi af egenkapital og fremmedkapital rejst af en virksomhed, inklusive kapitalleasing.
En virksomheds vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger beregner, hvor meget investeret kapital koster virksomheden at vedligeholde.
Afkast af investeret kapital (ROIC) måler, hvor godt en virksomhed bruger sin kapital til at generere overskud.
