Capital invertido

¿Qué es el capital invertido?

El capital invertido es la cantidad total de dinero recaudado por una empresa mediante la emisión de valores a los accionistas y la deuda a los tenedores de bonos,. donde la deuda total y las obligaciones de arrendamiento de capital se suman a la cantidad de acciones emitidas a los inversores. El capital invertido no es un elemento de línea en el estado financiero de la empresa porque la deuda, los arrendamientos de capital y el capital contable se enumeran por separado en el balance general.

Comprender el capital invertido

Las empresas deben generar más ganancias que el costo de reunir el capital proporcionado por los tenedores de bonos, accionistas y otras fuentes de financiamiento, o de lo contrario la empresa no obtiene una ganancia económica. Las empresas usan varias métricas para evaluar qué tan bien la empresa usa el capital, incluido el rendimiento del capital invertido,. el valor económico agregado y el rendimiento del capital empleado.

La capitalización total de una empresa es la suma total de la deuda,. incluidos los arrendamientos de capital, emitida más el capital vendido a los inversores, y los dos tipos de capital se informan en diferentes secciones del balance general. Suponga, por ejemplo, que IBM emite 1000 acciones con un valor a la par de $10 y cada acción se vende por un total de $30 por acción. En la sección de capital contable del balance general, IBM aumenta el saldo de acciones ordinarias por un valor nominal total de $10 000, y los $20 000 restantes recibidos aumentan la cuenta de capital pagado adicional. Por otro lado, si IBM emite $50 000 en deuda de bonos corporativos, la sección de deuda a largo plazo del balance general aumenta en $50 000. En total, la capitalización de IBM aumenta en $80 000, debido a la emisión de nuevas acciones y nueva deuda.

Cómo obtienen los emisores un rendimiento del capital

Una empresa exitosa maximiza la tasa de rendimiento que obtiene sobre el capital que recauda, y los inversionistas observan detenidamente cómo las empresas utilizan los ingresos recibidos de la emisión de acciones y deuda. Suponga, por ejemplo, que una empresa de plomería emite $60 000 en acciones adicionales y utiliza las ganancias de las ventas para comprar más camiones y equipos de plomería. Si la empresa de plomería puede utilizar los nuevos activos para realizar más trabajos de plomería residencial, las ganancias de la empresa aumentan y el negocio puede pagar dividendos a los accionistas. El dividendo aumenta la tasa de rendimiento de cada inversionista sobre una inversión en acciones, y los inversionistas también se benefician de los aumentos en el precio de las acciones, que son impulsados por el aumento de las ganancias y las ventas de la empresa.

Las empresas también pueden usar una parte de las ganancias para recomprar acciones previamente emitidas a los inversores y retirar las acciones, y un plan de recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en circulación y reduce el saldo de capital. Los analistas también observan de cerca las ganancias por acción ( EPS ) de una empresa, o el ingreso neto obtenido por acción. Si la empresa recompra acciones, el número de acciones en circulación disminuye y eso significa que las UPA aumentan, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores.

Retorno sobre el capital invertido (ROIC)

El retorno sobre el capital invertido (ROIC) es un cálculo que se utiliza para evaluar la eficiencia de una empresa en la asignación del capital bajo su control a inversiones rentables.

La relación de rendimiento del capital invertido da una idea de qué tan bien una empresa está utilizando su dinero para generar rendimientos. La comparación del rendimiento del capital invertido de una empresa con su costo de capital promedio ponderado (WACC) revela si el capital invertido se está utilizando de manera efectiva. Esta medida también se conoce simplemente como rendimiento del capital.

El ROIC siempre se calcula como un porcentaje y generalmente se expresa como un valor anualizado o de seguimiento de 12 meses. Debe compararse con el costo de capital de una empresa para determinar si la empresa está creando valor. Si el ROIC es mayor que el costo promedio ponderado de capital (WACC) de una empresa, la métrica de costo de capital más común, se está creando valor y estas empresas cotizarán con una prima. Un punto de referencia común para la evidencia de creación de valor es un rendimiento superior al 2% del costo de capital de la empresa. Si el ROIC de una empresa es inferior al 2%, se considera un destructor de valor. Algunas empresas funcionan a un nivel de rendimiento cero y, aunque es posible que no estén destruyendo valor, estas empresas no tienen un exceso de capital para invertir en el crecimiento futuro.

El ROIC es una de las métricas de valoración más importantes e informativas para calcular. Dicho esto, es más importante para algunos sectores que para otros, ya que las empresas que operan plataformas petrolíferas o fabrican semiconductores invierten mucho más capital que aquellas que requieren menos equipos.

Reflejos

• El capital invertido se refiere al valor combinado del capital social y de la deuda recaudado por una empresa, incluidos los arrendamientos de capital.

• El costo de capital promedio ponderado de una empresa calcula cuánto capital invertido le cuesta mantener a la empresa.

• El rendimiento del capital invertido (ROIC) mide qué tan bien una empresa usa su capital para generar ganancias.