長い基礎

##基準は何ですか？

長い間、その商品を所有または購入した投資家が、その商品の先物契約を販売することにより、投資をヘッジするか、潜在的な市場変動に対して少し緩衝するという取引戦略が基本です。そのような行動を取ることは、市場価格が彼らの基礎となる位置に逆らった場合に彼らが彼らの商品を売ることができる保証された価格を提供します。

##長い基礎を理解する

長い間、定義上、投資家は特定の商品に対して強気でなければならず、通常は強気の立場をヘッジしようとしていることを意味します。

たとえば、金鉱会社は貴金属において重要な地位を維持しています。ただし、金の価格は市場の圧力の影響を受けやすく、時々変動する可能性があります。不利な変化を防ぐために、会社は先物契約の売却を通じて強気な姿勢を緩和し、保証された価値の範囲を固定することを選択する場合があります。

対照的に、商品に弱気なトレーダーは、ショートベーシストレードを開始する可能性があります。基礎をショートすることは、投資家が商品でショートポジションを取り、先物契約でロングポジションをとることを意味します。この戦略は、将来のスポット価格または現金価格を固定し、それによって価格上昇の不確実性を取り除くことによって、ポジションをヘッジするために使用されます。

長期取引と短期取引はどちらも基本取引戦略です。ベーシストレーディングは、2つの類似した証券の価格が互いに誤っているとトレーダーが信じるトレーディング戦略に関連しており、トレーダーは2つの証券の価値の収束から利益を得るために、2つの証券の反対のロングポジションとショートポジションを取ります。

自分の立場をヘッジしようとしている強気な投資家は、長い間根拠があると見なされます。ヘッジしようとしている弱気な投資家は、根拠が短いと見なされます。

##ロングベーシスの例

それはスミス家の農場で8月であり、スミスは彼らの大豆作物を卸売りグループである大豆豆腐に売ることに同意しました。契約価格は1トンあたり400ドルで、これが現在の現金価格です。卸売業者は、大豆の価格が今後数か月で上昇すると信じて、かなりの取引を得ていると考えています。しかし、彼らはまた、豆の価格が下がった場合に、転売時に彼らの利益に何を意味するかについて少し心配しています。

その結果、大豆豆腐は1トンあたり425ドルで大豆先物を販売することを決定しました。卸売業者は現在、長い基盤を持っています。つまり、彼らは長い大豆と短い大豆の未来です。価格が下がった場合、基礎が長いと、彼らが転売できる有利な価格が保証されます。この場合のコストベースは、マイナス25ドル、つまり現金400ドルから、先物425ドルを差し引いたものです。

ただし、卸売業者はトレードオフを行っています。彼らは、ベーシスリスクと価格リスクを交換しています。つまり、大豆と大豆先物の価格が連動しないリスクです。大豆と大豆先物価格の差が縮まれば、卸売業者は利益を得るだろう。ただし、この差が広がると損失が発生します。

卸売業者は、ヘッジ目的ではなく、大豆と大豆先物の価格差について推測することで、長期的な基盤を選択することもできます。おそらく彼らは大豆の現地価格が上がると信じています。価格が450ドルに達し、先物価格が430ドルにしか進まない場合、ベースの縮小による純収入は大豆で25ドル、大豆先物でマイナス5ドル、合計20ドルになります。彼らの強気な賭けは報われたでしょう。

ただし、大豆の価格が400ドルのままで、先物の価格が435ドルに上昇した場合、基準はマイナス35ドルになります。以前のマイナス25ドルからの基礎の拡大は、1トンあたり10ドルの損失になります。

特に、スミス家が基本的に長く続くことも可能です。そうするために、彼らは彼らの大豆を貯蔵し、大豆の先物を売るでしょう。地元の大豆の価格が上がると家族が考える場合、家族はこれを選択するかもしれません。

##ハイライト

-長い基準とは、市場が上下したかどうかに関係なく、投資家が商品を販売できる下限または保証価格があることを意味します。

-長い根拠は、トレーダーが商品の最終的な上昇に賭けており、短期的な下落があった場合に備えて、その賭けをヘッジしたいことを意味します。

-長い間、商品を所有または購入した投資家が、その商品の先物契約を販売することにより、投資をヘッジするか、潜在的な市場変動に対して少し緩衝するという取引戦略が基本です。