Lång basen
Vad Àr lÄng grund?
LÀnge grunden Àr en handelsstrategi dÀr en investerare som Àger eller har köpt en rÄvara sÀkrar sin investering, eller ger sig sjÀlv en liten buffert mot potentiella marknadsfluktuationer, genom att sÀlja terminskontrakt pÄ den rÄvaran. Att vidta sÄdana ÄtgÀrder ger ett garanterat pris till vilket de kan sÀlja sina rÄvaror om marknadspriset rör sig mot deras underliggande position.
FörstÄ Long the Basic
LÄng grund, per definition, betyder att investeraren mÄste vara hausse pÄ en viss rÄvara och vanligtvis Àr ute efter att sÀkra sin hausseartade position.
Till exempel har ett guldgruvföretag en betydande position inom Àdelmetallen. Priset pÄ guld Àr dock kÀnsligt för marknadstryck och kommer sannolikt att fluktuera ibland. För att sÀkra sig mot ogynnsamma förÀndringar kan företaget vÀlja att buffra sin hausseartade hÄllning genom försÀljning av terminskontrakt och dÀrmed lÄsa in ett garanterat vÀrdeintervall.
DÀremot kan en handlare som Àr baisse pÄ en vara ingÄ en kortslutande bashandel. Att korta basen innebÀr att investeraren kommer att ta en kort position i rÄvaran och en lÄng position i terminskontraktet. Denna strategi anvÀnds för att sÀkra en position genom att lÄsa in ett framtida spot- eller kontantpris och dÀrigenom ta bort osÀkerheten kring stigande priser.
BÄde de lÄnga och korta affÀrerna Àr bashandelsstrategier. Basishandel avser en handelsstrategi dÀr en handlare tror att tvÄ liknande vÀrdepapper Àr felaktigt prissatta i förhÄllande till varandra, och handlaren kommer att ta motsatta lÄnga och korta positioner i de tvÄ vÀrdepapperen för att dra nytta av konvergensen av deras vÀrden.
En hausseartad investerare som vill sÀkra sin position skulle lÀnge anses vara grunden; en baisseartad investerare som vill sÀkra sig skulle anses vara kort grunden.
Exempel pÄ Long the Basis
Det Àr augusti pÄ familjegÄrden Smith och familjen Smith har kommit överens om att sÀlja sin sojabönsgröda till en grossistgrupp, Soy Tofu. Det avtalade priset Àr $400 per ton, vilket Àr det nuvarande kontantpriset. Grossisterna tycker att de har fÄtt en bra affÀr och tror att priserna pÄ sojabönor kommer att stiga under de kommande mÄnaderna. Men de Àr ocksÄ lite oroliga över vad det skulle innebÀra för deras vinst, vid ÄterförsÀljning, om bönpriserna skulle falla.
Som ett resultat bestÀmmer sig Soy Tofu för att sÀlja sojabönsterminer för $425 per ton. Grossisterna Àr nu lÄnga basen, vilket betyder att de Àr lÄnga sojabönor och korta sojabönorterminer. Om priset faller kommer grunden att vara lÄng garanterar ett förmÄnligt pris som de kan sÀlja vidare till. Deras kostnadsbas,. i det hÀr fallet, Àr negativa $25, eller kontanter pÄ $400, minus terminer pÄ $425.
Grossisterna gör dock en avvĂ€gning. De byter ut prisrisk mot grundrisk â det vill sĂ€ga risken att priset pĂ„ sojabönor och sojabönor inte kommer att röra sig i lĂ„s. Grossisterna kommer att tjĂ€na pĂ„ om skillnaden mellan terminspriserna pĂ„ sojabönor och sojabönor minskar. En breddning av denna skillnad kommer dock att resultera i en förlust.
Snarare Àn för sÀkringssyften kan grossisterna ocksÄ vÀlja att gÄ lÄngt genom att spekulera om prisskillnaden mellan sojabönor och sojabönsterminer. Kanske tror de att de lokala priserna pÄ sojabönor kommer att stiga. Om priset nÄr $450 medan terminspriset bara stiger till $430, kommer deras nettointÀkter pÄ grund av minskningen av basen att vara $25 pÄ sojabönorna och negativa $5 pÄ sojabönsterminerna, totalt $20. Deras hausseartade satsning kommer att ha lönat sig.
Men om priset pÄ sojabönor stannar pÄ $400, medan terminspriset stiger till $435, kommer basen att vara negativ $35. Utvidgningen av basen frÄn tidigare negativa $25 kommer att resultera i en förlust pÄ $10 per ton.
Noterbart Àr det ocksÄ möjligt för familjen Smith att gÄ lÄngt pÄ basen ocksÄ. För att göra det skulle de hÄlla sina sojabönor i lager och sÀlja sojabönsterminer. Familjen kan vÀlja att göra detta om de tror att de lokala priserna pÄ sojabönor kommer att stiga.
Höjdpunkter
â LĂ„ng bas innebĂ€r att det finns ett golv eller garanterat pris till vilket en investerare kan sĂ€lja rĂ„varorna, oavsett om marknaden har rört sig uppĂ„t eller nedĂ„t.
â LĂ„ng bas innebĂ€r att handlaren satsar pĂ„ instrumentets slutliga uppgĂ„ng och vill sĂ€kra sina insatser, ifall det skulle bli en kortsiktig nedgĂ„ng.
â LĂ„ng bas Ă€r en handelsstrategi dĂ€r en investerare som Ă€ger eller har köpt en rĂ„vara sĂ€krar sin investering, eller ger sig sjĂ€lv en liten buffert mot potentiella marknadsfluktuationer, genom att sĂ€lja terminskontrakt pĂ„ den rĂ„varan.
