Ментальный учет

Что такое ментальный учет?

Ментальный учет относится к разным ценностям, которые человек придает одной и той же сумме денег на основе субъективных критериев, часто с пагубными результатами. Ментальный учет — это концепция в области поведенческой экономики. Разработанный экономистом Ричардом Х. Талером, он утверждает, что люди по-разному классифицируют фонды и, следовательно, склонны к иррациональному принятию решений в отношении своих расходов и инвестиционного поведения.

Понимание ментального учета

Школе бизнеса Бута при Чикагском университете , представил ментальный учет в своей статье 1999 года «Вопросы ментального учета», опубликованной в Journal of Behavioral Decision Making. Он начинает с такого определения: «Умственный учет — это набор когнитивных операций, используемых отдельными лицами и домохозяйствами для организации, оценки и отслеживания финансовой деятельности». Статья богата примерами того, как мысленный учет приводит к нерациональным расходам и инвестиционному поведению.

В основе теории лежит концепция взаимозаменяемости денег. Сказать, что деньги взаимозаменяемы, означает, что, независимо от их происхождения или предполагаемого использования, все деньги одинаковы. Чтобы избежать предвзятости ментального учета, люди должны относиться к деньгам как к совершенно взаимозаменяемым, когда они распределяют их по разным счетам, будь то счет бюджета (повседневные расходы), счет дискреционных расходов или счет богатства (сбережения и инвестиции).

Они также должны ценить доллар одинаково, независимо от того, заработан он на работе или подарен им. Однако Талер заметил, что люди часто нарушают принцип взаимозаменяемости, особенно в неожиданных ситуациях. Возьми фонд возврата налогов. Получение чека от IRS обычно считается «найденными деньгами», чем-то дополнительным, что получатель часто не стесняется потратить на предмет по своему усмотрению. Но на самом деле деньги по праву принадлежали в первую очередь физическому лицу, как следует из слова «возврат», и в основном являются возвратом денег (в данном случае переплатой налога), а не подарком. Следовательно, к нему следует относиться не как к подарку, а скорее так же, как человек относился бы к своему обычному доходу.

Ричард Талер получил Нобелевскую премию по экономическим наукам 2017 года за свою работу по выявлению иррационального поведения людей при принятии экономических решений.

Пример мысленного учета

Люди не осознают, что линия мышления, основанная на ментальном учете, кажется разумной, но на самом деле она крайне нелогична. Например, некоторые люди держат специальную «банку для денег» или аналогичный фонд, предназначенный для отпуска или нового дома, и в то же время имеют значительный долг по кредитной карте. Они, вероятно, будут относиться к деньгам в этом специальном фонде иначе, чем к деньгам, которые используются для погашения долга, несмотря на то, что отвлечение средств от процесса погашения долга увеличивает процентные платежи, тем самым уменьшая их общую чистую стоимость.

Более того, нелогично (и, по сути, вредно) содержать сберегательную банку, которая приносит мало или вообще не приносит процентов, и одновременно иметь задолженность по кредитной карте, которая ежегодно исчисляется двузначными цифрами. Во многих случаях проценты по этому долгу уменьшат любые проценты, которые вы могли бы заработать на сберегательном счете. Людям в этом сценарии было бы лучше всего использовать средства, которые они сэкономили на специальном счете, для погашения дорогого долга до того, как он накопится еще больше.

Таким образом, решение этой проблемы кажется простым. Тем не менее, многие люди не ведут себя таким образом. Причина связана с типом личной ценности, которую люди придают определенным активам. Многие люди считают, например, что деньги, сэкономленные на новый дом или на обучение ребенка в колледже, просто «слишком важны», чтобы от них отказываться, даже если это было бы наиболее логичным и выгодным шагом. Таким образом, практика хранения денег на низкопроцентном или беспроцентном счете при наличии непогашенной задолженности остается распространенной.

Профессор Талер появился в эпизодической роли в фильме The Big Short, чтобы объяснить «ошибку горячих рук» применительно к синтетическим обеспеченным долговым обязательствам (CDO) во время пузыря на рынке жилья до финансового кризиса 2007-2008 годов.

Ментальный учет в инвестировании

Люди также склонны испытывать предвзятость ментального учета при инвестировании. Например, многие инвесторы делят свои активы на безопасные и спекулятивные портфели, исходя из того, что они могут предотвратить влияние отрицательной доходности спекулятивных инвестиций на общий портфель. В этом случае разница в чистом богатстве равна нулю, независимо от того, владеет ли инвестор несколькими портфелями или одним большим портфелем. Единственным расхождением в этих двух ситуациях является количество времени и усилий, затрачиваемых инвестором на отделение портфелей друг от друга.

Ментальный учет часто приводит инвесторов к принятию иррациональных решений. Заимствуя новаторскую теорию Дэниела Канемана и Амоса Тверски о неприятии потерь, Талер предлагает этот пример. Инвестор владеет двумя акциями: одна с бумажной прибылью, другая с бумажным убытком. Инвестор должен собрать наличные деньги и должен продать одну из акций. Ментальный учет склоняется к продаже победителя, хотя продажа проигравшего обычно является рациональным решением из-за налоговых льгот, а также того факта, что убыточные акции являются более слабым вложением. Боль от осознания убытка слишком велика для инвестора, поэтому инвестор продает выигрышную позицию, чтобы избежать этой боли. Это эффект неприятия убытков, который может ввести инвесторов в заблуждение своими решениями.

Особенности

Ментальный учет часто приводит к тому, что люди принимают иррациональные инвестиционные решения и ведут себя финансово контрпродуктивно или пагубно, например, пополняют сберегательный счет с низкой процентной ставкой, имея при этом большие остатки по кредитным картам.
Чтобы избежать предвзятости ментального учета, люди должны относиться к деньгам как к совершенно взаимозаменяемым, когда они распределяют их по разным счетам, будь то счет бюджета (повседневные расходы), счет дискреционных расходов или счет богатства (сбережения и инвестиции).
Ментальный учет, концепция поведенческой экономики, введенная в 1999 году лауреатом Нобелевской премии экономистом Ричардом Талером, относится к разным ценностям, которые люди придают деньгам на основе субъективных критериев, что часто приводит к пагубным результатам.