マイクロヘッジ

##マイクロヘッジとは何ですか？

マイクロヘッジは、より大きなポートフォリオから単一の資産のリスクを排除するために使用される投資手法です。ほとんどの場合、マイクロヘッジには、その単一の資産で相殺する位置を取ることが含まれます。ポジションの相殺には、同様の株式、または同じ資産のオプションまたは先物契約でのショートポジションの取得が含まれる場合があります。

##マイクロヘッジを理解する

マイクロヘッジは、ポートフォリオ内の1つの資産のリスクを軽減または排除できますが、ポートフォリオが高度に集中していない限り、リスクまたはポートフォリオ全体にほとんど影響を与えません。この資産がより大きなポートフォリオの一部である場合、ヘッジは1つの資産のリスクを排除しますが、ポートフォリオに関連するリスクへの影響は少なくなります。

すべての投資には、さまざまなレベルのリスクが伴います。投資家は、これらのリスクを効果的に管理するために、十分に分散された証券ポートフォリオを作成します。ただし、ポートフォリオ内の単一のセキュリティが大きな懸念を引き起こす場合があります。証券が非常に高額な株であるか、ボラティリティの歴史がある証券である可能性があります。いずれにせよ、マイクロヘッジはこれらの証券を処理するための効果的な方法です。

##マイクロヘッジの例

会社の株式を保有していて、その株式に関連する価格リスクを排除したいとします。会社でのポジションを相殺するために、その単一の株式のプットオプションを購入することでショートポジションを取り、それによってオプション契約期間の最低価格を設定することができます。この戦略は、投資家が単一の資産の将来の動きについて非常に不確実であると感じる場合に使用されます。

マイクロヘッジは、同じ条件下で反対方向に移動する必要がある追加の証券を購入することによって作成することもできます。たとえば、同じ会社の株式に対する社債。ただし、問題の1つは、証券がどのような条件下でどの方向に移動するかを予測することが困難であり、過去の相関関係が必ずしも将来の結果の良い指標になるとは限らないことです。

##マイクロヘッジvs.マクロヘッジ

マクロヘッジと対比することができます。マクロヘッジは、資産ポートフォリオから下振れのシステミックリスクを軽減または排除するために使用される投資手法です。マクロヘッジ戦略は通常、ポートフォリオまたは特定の原資産のパフォーマンスに悪影響を与える可能性のある幅広い市場の触媒でデリバティブを使用してショートポジションを取ることを含みます。

マクロヘッジの「マクロ」とは、マクロ経済イベントを取り巻くリスクの軽減を指します。したがって、マクロヘッジには、一般に、トレンドが発生したときに市場と投資証券の予想される反応を予測するために、重要な先見性、経済データへの広範なアクセス、および優れた予測スキルが必要です。ただし、場合によっては、マクロヘッジの位置は、事前に決定された結果につながる一連のイベントによって簡単に予測される可能性があります。

##ハイライト

-その株式に記載されている類似の証券またはデリバティブ契約を使用してポジションを相殺することは、マイクロヘッジとして使用できます。

-トレーダーは、特定のポジションについて確信が持てないが、そのポジションを完全に処分したくない場合は、マイクロヘッジを利用したいと思うかもしれません。

-マイクロヘッジには、単一の資産またはより大きなポートフォリオのコンポーネントのリスクエクスポージャーを最小限に抑えることが含まれます。