Mikro żywopłot
Co to jest Micro Hedge?
Mikro-hedge to technika inwestycyjna stosowana w celu wyeliminowania ryzyka pojedynczego aktywa z większego portfela. W większości przypadków mikro-zabezpieczenie polega na zajęciu pozycji równoważącej w tym pojedynczym zasobie. Pozycje kompensujące mogą obejmować zajmowanie krótkich pozycji w podobnych akcjach lub opcjach lub kontraktach futures na ten sam składnik aktywów.
Zrozumienie mikro-hedgingu
Mikro-zabezpieczenie może zmniejszyć lub wyeliminować ryzyko jednego składnika aktywów w portfelu, ale będzie miało niewielki wpływ na ryzyko lub cały portfel,. chyba że portfel jest wysoce skoncentrowany. Jeśli ten składnik aktywów jest częścią większego portfela, zabezpieczenie wyeliminuje ryzyko jednego składnika, ale będzie miało mniejszy wpływ na ryzyko związane z portfelem.
Wszystkim inwestycjom towarzyszą różne poziomy ryzyka. Inwestorzy tworzą dobrze zdywersyfikowane portfele papierów wartościowych, aby skutecznie zarządzać tym ryzykiem. Jednak zdarzają się sytuacje, w których pojedynczy papier wartościowy w portfelu może budzić duże obawy. Może to wynikać z tego, że papier wartościowy jest niezwykle kosztowny lub dlatego, że jest papierem wartościowym z historią zmienności. W każdym razie mikro-zabezpieczenie może być skutecznym sposobem radzenia sobie z tymi papierami wartościowymi.
Przykład mikro żywopłotu
Załóżmy, że trzymasz akcje firmy i chcesz wyeliminować ryzyko cenowe związane z tymi akcjami. Aby zrównoważyć swoją pozycję w spółce, możesz zająć krótką pozycję, kupując opcję sprzedaży na tę pojedynczą akcję, ustalając w ten sposób cenę minimalną na okres obowiązywania kontraktu opcyjnego. Ta strategia jest stosowana, gdy inwestor czuje się bardzo niepewny przyszłego ruchu pojedynczego aktywa.
Mikro-zabezpieczenie można również stworzyć poprzez zakup dodatkowych papierów wartościowych, które powinny poruszać się w przeciwnych kierunkach na tych samych warunkach; na przykład obligacja korporacyjna za udział w tej samej firmie. Jednym z problemów jest jednak to, że trudno jest przewidzieć, w jakim kierunku będą poruszać się papiery wartościowe w jakich warunkach, a historyczne korelacje niekoniecznie są dobrym wskaźnikiem przyszłych wyników.
Mikro-żywopłoty a żywopłoty makro
Mikro-żywopłoty można skontrastować z makro-żywopłotami. Makro-hedge to technika inwestycyjna stosowana do ograniczania lub eliminowania negatywnego ryzyka systemowego z portfela aktywów. Strategie makro-hedgingowe zazwyczaj obejmują wykorzystywanie instrumentów pochodnych do zajmowania krótkich pozycji na szerokich katalizatorach rynkowych, które mogą negatywnie wpłynąć na wyniki portfela lub określonego aktywa bazowego.
„Makro” w makro-hedge odnosi się do ograniczania ryzyka związanego ze zdarzeniami makroekonomicznymi. Dlatego też makro-hedging generalnie wymaga znacznego przewidywania, szerokiego dostępu do danych ekonomicznych i doskonałych umiejętności prognozowania, aby przewidywać oczekiwaną reakcję rynków i inwestycyjnych papierów wartościowych w przypadku pojawienia się trendów. Jednak w niektórych przypadkach pozycje makrozabezpieczające można łatwo przewidzieć na podstawie szeregu zdarzeń prowadzących do z góry określonego wyniku.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jako mikro-zabezpieczenie można wykorzystać pozycje kompensujące przy użyciu podobnych kontraktów na papiery wartościowe lub instrumenty pochodne notowane na tych akcjach.
Inwestor może chcieć zaangażować się w mikro-hedge, jeśli nie ma pewności co do konkretnej pozycji, ale nie chce całkowicie zbyć pozycji.
Mikro-zabezpieczenie polega na minimalizowaniu narażenia na ryzyko pojedynczego składnika aktywów lub składnika większego portfela.
