Micro-Hedge
Was ist ein Micro-Hedge?
Ein Mikro-Hedge ist eine Anlagetechnik, die verwendet wird, um das Risiko eines einzelnen Vermögenswerts aus einem größeren Portfolio zu eliminieren. In den meisten Fällen beinhaltet ein Mikro-Hedge das Eingehen einer Gegenposition in diesem einzelnen Vermögenswert. Ausgleichspositionen können das Eingehen von Short-Positionen in ähnlichen Aktien oder Optionen oder Futures-Kontrakten auf denselben Vermögenswert umfassen.
Micro-Hedging verstehen
Ein Mikro-Hedge kann das Risiko eines Vermögenswerts in einem Portfolio verringern oder eliminieren, hat jedoch nur geringe Auswirkungen auf das Risiko oder das Gesamtportfolio , es sei denn, das Portfolio ist hochgradig konzentriert. Wenn dieser Vermögenswert Teil eines größeren Portfolios ist, eliminiert die Absicherung das Risiko des einen Vermögenswerts, wirkt sich jedoch weniger auf das mit dem Portfolio verbundene Risiko aus.
Alle Investitionen sind mit verschiedenen Risikostufen verbunden. Anleger erstellen gut diversifizierte Wertpapierportfolios, um diese Risiken effektiv zu steuern. Es gibt jedoch Zeiten, in denen ein einzelnes Wertpapier in einem Portfolio große Bedenken hervorrufen kann. Dies könnte daran liegen, dass es sich bei dem Wertpapier um eine Aktie handelt, die extrem kostspielig ist, oder weil es sich um ein Wertpapier mit einer Volatilitätshistorie handelt. In jedem Fall kann ein Mikro-Hedge eine effektive Möglichkeit sein, mit diesen Wertpapieren umzugehen.
Beispiel für einen Micro-Hedge
Angenommen, Sie halten die Aktien eines Unternehmens und möchten die mit dieser Aktie verbundenen Kursrisiken eliminieren. Um Ihre Position im Unternehmen auszugleichen, könnten Sie eine Short-Position eingehen , indem Sie eine Verkaufsoption auf diese einzelne Aktie kaufen und so einen Mindestpreis für die Laufzeit des Optionskontrakts festlegen . Diese Strategie wird verwendet, wenn ein Anleger sich sehr unsicher über die zukünftige Entwicklung eines einzelnen Vermögenswerts fühlt.
Ein Micro-Hedge kann auch geschaffen werden, indem zusätzliche Wertpapiere gekauft werden, die sich unter den gleichen Bedingungen in entgegengesetzte Richtungen bewegen sollten; zum Beispiel eine Unternehmensanleihe gegen eine Aktie desselben Unternehmens. Ein Problem besteht jedoch darin, dass es schwierig ist, vorherzusagen, in welche Richtung sich Wertpapiere unter welchen Bedingungen bewegen werden, und historische Korrelationen nicht unbedingt ein guter Indikator für zukünftige Ergebnisse sind.
Mikro-Hedges vs. Makro-Hedges
Micro-Hedges können Makro-Hedges gegenübergestellt werden. Ein Makro-Hedge ist eine Anlagetechnik, die verwendet wird, um das systemische Abwärtsrisiko eines Anlageportfolios zu mindern oder zu eliminieren. Macro-Hedging-Strategien beinhalten in der Regel den Einsatz von Derivaten, um Short-Positionen auf breiten Marktkatalysatoren einzugehen, die sich negativ auf die Wertentwicklung eines Portfolios oder eines bestimmten zugrunde liegenden Vermögenswerts auswirken können.
Das „Makro“ im Makro-Hedge bezieht sich auf die Risikominderung bei makroökonomischen Ereignissen. Daher erfordert Makro-Hedging im Allgemeinen eine erhebliche Voraussicht, einen umfassenden Zugang zu Wirtschaftsdaten und überlegene Prognosefähigkeiten, um die erwartete Reaktion von Märkten und Anlagepapieren zu prognostizieren, wenn Trends auftreten. In einigen Fällen können Makro-Hedging-Positionen jedoch leicht durch eine Reihe von Ereignissen vorhergesehen werden, die zu einem vorbestimmten Ergebnis führen.
Höhepunkte
Aufrechnungspositionen unter Verwendung ähnlicher Wertpapiere oder Derivatkontrakte, die in dieser Aktie notiert sind, können als Mikro-Hedge verwendet werden.
Ein Händler möchte möglicherweise ein Mikro-Hedge eingehen, wenn er sich bezüglich einer bestimmten Position nicht sicher ist, die Position jedoch nicht vollständig veräußern möchte.
Ein Micro-Hedge beinhaltet die Minimierung des Risikos eines einzelnen Vermögenswerts oder einer Komponente eines größeren Portfolios.
