Mikro-hæk
Hvad er en mikrohæk?
En mikrosikring er en investeringsteknik, der bruges til at eliminere risikoen for et enkelt aktiv fra en større portefølje. I de fleste tilfælde involverer en mikrosikring at tage en modregningsposition i det enkelte aktiv. Modregningspositioner kan omfatte at tage korte positioner i lignende aktier eller optioner eller futureskontrakter for det samme aktiv.
Forståelse af Micro-Hedging
En mikrosikring kan reducere eller eliminere risikoen for et aktiv i en portefølje, men det vil have ringe effekt på risikoen eller den samlede portefølje,. medmindre porteføljen er meget koncentreret. Hvis dette aktiv er en del af en større portefølje, vil afdækningen eliminere risikoen for det ene aktiv, men vil have mindre effekt på risikoen forbundet med porteføljen.
Alle investeringer er ledsaget af forskellige risikoniveauer. Investorer skaber veldiversificerede porteføljer af værdipapirer for effektivt at styre disse risici. Der er dog tidspunkter, hvor et enkelt værdipapir i en portefølje kan give anledning til stor bekymring. Det kan være, fordi værdipapiret er en aktie, der er ekstremt dyr, eller fordi det er et værdipapir med en historie med volatilitet. Uanset hvad, kan en mikrosikring være en effektiv måde at håndtere disse værdipapirer på.
Eksempel på en Micro-Hedge
Lad os sige, at du ejer aktien i en virksomhed og ønsker at eliminere prisrisiciene forbundet med den pågældende aktie. For at udligne din position i virksomheden kan du tage en kort position ved at købe en put-option på den enkelte aktie og derved etablere en bundpris for optionens periode. Denne strategi bruges, når en investor føler sig meget usikker på den fremtidige bevægelse af et enkelt aktiv.
En mikro-hedge kan også oprettes ved at købe yderligere værdipapirer, der bør bevæge sig i modsatte retninger under de samme betingelser; for eksempel en virksomhedsobligation mod en aktieandel i samme virksomhed. Et problem er dog, at det er svært at forudsige, hvilken retning værdipapirer vil bevæge sig under hvilke forhold, og historiske sammenhænge er ikke nødvendigvis en god indikator for fremtidige udfald.
Mikrohække vs. Makrohække
Mikrohække kan kontrasteres med makrohække. En makrosikring er en investeringsteknik, der bruges til at afbøde eller eliminere systemisk nedadgående risiko fra en portefølje af aktiver. Makroafdækningsstrategier involverer typisk brug af derivater til at tage korte positioner på brede markedskatalysatorer, der kan påvirke ydeevnen for en portefølje eller et specifikt underliggende aktiv negativt.
"Makroen" i makro-hedge refererer til risikoreduktion omkring makroøkonomiske begivenheder. Derfor kræver makroafdækning generelt betydelig fremsyn, omfattende adgang til økonomiske data og overlegne prognosefærdigheder for at fremskrive den forventede reaktion fra markeder og investeringspapirer, når tendenser opstår. I nogle tilfælde kan makro-afdækningspositioner dog let forudses af en række begivenheder, der fører til et forudbestemt resultat.
Højdepunkter
Modregningspositioner ved brug af lignende værdipapirer eller derivatkontrakter noteret på den pågældende aktie kan bruges som en mikrosikring.
En erhvervsdrivende ønsker måske at indgå i en mikrosikring, hvis de er usikre på en bestemt position, men ikke ønsker at disponere over positionen helt.
En mikrosikring indebærer at minimere risikoeksponeringen for et enkelt aktiv eller en komponent af en større portefølje.
