微型对冲

什么是微型对冲？

微型对冲是一种投资技术，用于消除较大投资组合中单一资产的风险。在大多数情况下，微型对冲涉及在该单一资产中采取抵消头寸。抵消头寸可以包括在类似股票或同一资产的期权或期货合约中持有空头头寸。

投资组合影响不大，除非投资组合高度集中。如果该资产是较大投资组合的一部分，则对冲将消除一项资产的风险，但对与投资组合相关的风险影响较小。

所有投资都伴随着不同程度的风险。投资者创建多元化的证券投资组合以有效管理这些风险。但是，有时投资组合中的单一证券可能会引起极大的关注。这可能是因为该证券是一种非常昂贵的股票，或者是因为它是一种具有波动历史的证券。无论如何，微型对冲可以成为处理这些证券的有效方式。

假设您持有一家公司的股票，并希望消除与该股票相关的价格风险。为了抵消您在公司的头寸，您可以通过购买该单一股票的看跌期权来建立空头头寸，从而确定期权合约期间的底价。当投资者对单一资产的未来走势感到非常不确定时，会使用此策略。

还可以通过购买在相同条件下应朝相反方向移动的额外证券来创建微型对冲；例如，针对同一家公司的股票的公司债券。然而，一个问题是很难预测证券在什么条件下会朝哪个方向移动，而且历史相关性不一定是未来结果的良好指标。

微观对冲可以与宏观对冲形成对比。宏观对冲是一种投资技术，用于减轻或消除资产组合的下行系统性风险。宏观对冲策略通常涉及使用衍生品在可能对投资组合或特定标的资产的表现产生负面影响的广泛市场催化剂上做空。

宏观对冲中的“宏观”是指围绕宏观经济事件的风险缓释。因此，宏观对冲通常需要具有远见卓识、广泛获取经济数据和卓越的预测技能，以预测市场和投资证券在趋势发生时的预期反应。然而，在某些情况下，宏观对冲头寸可能很容易被一系列导致预定结果的事件所预见。

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