Ör-Hedge

Hvað er örverja?

Örvörn er fjárfestingartækni sem notuð er til að útiloka áhættu á einni eign úr stærra eignasafni. Í flestum tilfellum felur örtrygging í sér að taka mótstöðu í þeirri einu eign. Jöfnunarstöður geta falið í sér að taka skortstöður í svipuðum hlutabréfum, eða valréttar- eða framtíðarsamninga um sömu eign.

Skilningur á örvörnum

Örvörn getur dregið úr eða útrýmt áhættu á einni eign í eignasafni, en það hefur lítil áhrif á áhættuna eða heildarsafnið , nema eignasafnið sé mjög einbeitt . Ef þessi eign er hluti af stærra eignasafni mun áhættuvörnin útiloka áhættuna af einni eigninni en mun hafa minni áhrif á áhættuna sem tengist eignasafninu.

Öllum fjárfestingum fylgir mismunandi áhættustig. Fjárfestar búa til vel dreifð verðbréfasöfn til að stjórna þessari áhættu á áhrifaríkan hátt. Hins vegar eru tímar þegar eitt verðbréf innan eignasafns getur valdið miklum áhyggjum. Það gæti verið vegna þess að verðbréfið er hlutabréf sem er mjög dýrt, eða vegna þess að það er verðbréf með sögu um sveiflur. Hvað sem því líður getur örvörn verið áhrifarík leið til að takast á við þessi verðbréf.

Dæmi um Micro-Hedge

Segðu að þú eigir hlutabréf í fyrirtæki og viljir útrýma verðáhættu sem tengist þeim hlutabréfum. Til að vega upp á móti stöðu þinni í fyrirtækinu gætirðu tekið skortstöðu með því að kaupa sölurétt á því einstaka hlutabréfi, og þar með komið á gólfverði fyrir tímabilið valréttarsamningsins. Þessi stefna er notuð þegar fjárfestir telur sig vera mjög óviss um framtíðarhreyfingu eins eignar.

Einnig er hægt að búa til örvörn með því að kaupa viðbótarverðbréf sem ættu að fara í gagnstæðar áttir við sömu skilyrði; til dæmis fyrirtækjaskuldabréf gegn hlut í sama fyrirtæki. Eitt vandamál er hins vegar að erfitt er að spá fyrir um í hvaða átt verðbréf munu hreyfast við hvaða aðstæður og söguleg fylgni er ekki endilega góð vísbending um framtíðarútkomu.

Ör-Hedges vs Macro-Hedges

Hægt er að líkja örvörnum við stórhlífar. Þjóðhagsvörn er fjárfestingartækni sem notuð er til að draga úr eða útrýma kerfislægri áhættu af eignasafni. Fjölvarnaráætlanir fela venjulega í sér að nota afleiður til að taka skortstöðu á víðtækum markaðshvötum sem geta haft neikvæð áhrif á afkomu eignasafns eða tiltekinnar undirliggjandi eignar.

"Macro" í þjóðhagsvörn vísar til áhættusamdráttar í kringum þjóðhagslega atburði. Þess vegna krefst þjóðhagsvörn almennt umtalsverðrar framsýni, víðtæks aðgangs að efnahagslegum gögnum og betri spáfærni til að varpa fram væntanlegum viðbrögðum markaða og fjárfestingarverðbréfa þegar þróun á sér stað. Hins vegar, í sumum tilfellum, er auðvelt að sjá fyrir stórvarnarstöður vegna röð atburða sem leiða til fyrirfram ákveðinnar niðurstöðu.

Hápunktar

• Jöfnunarstöður með svipuðum verðbréfa- eða afleiðusamningum sem skráðir eru á þeim hlutabréfum er hægt að nota sem örvarnir.

• Kaupmaður gæti viljað taka þátt í örtryggingu ef hann er óviss um tiltekna stöðu en vill ekki losa sig við stöðuna að öllu leyti.

• Örvörn felur í sér að lágmarka áhættuáhættu einstakrar eignar eða hluta stærra eignasafns.