Micro-cobertura

O que é um Micro Hedge?

Um micro-hedge é uma técnica de investimento usada para eliminar o risco de um único ativo de um portfólio maior. Na maioria dos casos, um micro-hedge envolve assumir uma posição de compensação nesse único ativo. As posições de compensação podem incluir a tomada de posições curtas em ações semelhantes, ou opções ou contratos futuros desse mesmo ativo.

Entendendo o Micro-Hedge

Um micro-hedge pode reduzir ou eliminar o risco de um ativo em um portfólio, mas terá pouco efeito sobre o risco ou o portfólio geral,. a menos que o portfólio seja altamente concentrado. Se esse ativo fizer parte de uma carteira maior, o hedge eliminará o risco de um ativo, mas terá menos efeito sobre o risco associado à carteira.

Todos os investimentos são acompanhados por vários níveis de risco. Os investidores criam carteiras de títulos bem diversificadas para gerenciar efetivamente esses riscos. No entanto, há momentos em que um único título em um portfólio pode causar grande preocupação. Pode ser porque o título é uma ação extremamente cara, ou porque é um título com histórico de volatilidade. Seja qual for o caso, um micro-hedge pode ser uma forma eficaz de lidar com esses títulos.

Exemplo de um Micro Hedge

Digamos que você tenha ações de uma empresa e queira eliminar os riscos de preço associados a essas ações. Para compensar sua posição na empresa, você pode assumir uma posição vendida comprando uma opção de venda sobre essa única ação, estabelecendo assim um preço mínimo para o período do contrato de opções. Essa estratégia é usada quando um investidor se sente muito incerto sobre o movimento futuro de um único ativo.

Um micro-hedge também pode ser criado comprando títulos adicionais que devem se mover em direções opostas nas mesmas condições; por exemplo, um título corporativo contra uma ação da mesma empresa. Um problema, no entanto, é que é difícil prever em que direção os títulos se moverão sob quais condições, e as correlações históricas não são necessariamente um bom indicador de resultados futuros.

Micro-Hedges vs. coberturas macro

Micro-hedges podem ser contrastadas com macro-hedges. Um macro-hedge é uma técnica de investimento usada para mitigar ou eliminar o risco sistêmico negativo de um portfólio de ativos. As estratégias de macro-hedge geralmente envolvem o uso de derivativos para assumir posições curtas em catalisadores de mercado amplos que podem afetar negativamente o desempenho de um portfólio ou de um ativo subjacente específico.

O "macro" em macro-hedge refere-se à mitigação de risco em torno de eventos macroeconômicos. Portanto, o macro-hedge geralmente requer previsão significativa, amplo acesso a dados econômicos e habilidades de previsão superiores para projetar a reação esperada dos mercados e títulos de investimento quando ocorrem tendências. No entanto, em alguns casos, as posições de macro-hedge podem ser facilmente previstas por uma série de eventos que levam a um resultado predeterminado.

##Destaques

• Posições de compensação usando títulos similares ou contratos de derivativos listados sobre essa ação podem ser usados como um micro-hedge.

• Um trader pode querer se envolver em um micro-hedge se não tiver certeza sobre uma determinada posição, mas não desejar se desfazer da posição completamente.

• Um micro-hedge envolve minimizar a exposição ao risco de um único ativo ou componente de uma carteira maior.