Microcobertura

¿Qué es una microcobertura?

Una microcobertura es una técnica de inversión utilizada para eliminar el riesgo de un solo activo de una cartera más grande. En la mayoría de los casos, una microcobertura implica tomar una posición de compensación en ese único activo. La compensación de posiciones puede incluir tomar posiciones cortas en acciones similares, u opciones o contratos de futuros de ese mismo activo.

Comprender la microcobertura

Una microcobertura puede reducir o eliminar el riesgo de un activo en una cartera, pero tendrá poco efecto sobre el riesgo o la cartera en general,. a menos que la cartera esté muy concentrada. Si este activo es parte de una cartera más grande, la cobertura eliminará el riesgo de un activo pero tendrá un efecto menor sobre el riesgo asociado con la cartera.

Todas las inversiones van acompañadas de varios niveles de riesgo. Los inversores crean carteras de valores bien diversificadas para gestionar eficazmente esos riesgos. Sin embargo, hay momentos en que un solo valor dentro de una cartera puede causar una gran preocupación. Podría deberse a que el valor es una acción extremadamente costosa o porque es un valor con un historial de volatilidad. En cualquier caso, una microcobertura puede ser una forma eficaz de gestionar estos valores.

Ejemplo de una microcobertura

Supongamos que tiene acciones de una empresa y desea eliminar los riesgos de precio asociados con esas acciones. Para compensar su posición en la empresa, podría tomar una posición corta comprando una opción de venta sobre esa única acción, estableciendo así un precio mínimo para el período del contrato de opciones. Esta estrategia se usa cuando un inversionista se siente muy inseguro sobre el movimiento futuro de un solo activo.

También se puede crear una microcobertura comprando valores adicionales que deberían moverse en direcciones opuestas en las mismas condiciones; por ejemplo, un bono corporativo contra una acción de la misma empresa. Sin embargo, un problema es que es difícil predecir en qué dirección se moverán los valores y en qué condiciones, y las correlaciones históricas no son necesariamente un buen indicador de los resultados futuros.

Microcoberturas frente a macrocoberturas

Las microcoberturas se pueden contrastar con las macrocoberturas. Una macrocobertura es una técnica de inversión utilizada para mitigar o eliminar el riesgo sistémico a la baja de una cartera de activos. Las estrategias de macrocobertura suelen implicar el uso de derivados para tomar posiciones cortas en amplios catalizadores del mercado que pueden afectar negativamente el rendimiento de una cartera o un activo subyacente específico.

La "macro" en macro-cobertura se refiere a la mitigación de riesgos en torno a eventos macroeconómicos. Por lo tanto, la macrocobertura generalmente requiere una previsión significativa, un amplio acceso a los datos económicos y habilidades superiores de pronóstico para proyectar la reacción esperada de los mercados y valores de inversión cuando ocurren las tendencias. Sin embargo, en algunos casos, las posiciones de macrocobertura pueden preverse fácilmente por una serie de eventos que conducen a un resultado predeterminado.

Reflejos

• La compensación de posiciones utilizando valores similares o contratos de derivados cotizados en esa acción puede utilizarse como una microcobertura.

• Un comerciante puede querer participar en una microcobertura si no está seguro de una posición en particular, pero no desea deshacerse de la posición por completo.

• Una microcobertura implica minimizar la exposición al riesgo de un solo activo o componente de una cartera más grande.