Micro-Siepe
Che cos'è una micro-hedge?
Una micro-hedge è una tecnica di investimento utilizzata per eliminare il rischio di un singolo asset da un portafoglio più ampio. Nella maggior parte dei casi, una micro-hedge implica l'assunzione di una posizione di compensazione in quella singola attività . Le posizioni di compensazione possono includere l'assunzione di posizioni corte in azioni simili o opzioni o contratti futures dello stesso asset.
Capire la micro-copertura
Una micro-hedge può ridurre o eliminare il rischio di un asset in un portafoglio, ma avrà scarso effetto sul rischio o sull'intero portafoglio,. a meno che il portafoglio non sia altamente concentrato. Se questo asset fa parte di un portafoglio più ampio, la copertura eliminerà il rischio di un asset ma avrà un effetto minore sul rischio associato al portafoglio.
Tutti gli investimenti sono accompagnati da vari livelli di rischio. Gli investitori creano portafogli di titoli ben diversificati per gestire efficacemente tali rischi . Tuttavia, ci sono momenti in cui un singolo titolo all'interno di un portafoglio può destare grande preoccupazione. Potrebbe essere perché il titolo è un titolo estremamente costoso o perché è un titolo con una storia di volatilità . In ogni caso, una micro-hedge può essere un modo efficace per gestire questi titoli.
Esempio di Micro-Hedge
Supponiamo di detenere le azioni di una società e di voler eliminare i rischi di prezzo associati a tale azione. Per compensare la tua posizione nella società , potresti prendere una posizione corta acquistando un'opzione put su quel singolo titolo, stabilendo così un prezzo minimo per il periodo del contratto di opzioni. Questa strategia viene utilizzata quando un investitore si sente molto incerto sul movimento futuro di un singolo asset.
Si può creare una micro copertura anche acquistando ulteriori titoli che dovrebbero muoversi in direzioni opposte alle stesse condizioni; ad esempio, un'obbligazione aziendale contro una quota di azioni della stessa società . Un problema, tuttavia, è che è difficile prevedere in quale direzione si muoveranno i titoli in quali condizioni e le correlazioni storiche non sono necessariamente un buon indicatore dei risultati futuri.
Micro-Siepi contro Macro-Siepi
Le micro siepi possono essere contrastate con le macro siepi. Una copertura macro è una tecnica di investimento utilizzata per mitigare o eliminare il rischio sistemico al ribasso da un portafoglio di attività . Le strategie di copertura generica in genere implicano l'utilizzo di derivati per assumere posizioni corte su ampi catalizzatori di mercato che possono influire negativamente sulla performance di un portafoglio o di una specifica attività sottostante.
La "macro" in macro-hedge si riferisce alla mitigazione del rischio attorno agli eventi macroeconomici. Pertanto, la copertura generica richiede generalmente una lungimiranza significativa, un ampio accesso ai dati economici e capacità di previsione superiori per proiettare la reazione attesa dei mercati e dei titoli di investimento quando si verificano tendenze. Tuttavia, in alcuni casi, le posizioni di copertura generica possono essere facilmente previste da una serie di eventi che portano a un esito predeterminato.
Mette in risalto
Le posizioni di compensazione utilizzando titoli simili o contratti derivati quotati su quel titolo possono essere utilizzate come micro-hedge.
Un trader potrebbe voler impegnarsi in una micro-hedge se è incerto su una posizione particolare ma non desidera dismetterla del tutto.
Una micro-hedge comporta la riduzione al minimo dell'esposizione al rischio di una singola attività o componente di un portafoglio più ampio.
