Micro-haie
Qu'est-ce qu'une micro-haie ?
Une micro-couverture est une technique d'investissement utilisée pour éliminer le risque d'un seul actif d'un portefeuille plus important. Dans la plupart des cas, une micro-couverture consiste à prendre une position compensatoire sur cet actif unique. La compensation des positions peut inclure la prise de positions courtes sur des actions similaires, ou des options ou des contrats à terme sur ce même actif.
Comprendre la micro-couverture
Une micro-couverture peut réduire ou éliminer le risque d'un actif dans un portefeuille, mais elle aura peu d'effet sur le risque ou sur l'ensemble du portefeuille,. à moins que le portefeuille ne soit très concentré. Si cet actif fait partie d'un portefeuille plus large, la couverture éliminera le risque d'un actif mais aura moins d'effet sur le risque associé au portefeuille.
Tous les investissements sont accompagnés de différents niveaux de risque. Les investisseurs créent des portefeuilles de titres bien diversifiés pour gérer efficacement ces risques. Cependant, il y a des moments où un seul titre au sein d'un portefeuille peut causer de grandes inquiétudes. Cela peut être dû au fait que le titre est un titre extrêmement coûteux ou parce qu'il s'agit d'un titre avec un historique de volatilité. Quoi qu'il en soit, une micro-couverture peut être un moyen efficace de gérer ces titres.
Exemple de Micro-Hedge
Supposons que vous déteniez les actions d'une entreprise et que vous souhaitiez éliminer les risques de prix associés à ces actions. Pour compenser votre position dans l'entreprise, vous pouvez prendre une position courte en achetant une option de vente sur cette action unique, établissant ainsi un prix plancher pour la durée du contrat d'options. Cette stratégie est utilisée lorsqu'un investisseur se sent très incertain quant au mouvement futur d'un seul actif.
Une micro-couverture peut également être créée en achetant des titres supplémentaires qui devraient évoluer dans des directions opposées dans les mêmes conditions ; par exemple, une obligation d'entreprise contre une action dans la même société. Un problème, cependant, est qu'il est difficile de prédire dans quelle direction les titres évolueront dans quelles conditions, et les corrélations historiques ne sont pas nécessairement un bon indicateur des résultats futurs.
Micro-couvertures vs macro-couvertures
Les micro-haies peuvent être opposées aux macro-haies. Une macro-couverture est une technique d'investissement utilisée pour atténuer ou éliminer le risque systémique de baisse d'un portefeuille d'actifs. Les stratégies de macro-couverture impliquent généralement l'utilisation de dérivés pour prendre des positions courtes sur de larges catalyseurs de marché qui peuvent affecter négativement la performance d'un portefeuille ou d'un actif sous-jacent spécifique.
Le « macro » dans macro-couverture fait référence à l'atténuation des risques liés aux événements macroéconomiques. Par conséquent, la macro-couverture nécessite généralement une prévoyance importante, un accès étendu aux données économiques et des compétences supérieures en matière de prévision pour projeter la réaction attendue des marchés et des titres de placement lorsque les tendances se produisent. Cependant, dans certains cas, les positions de macro-couverture peuvent être facilement prévues par une série d'événements conduisant à un résultat prédéterminé.
Points forts
La compensation de positions à l'aide de titres similaires ou de contrats dérivés cotés sur ce titre peut être utilisée comme micro-couverture.
Un trader peut vouloir s'engager dans une micro-couverture s'il n'est pas sûr d'une position particulière mais ne souhaite pas se débarrasser complètement de la position.
Une micro-couverture consiste à minimiser l'exposition au risque d'un seul actif ou d'un composant d'un portefeuille plus large.
