非公開市場

##非公開市場とは何ですか？

非公開市場とは、会社と直接交わした株式を購入または売却する契約のことです。非公開市場取引は、ほとんどの売買取引のように市場取引所では行われません。これらは個人的な取引であり、インサイダーによる購入を含めることができます。これらの取引は従来の市場の外で発生しますが、それでも証券取引委員会（SEC）に提出する必要があります。このような取引は、非公開市場での買収または処分と呼ばれることがあります。

##非公開市場を理解する

最も一般的なタイプの非公開市場取引は、インサイダーがオプションを行使するときに発生します。インサイダーが設定された価格で一定量の株式を購入するオプションを持っている場合、彼らは交換ではなく会社から株式を購入しています。株式が購入されると、インサイダーは購入した株式を公開市場に売却することができます。

別の種類の非公開市場取引は、企業が外部株主から株式を買い戻すことを申し出る公開買付けです。

##非公開市場取引の実施方法

非公開市場取引は、インサイダーが会社の財務から制限付き証券を売買する注文を出す公開市場取引に匹敵します。クローズドマーケット取引は通常、会社が決定した条件に応じて市場価格より上または下に設定されます。非公開市場での購入には、多くの場合、独占的で一般に公開されていない特典が含まれます。

会社の従業員、経営幹部、および取締役は、彼らだけが利用できるプログラムを通じて、ワラント、オプション、または株式を付与される場合があります。役員および従業員には、仕事のインセンティブや標準給与への追加などの機会が与えられる場合があります。

##非公開市場取引の例

インセンティブストックオプションを持っている従業員は、最新の市場価格に比べて割引価格で株式を購入する機会があるかもしれません。これらのオプションは、付与された時点の市場価格に基づいて価格設定されています。これは行使価格として知られています。従業員は、これらのオプションが権利を確定するのを待つ必要があります。つまり、オプションを使用する権利を獲得するために会社に十分長く滞在してから、行使することができます。

その間、株式の価値は上がると想定しています。行使価格は、従業員がオプションを行使する際の市場価格と比較して割引する必要があります。これにより、オプション保有者は、外部のバイヤーが現在の市場価格を支払わなければならない公開市場で利益を得るために株式を転売する可能性があります。

従業員がオプションを行使して株式を取得した後、公開市場で売却する前に一定期間株式を保有する必要がある場合もあります。

実際の数値を使用すると、従業員は10のストックオプションを取得し、50ドルの価格で1,000株（10契約x各100株）に権利を与えることができます。オプションは5年間行使できません。株式は現在50ドルの価値がありますが、5年後にはもっと価値があることを願っています。これにより、従業員は会社が可能な限り利益を上げるのを支援するインセンティブを得ることができます。株価が高ければ高いほど、彼らはより多くのことを成し遂げる立場にあります。

5年以内に、従業員はオプションを行使することができます。株価が現在70ドルの場合、各オプションは20ドルx（10契約x 100株）=20,000ドルの価値があります。別の方法を考えると、彼らは$ 50で1,000株を受け取り、$20,000の利益で$70で公開市場で販売することができます。

##ハイライト

-取引は引き続きSECに提出する必要があります。

-最も一般的なタイプの非公開市場取引は、インサイダーがオプションを行使したときに発生します。

-非公開市場取引は市場取引所では行われません。