Óopinn markaður

Hvað er óopinn markaður?

Óopinn markaður lýsir samningi um kaup eða sölu hlutabréfa sem gerður er beint við félagið. Óopin markaðsviðskipti eiga sér ekki stað í kauphöll eins og flest kaup- og söluviðskipti. Þetta eru einkaviðskipti og geta falið í sér innherjakaup. Þó að þessi viðskipti eigi sér stað utan hefðbundins markaðar, þá þarf samt að skrá þau hjá Securities and Exchange Commission (SEC). Hægt er að vísa til slíkra viðskipta sem kaup eða ráðstöfun á óopnum markaði.

Skilningur á óopnum markaði

Algengustu gerðir óopinna markaðsviðskipta eiga sér stað þegar innherjar nýta sér valrétt. Ef innherji hefur möguleika á að kaupa tiltekið magn hlutabréfa á ákveðnu verði er hann að kaupa hlutina af fyrirtækinu en ekki í gegnum skipti. Þegar búið er að kaupa hlutabréfin getur innherjinn selt kaupin á almennum markaði.

Önnur tegund viðskipta sem ekki eru opin á markaði er kauptilboð þar sem fyrirtæki býðst til að endurkaupa hlutabréf frá utanaðkomandi hluthöfum.

Hvernig viðskipti sem ekki eru opin á markaði fara fram

Óopin markaðsviðskipti eru sambærileg við lokuð markaðsviðskipti þar sem innherji gefur fyrirmæli um að kaupa eða selja bundin verðbréf úr ríkissjóði félagsins. Viðskipti á lokuðum markaði eru venjulega sett yfir eða undir markaðsverði, allt eftir þeim skilmálum sem fyrirtækið ákveður. Óopin markaðskaup fela oft í sér fríðindi sem eru einkarétt og ekki aðgengileg almenningi.

Starfsmönnum, stjórnendum og stjórnarmönnum í fyrirtæki geta verið veittar heimildir, kaupréttir eða hlutir í gegnum áætlanir sem aðeins standa þeim til boða. Heimilt er að veita stjórnendum og starfsmönnum slík tækifæri eins og starfsívilnun eða viðbót við venjuleg laun.

Dæmi um viðskipti sem ekki eru opin á markaði

Starfsmaður með hvatakauprétt getur átt möguleika á að kaupa hlutabréf með afslætti miðað við nýjasta markaðsverð. Þessir valkostir eru verðlagðir miðað við markaðsverð á þeim tíma sem þeir eru veittir. Þetta er þekkt sem verkfallsverð. Starfsmenn verða að bíða eftir að þessir valkostir ávinnist — sem þýðir að þeir dvelja nógu lengi hjá fyrirtækinu til að ávinna sér rétt til að nota valkostina — áður en hægt er að nýta þá.

Gert er ráð fyrir að verðmæti hlutabréfanna hækki á þeim tíma. Verkfallsverð ætti að vera afsláttur miðað við markaðsverð þegar starfsmaður nýtir valrétt sinn. Þetta gefur kaupréttarhafanum möguleika á að endurselja hlutabréfin með hagnaði á frjálsum markaði þar sem utanaðkomandi kaupendur þurfa að greiða núverandi markaðsverð.

Eftir að starfsmenn hafa nýtt sér kauprétt og eignast hlutabréfin er hugsanlegt að þeir þurfi einnig að eiga hlutabréfin í ákveðinn tíma áður en þeir selja þau á frjálsum markaði.

Með því að nota raunverulegar tölur getur starfsmaður fengið 10 kaupréttarsamninga, sem gefur honum rétt á 1.000 hlutum (10 samningar x 100 hlutir hver) á genginu $50. Ekki er hægt að nýta valkostina í fimm ár. Hlutabréfið er nú 50 dollara virði en eftir fimm ár er það vonandi meira virði. Þetta gefur starfsmanni hvata til að hjálpa fyrirtækinu að verða eins arðbær og mögulegt er. Því hærra sem hlutabréfaverðið fer, því meira standa þeir til að græða.

Eftir fimm ár getur starfsmaður nýtt valrétt sinn. Ef hlutabréfaverðið er $70 eins og er, er hver valréttur virði $20 x (10 samningar x 100 hlutir) = $20.000. Hugsað um aðra leið, þeir fá 1.000 hluti á $50 og geta selt þá á almennum markaði á $70 fyrir $20.000 hagnað.

Hápunktar

Enn þarf að skrá viðskiptin hjá SEC.
Algengasta tegund viðskipta sem ekki er opin á markaði á sér stað þegar innherji nýtir valrétt sinn.
Óopin markaðsviðskipti eiga sér ekki stað í kauphöll.