سوق غير مفتوح
ما هو السوق غير المفتوح؟
يصف السوق غير المفتوح اتفاقية شراء أو بيع الأسهم التي تتم مباشرة مع الشركة. لا تتم معاملات السوق غير المفتوحة في بورصة سوق مثل معظم معاملات البيع والشراء. هذه معاملات خاصة ويمكن أن تشمل الشراء من الداخل. بينما تحدث هذه المعاملات خارج السوق التقليدية ، لا يزال يتعين تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يمكن الإشارة إلى هذه المعاملات على أنها استحواذ أو تصرف في السوق غير المفتوحة.
فهم السوق غير المفتوحة
تحدث الأنواع الأكثر شيوعًا من معاملات السوق غير المفتوحة عندما يمارس المطلعون خياراتهم. إذا كان لدى المطلعين خيار شراء كمية معينة من الأسهم بسعر محدد ، فإنهم يشترون الأسهم من الشركة وليس من خلال البورصة. بمجرد شراء الأسهم ، يمكن للمطلعين بيع الأسهم المشتراة في السوق المفتوحة.
نوع آخر من معاملات السوق غير المفتوحة هو عرض المناقصة حيث تعرض الشركة إعادة شراء الأسهم من المساهمين الخارجيين.
كيف يتم إجراء معاملات السوق غير المفتوحة
يمكن مقارنة معاملات السوق غير المفتوحة بمعاملات السوق المغلقة ، حيث يضع المطلعون أمرًا لشراء أو بيع الأوراق المالية المقيدة من خزينة الشركة. عادة ما يتم تعيين معاملات السوق المغلقة أعلى أو أقل من سعر السوق اعتمادًا على الشروط التي تحددها الشركة. غالبًا ما تتضمن عمليات الشراء غير المفتوحة في السوق مزايا حصرية وغير متاحة للجمهور.
يجوز منح الموظفين والمديرين التنفيذيين ومديري الشركة تصاريح أو خيارات أو أسهم من خلال البرامج المتاحة لهم فقط. يمكن منح المديرين التنفيذيين والموظفين فرصًا مثل حوافز العمل أو الإضافات إلى رواتبهم القياسية.
مثال على معاملة غير سوقية مفتوحة
الموظف الذي لديه خيارات الأسهم المحفزة فرصة لشراء الأسهم بخصم بالنسبة لأحدث سعر في السوق. يتم تسعير هذه الخيارات بناءً على سعر السوق وقت منحها. يُعرف هذا بسعر الإضراب. يجب على الموظفين انتظار استحقاق هذه الخيارات - مما يعني أنهم سيبقون لفترة كافية في الشركة لكسب الحق في استخدام الخيارات - قبل التمكن من ممارستها.
الافتراض هو أن قيمة الأسهم ستزيد خلال تلك الفترة. يجب أن يكون سعر الإضراب خصمًا مقارنة بسعر السوق عندما يمارس الموظف خياراته. هذا يعطي صاحب الخيار الفرصة لإعادة بيع الأسهم من أجل الربح في السوق المفتوحة حيث يجب على المشترين الخارجيين دفع سعر السوق الحالي.
يمارس الموظفون خيارًا واكتساب الأسهم ، من الممكن أن يُطلب منهم أيضًا الاحتفاظ بالأسهم لفترة زمنية معينة قبل بيعها في السوق المفتوحة.
باستخدام الأرقام الفعلية ، قد يحصل الموظف على 10 خيارات للأسهم ، مما يمنحه حق الحصول على 1000 سهم (10 عقود × 100 سهم لكل منها) بسعر 50 دولارًا. لا يمكن ممارسة الخيارات لمدة خمس سنوات. تبلغ قيمة السهم حاليًا 50 دولارًا ، لكن في غضون خمس سنوات ، نأمل أن تزيد قيمتها. هذا يعطي الموظف حافزًا لمساعدة الشركة على أن تصبح مربحة قدر الإمكان. كلما ارتفع سعر السهم ، زاد احتمال تحقيقه.
في غضون خمس سنوات ، يمكن للموظف ممارسة خياراته. إذا كان سعر السهم حاليًا 70 دولارًا ، فإن كل خيار يساوي 20 دولارًا × (10 عقود × 100 سهم) = 20 ألف دولار. بطريقة أخرى ، فهم يتلقون 1000 سهم بسعر 50 دولارًا ويمكنهم بيعها في السوق المفتوحة بسعر 70 دولارًا مقابل ربح قدره 20000 دولار.
يسلط الضوء
لا تزال هناك حاجة لتقديم المعاملات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.
النوع الأكثر شيوعًا من معاملات السوق غير المفتوحة يحدث عندما يمارس المطلعون خياراتهم.
لا تتم معاملات السوق غير المفتوحة في بورصة سوق.
