Icke-öppen marknad
Vad är en icke-öppen marknad?
Icke-öppen marknad beskriver ett avtal om att köpa eller sälja aktier som gjorts direkt med företaget. Icke-öppna marknadstransaktioner sker inte på en marknadsbörs som de flesta köp- och försäljningstransaktioner. Dessa är privata transaktioner och kan innefatta insiderköp. Även om dessa transaktioner sker utanför den traditionella marknaden, måste de fortfarande lämnas in till Securities and Exchange Commission (SEC). Sådana transaktioner kan hänvisas till som ett icke-öppet marknadsförvärv eller avyttring.
Förstå icke-öppen marknad
De vanligaste typerna av icke-öppna marknadstransaktioner inträffar när insiders utnyttjar sina optioner. Om en insider har en option att köpa ett visst antal aktier till ett fastställt pris, köper de aktierna från företaget och inte genom ett utbyte. När aktierna har köpts kan insidern sälja de köpta aktierna till den öppna marknaden.
En annan typ av icke-öppen marknadstransaktion är ett köpebud där ett företag erbjuder sig att återköpa aktier från externa aktieägare.
Hur icke-öppna marknadstransaktioner utförs
Icke-öppna marknadstransaktioner är jämförbara med slutna marknadstransaktioner,. där en insider lägger en order om att köpa eller sälja begränsade värdepapper från företagets statskassan. Slutna marknadstransaktioner sätts vanligtvis över eller under marknadspriset beroende på de villkor som bestäms av företaget. Icke-öppna marknadsköp inkluderar ofta förmåner som är exklusiva och inte tillgängliga för allmänheten.
Anställda, chefer och styrelseledamöter i ett företag kan tilldelas teckningsoptioner,. optioner eller aktier genom program som endast är tillgängliga för dem. Chefer och anställda kan beviljas sådana möjligheter som arbetsincitament eller tillägg till sina standardlöner.
Exempel på en icke-öppen marknadstransaktion
En anställd med incitamentsoptioner kan ha möjlighet att köpa aktier till en rabatt i förhållande till senaste marknadspris. Dessa optioner prissätts baserat på marknadspriset vid den tidpunkt då de tilldelas. Detta är känt som lösenpriset. Anställda måste vänta på att dessa optioner ska intjänas – vilket innebär att de stannar tillräckligt länge på företaget för att förtjäna rätten att använda optionerna – innan de kan utnyttjas.
Antagandet är att värdet på aktierna kommer att öka under den tiden. Lösenpriset bör vara en rabatt jämfört med marknadspriset när den anställde utnyttjar sina optioner. Detta ger optionsinnehavaren chansen att potentiellt sälja vidare aktierna med vinst på den öppna marknaden där utomstående köpare måste betala det aktuella marknadspriset.
Efter att anställda har utnyttjat en option och förvärvat aktierna är det möjligt att de också kan bli skyldiga att inneha aktierna en viss tid innan de säljs på den öppna marknaden.
Med faktiska siffror kan en anställd få 10 aktieoptioner, vilket ger dem rätt till 1 000 aktier (10 kontrakt x 100 aktier vardera) till ett pris av 50 USD. Optionerna kan inte utnyttjas på fem år. Aktien är för närvarande värd $50, men om fem år är den förhoppningsvis värd mer. Detta ger de anställda incitament att hjälpa företaget att bli så lönsamt som möjligt. Ju högre aktiekursen går, desto mer kan de tjäna.
Om fem år kan den anställde utnyttja sina optioner. Om aktiekursen för närvarande är 70 USD är varje option värd 20 USD x (10 kontrakt x 100 aktier) = 20 000 USD. På ett annat sätt får de 1 000 aktier för 50 $ och kan sälja dem på den öppna marknaden för 70 $ för en vinst på 20 000 $.
Höjdpunkter
Transaktionerna måste fortfarande lämnas in till SEC.
Den vanligaste typen av icke-öppen marknadstransaktion inträffar när en insider utnyttjar sina optioner.
– Icke-öppna marknadstransaktioner sker inte på en marknadsbörs.
