Marché non ouvert

Qu'est-ce qu'un marché non ouvert ?

Le marché non ouvert décrit un accord d'achat ou de vente d'actions conclu directement avec la société. Les transactions sur le marché non ouvert n'ont pas lieu sur un marché boursier comme la plupart des transactions d'achat et de vente. Ce sont des transactions privées et peuvent inclure des achats d'initiés. Bien que ces transactions se produisent en dehors du marché traditionnel, elles doivent toujours être déposées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). De telles transactions peuvent être qualifiées d'acquisition ou de cession sur un marché non ouvert.

Comprendre le marché non ouvert

Les types les plus courants d'opérations sur un marché non ouvert se produisent lorsque des initiés exercent leurs options. Si un initié a l'option d'acheter un certain nombre d'actions à un prix fixe, il achète les actions de la société et non par le biais d'un échange. Une fois les actions achetées, l'initié peut vendre les actions achetées sur le marché libre.

Un autre type de transaction sur le marché non ouvert est une offre publique d'achat dans laquelle une société propose de racheter des actions à des actionnaires extérieurs.

Comment les transactions sur le marché non ouvert sont-elles effectuées ?

Les transactions sur le marché non ouvert sont comparables aux transactions sur le marché fermé,. où un initié passe un ordre d'achat ou de vente de titres restreints de la trésorerie de l'entreprise. Les transactions sur le marché fermé sont généralement fixées au-dessus ou au-dessous du prix du marché selon les conditions déterminées par l'entreprise. Les achats sur le marché non ouvert incluent souvent des avantages qui sont exclusifs et non accessibles au public.

Les employés, les cadres et les administrateurs d'une entreprise peuvent se voir attribuer des bons de souscription,. des options ou des actions par le biais de programmes qui leur sont réservés. Les cadres et les employés peuvent se voir accorder des opportunités telles que des incitations au travail ou des ajouts à leurs salaires standard.

Exemple d'une transaction sur un marché non ouvert

Un employé bénéficiant d'options d'achat d'actions incitatives peut avoir la possibilité d'acheter des actions avec une décote par rapport au dernier cours du marché. Ces options sont évaluées en fonction du cours du marché au moment où elles sont octroyées. C'est ce qu'on appelle le prix d'exercice. Les employés doivent attendre que ces options soient acquises - ce qui signifie qu'ils restent suffisamment longtemps dans l'entreprise pour gagner le droit d'utiliser les options - avant de pouvoir les exercer.

L'hypothèse est que la valeur des actions augmentera pendant cette période. Le prix d'exercice doit être une décote par rapport au prix du marché lorsque le salarié exerce ses options. Cela donne au détenteur de l'option la possibilité de revendre potentiellement les actions à profit sur le marché libre où les acheteurs extérieurs doivent payer le prix actuel du marché.

fois que les employés ont exercé une option et acquis les actions, il est possible qu'ils soient également tenus de conserver les actions pendant un certain temps avant de les vendre sur le marché libre.

En utilisant les chiffres réels, un employé peut obtenir 10 options d'achat d'actions, lui donnant droit à 1 000 actions (10 contrats x 100 actions chacun) au prix de 50 $. Les options ne peuvent être exercées avant cinq ans. Le titre vaut actuellement 50 $, mais dans cinq ans, il vaut mieux, espérons-le. Cela incite l'employé à aider l'entreprise à devenir aussi rentable que possible. Plus le cours de l'action est élevé, plus ils ont de chances de gagner.

Dans cinq ans, le salarié peut exercer ses options. Si le cours de l'action est actuellement de 70 $, chaque option vaut 20 $ x (10 contrats x 100 actions) = 20 000 $. Pensé d'une autre manière, ils reçoivent 1 000 actions à 50 $ et peuvent les vendre sur le marché libre à 70 $ pour un profit de 20 000 $.

Points forts

Les transactions doivent encore être déposées auprès de la SEC.
Le type le plus courant d'opération sur le marché non ouvert se produit lorsqu'un initié exerce ses options.
Les transactions hors marché n'ont pas lieu sur une place boursière.