レンジ先渡契約

##レンジフォワード契約とは何ですか？

レンジフォワード契約は、2つのデリバティブ市場ポジションを通じてレンジフォワード価格を作成するゼロコストのフォワード契約です。レンジ先渡契約は、有利な通貨変動を利用する上向きの可能性を維持しながら、不利な為替レートの変動に対する保護を提供するように構築されています。

##レンジ先渡契約の説明

レンジ先渡契約は、通貨市場のボラティリティをヘッジするために通貨市場で最も一般的に使用されています。レンジ先渡契約は、価格の範囲内で資金の決済を提供するために構築されます。それらは、将来の決済の範囲を作成する2つのデリバティブ市場ポジションを必要とします。

デリバティブ契約を通じてロングポジションとショートポジションをとらなければなりません。 2つのポジションからのコストの組み合わせは、通常、ゼロになります。大企業は、国際的な顧客からの通貨リスクを管理するために、レンジフォワード契約を使用することがよくあります。

##国際通貨ビジネスリスク

たとえば、ヨーロッパの顧客から100万ユーロの輸出注文がある米国の会社を考えてみましょう。同社は、支払いが予想される今後3か月間に、ユーロ（米ドルに対して1.30で取引されている）が突然急落する可能性を懸念しています。同社はデリバティブ契約を利用して、このエクスポージャーをヘッジしながら、ある程度の利益を維持することができます。

同社は、ヨーロッパの顧客からの支払いのリスクを管理するために、レンジフォワード契約を設定します。これには、下限で長い契約を購入し、上限で短い契約を販売する必要があります。下限がEUR1.27で、上限がEUR1.33であると仮定します。満期時にスポット為替レートがEUR1=US $ 1.31の場合、契約はスポットレートで決済されます（1.27-1.33の範囲内であるため）。満了時に為替レートが範囲外の場合は、契約が利用されます。満期時の為替レートがEUR1=US $ 1.25の場合、会社は最低レート1.27で購入するために長期契約を行使する必要があります。逆に、満期時の為替レートがEUR1 = US $ 1.36の場合、会社は1.33のレートで売るという短いオプションを行使する必要があります。

レンジ先渡契約は、完全なリスク軽減のために2つのポジションを必要とするため、有益です。長期契約のコストは通常、販売する契約のコストと同等であり、レンジフォワード契約にゼロの正味コストを与えます。