Kontrakt Range Forward
Co to jest kontrakt Range Forward?
Kontrakt terminowy typu range to kontrakt typu forward o zerowym koszcie, kt贸ry tworzy zakres cen wykonania poprzez dwie pozycje na rynku instrument贸w pochodnych. Kontrakt typu range forward jest skonstruowany w taki spos贸b, aby zapewnia艂 ochron臋 przed niekorzystnymi zmianami kurs贸w walutowych,. zachowuj膮c jednocze艣nie pewien potencja艂 wzrostu do wykorzystania korzystnych waha艅 kurs贸w walut.
Obja艣nienie kontraktu Range Forward
Kontrakty typu Range Forward s膮 najcz臋艣ciej stosowane na rynkach walutowych w celu zabezpieczenia si臋 przed zmienno艣ci膮 rynku walutowego. Kontrakty terminowe typu Range Forward s膮 konstruowane w celu zapewnienia rozliczenia 艣rodk贸w w zakresie cen. Wymagaj膮 dw贸ch pozycji na rynku instrument贸w pochodnych, kt贸re tworz膮 zakres rozliczenia w przysz艂o艣ci.
W kontraktach typu range forward trader musi zaj膮膰 d艂ug膮 i kr贸tk膮 pozycj臋 w ramach dw贸ch kontrakt贸w pochodnych. Kombinacja koszt贸w z dw贸ch pozycji zazwyczaj daje zero. Du偶e korporacje cz臋sto wykorzystuj膮 kontrakty terminowe typu range do zarz膮dzania ryzykiem walutowym od klient贸w mi臋dzynarodowych.
Ryzyka biznesowe zwi膮zane z mi臋dzynarodowymi walutami
Rozwa偶my na przyk艂ad firm臋 ameryka艅sk膮, kt贸ra ma zam贸wienie eksportowe na 1 milion euro od klienta europejskiego. Firma jest zaniepokojona mo偶liwo艣ci膮 gwa艂townego spadku kursu euro (kt贸rego cena wynosi 1,30 USD) w ci膮gu najbli偶szych trzech miesi臋cy, kiedy spodziewana jest p艂atno艣膰. Firma mo偶e korzysta膰 z kontrakt贸w pochodnych, aby zabezpieczy膰 t臋 ekspozycj臋, zachowuj膮c jednocze艣nie pewien wzrost.
Firma ustanowi艂aby umow臋 typu range forward, aby zarz膮dza膰 ryzykiem p艂atno艣ci ze strony europejskiego klienta. Mo偶e to wymaga膰 zakupu d艂ugiego kontraktu na doln膮 granic臋 i sprzeda偶y kr贸tkiego kontraktu na wy偶sz膮 granic臋. Za艂贸偶my, 偶e dolna granica to 1,27 euro, a wy偶sza to 1,33 euro. Je艣li w momencie wyga艣ni臋cia kurs spot wynosi 1 EUR = 1,31 USD, kontrakt rozliczany jest po kursie spot (poniewa偶 mie艣ci si臋 w przedziale 1,27-1,33). Je艣li kurs wymiany jest poza zakresem w momencie wyga艣ni臋cia, kontrakty s膮 wykorzystywane. Je艣li kurs wymiany w momencie wyga艣ni臋cia wynosi 1 EUR = 1,25 USD, firma musia艂aby wykona膰 sw贸j d艂ugi kontrakt, aby kupi膰 po minimalnym kursie 1,27. I odwrotnie, je艣li kurs wymiany w momencie wyga艣ni臋cia wynosi 1 EUR = 1,36 USD, firma musia艂aby skorzysta膰 z opcji kr贸tkiej sprzeda偶y po kursie 1,33.
Kontrakty Range Forward s膮 korzystne, poniewa偶 wymagaj膮 dw贸ch pozycji w celu pe艂nego ograniczenia ryzyka. Koszt kontraktu d艂ugiego zazwyczaj r贸wna si臋 kosztowi kontraktu na sprzeda偶, co daje kontraktowi terminowemu zakres zerowy koszt netto.
