再仮説

##再仮説とは何ですか？

再仮説とは、銀行やブローカーが、クライアントによって担保として転記された資産を独自の目的で使用することです。担保の再仮定を許可するクライアントは、より低い借入コストまたは料金のリベートのいずれかによって補償される場合があります。再仮説の典型的な例では、ヘッジファンドによって担保としてプライムブローカーに転記された証券は、ブローカーが自身の取引や取引を裏付けるために使用されます。

##再仮説を理解する

再仮説は2007年まで一般的な慣行でしたが、リーマンブラザーズの崩壊とその後の2008年から2009年の信用危機を受けて、ヘッジファンドはそれについてはるかに慎重になりました。米国では、SECの規則15c3-3に基づき、ブローカーディーラーによる担保の再仮定は、クライアントへの融資額の140％に制限されています。

再仮説は、貸し手が借り手によって債務の担保として提供された資産を使用し、その価値を自身の義務をカバーするために適用するときに発生します。そうするために、貸し手は、有形資産および様々な有価証券を含む担保として約束された様々な資産にアクセスすることができます。

##再仮説と仮説の要素

再仮説は、顧客がブローカーに預金として、ほとんどの場合マージンアカウントに多数の証券を残し、ブローカーがその証券を自分のマージンアカウントのマージンの誓約またはローンの裏付けとして使用する場合に発生します。

仮定は、借り手が資金と引き換えに担保の形として資産に対する権利を約束したときに発生します。一般的な例の1つは、借り手が購入している住宅を住宅ローンの担保として使用する一次住宅市場で発生します。

借り手が資産の所有権のレベルを主張していても、必要に応じて支払いが行われない場合、貸し手は資産を差し押さえることができます。同様の状況は、車両ローンなどの他の担保付きローンや、他の取引アクションをサポートするためのマージンアカウントの設定でも発生します。

再仮定により、問題の資産は、借り手の当初の意図の範囲外の機関に約束されました。

たとえば、ある不動産が住宅ローンの担保として機能し、貸し手がローンと引き換えに別の金融機関に資産を差し入れた場合、住宅ローンの貸し手が失敗した場合、2番目の金融機関が不動産を請求することがあります。 。

##ハイライト

-2007年までは再仮説が一般的でしたが、2008年から2009年にかけてリーマン・ブラザーズが崩壊し、その後の信用収縮が発生したことを受けて、ヘッジファンドはそれについてより慎重になりました。

-仮定は、借り手が資金と引き換えに担保の形として資産に対する権利を約束したときに発生します。

-再仮説は、貸し手が担保に対する権利を使用して、多くの場合金銭的利益を期待して、自身の取引に参加するときに発生します。