リーマンブラザーズ

##リーマンブラザーズとは何ですか？

サブプライム住宅ローン危機によって引き起こされ、加速した世界的な金融サービス会社でした。当時、同社は米国で4番目に大きな投資銀行でした。その破産はこれまでで最大のままです。 2008年9月15日の第11章破産申請の時点で、リーマンブラザーズは158年間運営されていました。投資銀行業務、取引、投資管理、プライベートバンキング、調査、仲介、プライベートエクイティ、および関連サービスを提供しました。

リーマンブラザーズの失敗は、2007年から2009年のサブプライム住宅ローンの危機を世間の注目を集め、大不況の深化を予感させました。

##リーマンブラザーズを理解する

リーマンブラザーズはかつて、世界の銀行および金融サービス業界の主要なプレーヤーの1人と見なされていました。 1850年にアラバマ州モンゴメリーで乾物店として始まり、すぐに綿花やその他の商品取引に成長しました。その事業は1858年にニューヨークに移り、ニューヨークは綿花やその他の商品取引の本拠地になりました。ヘンリー・リーマンは、食料品および雑貨店事業の最初の化身を担当しました。彼の兄弟であるメイヤーとエマニュエルは、金融業界の大国となるものの基礎を築きました。

次の1世紀半にわたって、会社は多くの変化を経験し、いくつかの提携とパートナーシップに従事しました。リーマン・ブラザーズの破産は大不況やサブプライム住宅ローン危機を引き起こしませんでしたが、その崩壊は世界市場で大規模な売り切りを引き起こしました。

##リーマンブラザーズ破産

破産申請の時点で、リーマンブラザーズは世界的に分散された資産で約6000億ドルを保有していました。 1996年から2006年にかけて、米国での住宅ローンの組成に多額の投資を行い、その大部分はレバレッジを利用していました（ピーク時の比率は約30：1）。そのため、同社は事実上の不動産ヘッジファンドになったと言う人もいます。不動産価格がピークに達し、2007年から2008年に落ち込み始めたとき、リーマンブラザーズは特に脆弱になりました。

2008年の大半にわたって、同社は株式の発行、資産の売却、およびコストの削減によって損失を回避しました（このような状況での債務の発行は困難または不可能になりました）。それはその本にサブプライムと低格付けの住宅ローンの巨大なトランシェを持っていましたが、それは売ることができなかったか、売らないことを選択しました。

これらのローンが流動性を失い、会社が債権者に返済する能力を失ったとき、リーマンブラザーズは信用収縮を経験しました。債務発行で安く現金を調達することはできなくなり、そのような状況で株式を発行すると、株式の希薄化とネガティブな感情の両方につながり、株価が下落した。一方、住宅価格は、市場の状況と信用を確保できないことの両方のためにバイヤーが傍観し続けたために下落しました。融資は行われず、世界最大の金融機関は重大な失敗の脅威にさらされており、世界の金融システムは崩壊の脅威にさらされていました。

ニューヨーク連邦準備銀行といくつかの大規模投資米国銀行は2008年9月12日に会合し、市場を安定させるためにリーマンブラザーズの緊急清算について話し合った。目標は、2008年3月に政府がベアスターンズに行った250億ドルの融資など、費用のかかる政府の救済を回避することでした。アメリカン銀行とバークレイズへの売却の可能性を含む議論は失敗しました（イングランド銀行と英国金融サービス局）、および連邦政府の介入を確保するための潜在的な買収者による努力は成功しなかった。

リーマンブラザーズは失敗を許されました。その影響は即座にそして世界的に感じられました。リーマンブラザーズが破産を宣言した日、ダウジョーンズ工業平均は500ポイント下落しました。その失敗は、その後の大不況の一因と見なされています。

##リーマンブラザーズトゥデイ

リーマンブラザーズの資産、不動産保有、および事業は、投資家に返済するための消防売却の清算ですぐに売却されました。日本の銀行である野村は、1か月以内に、アジア太平洋地域（日本、香港、オーストラリア）での同社の事業と、中東およびヨーロッパでの投資銀行業務および株式取引事業を買収しました。

一方、バークレイズは、北米の投資銀行業務とトレーディング業務、およびニューヨーク本社を買収しました。

###大衆文化におけるリーマンブラザーズレガシー

リーマンブラザーズが言及されており、破産時のリーダーシップは、2008年以降、マージンコール、トゥービッグトゥフェイル、ビッグショートなど、いくつかの金融をテーマにした映画で描かれています。 2019 Showtimeシリーズブラックマンデーは、金融危機についてのダークコメディで、本物のリーマンブラザーズに触発された架空の兄弟ラリー＆レニーリーマンを特集しています。

2016年、2008年に辞任した元リーマンCFOのエリンモンテッラは、金融界での彼女の経験について、自伝「フルサークル：遠すぎる傾倒の回顧録」と「帰りの旅」を発表しました。

##ハイライト

-リーマンブラザーズは、1847年に設立された世界的な投資銀行であり、乾物店としての謙虚な始まりを持ち、最終的には商品取引と仲介サービスに進出しました。

-同社は多くの課題を乗り越えましたが、2008年のサブプライム住宅ローン市場の崩壊と記録的な破産により最終的に倒産しました。

-ある時点で、それは最大かつ最も影響力のあるグローバル投資銀行の1つでした。

-会社の崩壊は2008年の金融危機を深めていると見なされており、その決定的な瞬間の1つと見なされています。

-バークレイズ銀行と野村ホールディングスは、破産後にリーマンの資産を取得しました。

＃＃よくある質問

###リーマンブラザーズが破産したのはなぜですか？

リーマンブラザーズは、サブプライム住宅ローンのポートフォリオが人々が思っていたよりもはるかに価値が低いことにさらされた後、破産を申請することを余儀なくされました。株価が急落したため、顧客はリーマンを放棄し始め、すぐに債権者は銀行のお金を貸しませんでした。 9月15日月曜日、リーマンは破産を宣言しました。

###なぜ他の銀行はベイルアウトされたのに、リーマンブラザーズはベイルアウトされなかったのですか？

規制当局は、連邦政府の緊急貸付権限の下での救済貸付を支援するための十分な担保がなかったため、リーマンを救助することはできなかったと主張しています。さらに、FRBがベアー・スターンズを救ったときと比較して、金融システムはそれまでに脆弱でした。これが、政府がリーマンの民間バイヤーを見つけることができなかった理由の1つであり、規制当局がリーマンから模範を示して、ウォールストリートでの財政的無責任と過度のリスクテイクのコストを示すことを望んでいると推測する人もいます。 ;しかし、もし真実なら、リーマンの失敗からの伝染が世界経済全体に波及したので、これは悲惨であることがわかりました。

###リーマンブラザーズは誰でしたか？

ドイツから米国への新しい移民であるヘンリー・リーマンは、アラバマ州モンゴメリーに呉服店をオープンしました。その後、2人の兄弟であるエマニュエルとメイヤーが到着すると、この店は「リーマンブラザーズ」として知られるようになりました。南北戦争中、綿はますます重要な国内商品になりました。リーマン兄弟は、乾物店で生の綿をプロビジョニングし、ニューヨークで綿の取引を行うことで、これを利用することにしました。同社は最終的に南部を完全に放棄し、本社をニューヨークに移転し、ほぼ完全に商品取引と仲介に焦点を合わせました。その後の数十年で、リーマンブラザーズはフルサービスの金融会社に拡大しました。