Weiterverpfändung
Was ist eine Weiterverpfändung?
Die Weiterverpfändung ist eine Praxis, bei der Banken und Makler Vermögenswerte, die von ihren Kunden als Sicherheit gestellt wurden, für ihre eigenen Zwecke verwenden. Kunden, die eine Weiterverpfändung ihrer Sicherheiten zulassen, können entweder durch niedrigere Kreditkosten oder einen Gebührennachlass entschädigt werden. In einem typischen Beispiel einer Weiterverpfändung werden Wertpapiere, die von einem Hedgefonds bei einem Prime Brokerage als Sicherheit hinterlegt wurden, vom Brokerage zur Absicherung seiner eigenen Transaktionen und Geschäfte verwendet.
Wiederverpfändung verstehen
Lehman Brothers und der darauffolgenden Kreditkrise 2008/09 viel vorsichtiger . In den Vereinigten Staaten ist die Weiterverpfändung von Sicherheiten durch Broker-Dealer gemäß Regel 15c3-3 der SEC auf 140 % des Kreditbetrags an einen Kunden begrenzt.
Eine Weiterverpfändung erfolgt, wenn ein Kreditgeber einen Vermögenswert verwendet, der von einem Kreditnehmer als Sicherheit für eine Schuld bereitgestellt wurde, und seinen Wert zur Deckung seiner eigenen Verpflichtungen verwendet. Zu diesem Zweck kann der Kreditgeber Zugriff auf eine Vielzahl von als Sicherheit versprochenen Vermögenswerten haben, darunter materielle Vermögenswerte und verschiedene Wertpapiere.
Elemente der Wiederverpfändung und Verpfändung
Eine Weiterverpfändung erfolgt, wenn ein Kunde eine Anzahl von Wertpapieren bei einem Makler als Hinterlegung hinterlässt, meistens auf einem Margin-Konto, und der Makler die Wertpapiere dann als Pfand für die Margin auf seinem eigenen Margin-Konto oder als Sicherheit für ein Darlehen verwendet.
Verpfändung tritt auf, wenn ein Kreditnehmer das Recht auf einen Vermögenswert als eine Form der Sicherheit im Austausch für Geldmittel verspricht. Ein häufiges Beispiel ist der Wohnungsmarkt, wo ein Kreditnehmer das Haus, das er kauft, als Sicherheit für ein Hypothekendarlehen verwendet.
Auch wenn der Kreditnehmer ein Eigentumsniveau an der Immobilie geltend macht, kann der Kreditgeber den Vermögenswert beschlagnahmen, wenn die Zahlungen nicht wie erforderlich geleistet werden. Ähnliche Situationen treten bei anderen besicherten Krediten, wie z. B. einem Fahrzeugkredit, sowie bei der Einrichtung von Margin-Konten zur Unterstützung anderer Handelsaktionen auf.
Bei der Weiterverpfändung wurde der betreffende Vermögenswert einer Institution außerhalb der ursprünglichen Absicht des Kreditnehmers zugesagt.
Wenn beispielsweise eine Immobilie als Sicherheit für ein Hypothekendarlehen dient und der Kreditgeber den Vermögenswert einem anderen Finanzinstitut im Austausch für ein Darlehen verpfändet, kann das zweite Finanzinstitut im Falle eines Ausfalls des Hypothekengebers einen Anspruch auf die Immobilie erheben .
Höhepunkte
Die Weiterverpfändung war bis 2007 gängige Praxis, aber Hedgefonds wurden nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers und der darauffolgenden Kreditkrise 2008/09 viel vorsichtiger.
Verpfändungen treten auf, wenn ein Kreditnehmer das Recht auf einen Vermögenswert als eine Form der Sicherheit im Austausch für Geldmittel verspricht.
Weiterverpfändung tritt auf, wenn der Kreditgeber seine Rechte an der Sicherheit nutzt, um sich an seinen eigenen Transaktionen zu beteiligen, häufig in der Hoffnung auf finanziellen Gewinn.
