Rehypothecation
Hvað er rehypothecation?
Rehypothecation er venja þar sem bankar og miðlarar nota, í eigin tilgangi, eignir sem hafa verið settar að veði af viðskiptavinum sínum. Viðskiptavinum sem heimila endurgreiðslu á veðum sínum er heimilt að greiða bætur annað hvort með lægri lántökukostnaði eða endurgreiðslu á þóknunum. Í dæmigerðu dæmi um endurskoðanir eru verðbréf sem hafa verið sett með aðalmiðlun sem veð hjá vogunarsjóði notuð af miðluninni til að standa undir eigin viðskiptum og viðskiptum.
Skilningur á rehypothecation
Rehypothecation var algengt fram til ársins 2007, en vogunarsjóðir urðu mun varkárari við það í kjölfar Lehman Brothers hrunsins og lánsfjárkreppunnar í kjölfarið á árunum 2008-09. Í Bandaríkjunum er endurúthlutun á veði hjá miðlarum takmörkuð við 140% af lánsfjárhæð til viðskiptavinar, samkvæmt reglu 15c3-3 í SEC.
Rehypothecation á sér stað þegar lánveitandi notar eign, sem lántaka leggur fram sem tryggingu fyrir skuld og notar verðmæti hennar til að standa straum af eigin skuldbindingum. Til að gera það getur lánveitandinn haft aðgang að ýmsum eignum sem lofað er sem veð, þar með talið áþreifanlegar eignir og ýmis verðbréf.
Þættir endurútgáfa og tilgátunar
Rehypothecation á sér stað ef viðskiptavinur skilur eftir fjölda verðbréfa hjá miðlara sem innstæðu, oftast á veðreikningi, og miðlarinn notar þá verðbréfin sem veð fyrir framlegð á eigin framlegðarreikningi eða sem trygging fyrir láni.
Tilgáta á sér stað þegar lántaki lofar rétt til eignar sem veð í skiptum fyrir fjármuni. Eitt algengt dæmi á sér stað á frumhúsnæðismarkaði þar sem lántaki notar húsnæðið sem hann er að kaupa sem veð fyrir húsnæðisláni.
Jafnvel þó að lántakandi haldi fram eignarhaldi á eigninni getur lánveitandi lagt hald á eignina ef greiðslur eru ekki inntar af hendi eins og krafist er. Svipaðar aðstæður eiga sér stað í öðrum veðlánum, svo sem ökutækjaláni, sem og við uppsetningu framlegðarreikninga til að styðja við aðrar viðskiptaaðgerðir.
Með endurálagningu hefur umræddri eign verið lofað stofnun utan upphaflegs ásetnings lántaka.
Til dæmis, ef fasteign virkar sem veð í veðláni og lánveitandi setur eignina að veði til annarrar fjármálastofnunar í skiptum fyrir lán, ef veðlánveitandi fellur, getur seinni fjármálastofnunin gert kröfu í fasteignina. .
##Hápunktar
Rehypothecation var algengt fram til ársins 2007, en vogunarsjóðir urðu mun varkárari við það í kjölfar Lehman Brothers hrunsins og lánsfjárkreppunnar í kjölfarið á árunum 2008-09.
Tilgáta á sér stað þegar lántaki lofar rétt til eignar sem veð í skiptum fyrir fjármuni.
Rehypothecation á sér stað þegar lánveitandi notar rétt sinn á veðinu til að taka þátt í eigin viðskiptum, oft með von um fjárhagslegan ávinning.
