Reipoteca
Che cos'è la reipoteca?
Il rehypothecation è una pratica in base alla quale banche e broker utilizzano, per i propri scopi, attività che sono state depositate come garanzia dai loro clienti. I clienti che consentono il re-ipoteca della loro garanzia possono essere compensati attraverso un minor costo del prestito o uno sconto sulle commissioni. In un tipico esempio di rehypothecation, i titoli che sono stati inseriti in un prime brokerage come garanzia da un hedge fund vengono utilizzati dall'intermediazione per sostenere le proprie transazioni e operazioni.
Capire il rehypothecation
Il rehypothecation era una pratica comune fino al 2007, ma gli hedge fund sono diventati molto più diffidenti al riguardo sulla scia del crollo di Lehman Brothers e della successiva stretta creditizia nel 2008-09. Negli Stati Uniti, ai sensi della Regola 15c3-3 della SEC, il re-ipoteca della garanzia da parte degli intermediari è limitato al 140% dell'importo del prestito a un cliente.
Il rehypothecation si verifica quando un prestatore utilizza un bene, fornito come garanzia su un debito da un mutuatario, e applica il suo valore per coprire le proprie obbligazioni. A tal fine, il prestatore può avere accesso a una varietà di attività promesse come garanzia, comprese attività materiali e vari titoli.
Elementi di Rehypothecation e Hypothecation
La reipotesi si verifica se un cliente lascia un certo numero di titoli a un broker come deposito, il più delle volte in un conto a margine, e il broker quindi utilizza i titoli come pegno per il margine sul proprio conto a margine o come supporto per un prestito.
L'ipotesi si verifica quando un mutuatario promette il diritto a un bene come forma di garanzia in cambio di fondi. Un esempio comune si verifica nel mercato immobiliare primario, dove un mutuatario utilizza la casa che sta acquistando come garanzia per un mutuo ipotecario.
Anche se il mutuatario afferma un livello di proprietà sulla proprietà , il prestatore può sequestrare il bene se i pagamenti non vengono effettuati come richiesto. Situazioni simili si verificano in altri prestiti garantiti, come un prestito veicolo, nonché con l'impostazione di conti a margine per supportare altre azioni di trading.
Con re-ipoteca, il bene in questione è stato promesso a un istituto al di fuori dell'intento originario del mutuatario.
Ad esempio, se un immobile funge da garanzia per un mutuo ipotecario e il prestatore dà in pegno il bene a un altro istituto finanziario in cambio di un prestito, se l'istituto di credito ipotecario fallisce, il secondo istituto finanziario può rivendicare l'immobile .
Mette in risalto
Il rehypothecation era una pratica comune fino al 2007, ma gli hedge fund sono diventati molto più diffidenti al riguardo in seguito al crollo di Lehman Brothers e alla successiva stretta creditizia nel 2008-09.
L'ipotesi si verifica quando un mutuatario promette il diritto a un bene come forma di garanzia in cambio di fondi.
Il rehypothecation si verifica quando il prestatore utilizza i propri diritti sulla garanzia per partecipare alle proprie operazioni, spesso con la speranza di un guadagno finanziario.
