Réhypothécation
Qu'est-ce que la réhypothécation ?
La réhypothécation est une pratique par laquelle les banques et les courtiers utilisent, à leurs propres fins, des actifs qui ont été déposés en garantie par leurs clients. Les clients qui autorisent la réhypothèque de leur garantie peuvent être indemnisés soit par un coût d'emprunt inférieur, soit par une remise sur les frais. Dans un exemple typique de réhypothécation, les titres qui ont été déposés auprès d'une maison de courtage principale comme garantie par un fonds spéculatif sont utilisés par la maison de courtage pour soutenir ses propres transactions et transactions.
Comprendre la réhypothécation
La réhypothèque était une pratique courante jusqu'en 2007, mais les fonds spéculatifs sont devenus beaucoup plus méfiants à ce sujet à la suite de l' effondrement de Lehman Brothers et de la crise du crédit qui a suivi en 2008-09. Aux États-Unis, la réhypothécation des garanties par les courtiers est limitée à 140 % du montant du prêt à un client, en vertu de la règle 15c3-3 de la SEC.
La réhypothèque se produit lorsqu'un prêteur utilise un actif, fourni en garantie d'une dette par un emprunteur, et applique sa valeur pour couvrir ses propres obligations. Pour ce faire, le prêteur peut avoir accès à une variété d'actifs promis en garantie, y compris des actifs corporels et diverses valeurs mobilières.
Éléments de réhypothécation et d'hypothèque
La réhypothèque se produit si un client laisse un certain nombre de titres à un courtier en dépôt, le plus souvent dans un compte sur marge, et que le courtier utilise ensuite les titres comme gage pour la marge sur son propre compte sur marge ou comme garantie d'un prêt.
L'hypothèque se produit lorsqu'un emprunteur promet le droit à un actif comme forme de garantie en échange de fonds. Un exemple courant se produit sur le marché primaire du logement, où un emprunteur utilise la maison qu'il achète comme garantie pour un prêt hypothécaire.
Même si l'emprunteur affirme un niveau de propriété sur la propriété, le prêteur peut saisir l'actif si les paiements ne sont pas effectués comme requis. Des situations similaires se produisent dans d'autres prêts garantis, comme un prêt automobile, ainsi qu'avec la configuration de comptes sur marge pour soutenir d'autres actions commerciales.
Avec la réhypothèque, l'actif en question a été promis à une institution en dehors de l'intention initiale de l'emprunteur.
Par exemple, si un bien immobilier sert de garantie sur un prêt hypothécaire et que le prêteur met l'actif en gage auprès d'une autre institution financière en échange d'un prêt, si le prêteur hypothécaire fait faillite, la seconde institution financière peut revendiquer le bien immobilier .
Points forts
La réhypothèque était une pratique courante jusqu'en 2007, mais les fonds spéculatifs sont devenus beaucoup plus méfiants à ce sujet à la suite de l'effondrement de Lehman Brothers et de la crise du crédit qui a suivi en 2008-09.
L'hypothèque se produit lorsqu'un emprunteur promet le droit à un actif comme forme de garantie en échange de fonds.
La réhypothèque se produit lorsque le prêteur utilise ses droits sur la garantie pour participer à ses propres transactions, souvent dans l'espoir d'un gain financier.
