Rehipotetização
O que é rehipotetização?
A rehipotetização é uma prática pela qual bancos e corretoras utilizam, para seus próprios fins, ativos que foram dados em garantia por seus clientes. Os clientes que permitem a rehipotetização de suas garantias podem ser compensados por meio de um custo menor de empréstimo ou de um desconto nas taxas. Em um exemplo típico de rehipotecação, títulos que foram lançados com uma corretora de primeira linha como garantia por um fundo de hedge são usados pela corretora para respaldar suas próprias transações e negócios.
Entendendo a Rehipotetização
A rehipotetização era uma prática comum até 2007, mas os fundos de hedge tornaram-se muito mais cautelosos com isso após o colapso do Lehman Brothers e a subsequente crise de crédito em 2008-09. Nos Estados Unidos, a rehipotetização de garantias por corretoras é limitada a 140% do valor do empréstimo a um cliente, de acordo com a Regra 15c3-3 da SEC.
A rehipotetização ocorre quando um credor utiliza um ativo, fornecido como garantia de uma dívida por um devedor, e aplica seu valor para cobrir suas próprias obrigações. Para isso, o credor pode ter acesso a uma variedade de ativos prometidos como garantia, incluindo ativos tangíveis e diversos títulos.
Elementos de Rehipotetização e Hipotetização
A rehipotetização acontece se um cliente deixa um número de títulos com um corretor como depósito, na maioria das vezes em uma conta de margem, e o corretor usa os títulos como garantia para a margem em sua própria conta de margem ou como garantia para um empréstimo.
A hipoteca ocorre quando um mutuário promete o direito a um ativo como forma de garantia em troca de fundos. Um exemplo comum ocorre no mercado imobiliário primário, onde um mutuário usa a casa que está comprando como garantia para um empréstimo hipotecário.
Mesmo que o mutuário declare um nível de propriedade sobre a propriedade, o credor pode apreender o ativo se os pagamentos não forem feitos conforme necessário. Situações semelhantes ocorrem em outros empréstimos garantidos, como empréstimo de veículo, bem como na configuração de contas de margem para suportar outras ações de negociação.
Com a rehipotetização, o ativo em questão foi prometido a uma instituição fora da intenção original do mutuário.
Por exemplo, se um imóvel funciona como garantia de um empréstimo hipotecário e o credor penhora o ativo a outra instituição financeira em troca de um empréstimo, se o credor hipotecário falir, a segunda instituição financeira pode reivindicar o imóvel .
Destaques
A rehipotetização era uma prática comum até 2007, mas os fundos de hedge tornaram-se muito mais cautelosos após o colapso do Lehman Brothers e a subsequente crise de crédito em 2008-09.
A hipoteca ocorre quando um mutuário promete o direito a um bem como forma de garantia em troca de recursos.
A rehipotecação ocorre quando o credor usa seus direitos sobre a garantia para participar de suas próprias transações, muitas vezes com a esperança de ganho financeiro.
