制限された市場

##制限付き市場とは何ですか？

外国為替取引では、制限された市場とは、特定の通貨の変動相場制を許可しない市場です。ほとんどの通貨は世界中で取引されており、需要と供給、およびその他の市場要因に基づいて相対的な価値が変動します。しかし、一部のお金は、経済変数を反映していない為替レートで政府の抑圧的な支配を持っています。代わりに、これらの通貨は、自由市場で交換された場合の取引方法とは大きく異なるレベルの人為的な価格設定になっています。

##制限された市場を理解する

制限された市場は、国の政府が通貨を管理する際に取る可能性のある管理のレベルに応じて、さまざまな形をとることができます。一部の通貨は完全にブロックされており、他の通貨に変換できません。他の国々は自国通貨の輸出を禁止し、他国の通貨の国内使用を違法にする法律を制定し、市民が他国の通貨で資産を保有することを禁じます。

変換不可能な通貨は、多くの場合、経済的安定性に欠ける国の通貨です。北朝鮮のウォン、アンゴラのクワンザ、チリのペソなどの通貨は、さまざまな時期にブロックされています。より多くの国が外国貿易の柔軟性と自由を認めることをいとわないようになるにつれて、そのような統制は数十年前よりも頻繁ではありません。

多くの場合、通貨が制限されると闇市場が出現します。これらの闇市場の為替レートは、政府が義務付けているレベルとは大きく異なります。

他の政府の規制はそれほど厳格ではなく、自国の通貨の取引を許可していますが、それを他の国の通貨に固定しています。また、貿易は狭い範囲内でのみ許可される場合があります。

その他の制限には、輸出される許容金額や、政府が承認した取引所でのみ取引を許可する要件が含まれます。変換が発生する可能性があるが、ネパールルピー、リビアディナール、ヨルダンディナールなどの他の通貨への制限またはペギングの対象となる通貨の例。

##制限された市場取引

通貨の取引を制限することで、多くの市民が資産を国外に移動することを決定した場合に、潜在的な経済の変動と混乱を防ぐことができます。このようなボラティリティの例は、政府の金融政策または財政政策に起因するハイパーインフレの期間を経験した国で見られます。

国際通貨基金（IMF）は、世界的な金融協力と為替レートの安定を奨励していますが、その第14条は、移行経済国の為替管理を認めています。これらの第14条の国は、一般的に経済が弱い貧しい国です。

ノンデリバラブルフォワード（NDF）オプション契約を使用して制限された通貨でポジションを開くことができます。

先物契約と同様に、NDF契約では、特定の確定日と決済日を含む条件で、2つの当事者が薄く取引された通貨または非兌換通貨を交換することに同意することができます。ただし、標準の先物契約とは異なり、制限された通貨は配達できない可能性があるため、NDFは配達を必要としません。代わりに、そのような取り決めの利益または損失は、別の自由に取引される通貨で決済されます。

##制限された市場の例

アメリカのカウンターパーティが10万ドル相当のキューバペソ（ CUP ）を購入したいとします。米ドルは、継続的なアメリカの制裁に対する報復として、2004年11月にキューバの企業によって受け入れられなくなりました。米国は、1960年以来実施されており、現在も有効であるキューバに対する貿易禁輸措置をとっています。

通貨は管理されている可能性があり、配達できないため、価値の差は米ドルまたは別の管理されていない通貨で決済されます。これらのNDF契約は、制限された市場内では違法である可能性があるため、制限された市場の外で取引されることがよくあります。

##ハイライト

-制限された市場は、国の政府が通貨を管理する際に取る可能性のある管理のレベルに応じて、さまざまな形をとることができます。

-トレーダーの場合、ノンデリバラブルフォワード（NDF）オプション契約を使用して制限された通貨でポジションを開くことができます。

-外国為替取引では、制限された市場とは、特定の通貨の変動相場制を許可しない市場です。