Mercato ristretto

Che cos'è un mercato ristretto?

Nel forex trading, un mercato ristretto è quello che non consente un tasso di cambio liberamente fluttuante per una valuta specifica. La maggior parte delle valute commercia in tutto il mondo e oscilla in valore relativo in base all'offerta, alla domanda e ad altri fattori di mercato. Tuttavia, alcuni soldi hanno un controllo governativo oppressivo con tassi di cambio che non riflettono variabili economiche. Invece, queste valute hanno prezzi artificiali a livelli che variano ampiamente da come scambierebbero se scambiate sui mercati liberi.

Capire un mercato ristretto

I mercati soggetti a restrizioni possono assumere molte forme a seconda del livello di controllo che il governo di un paese può assumere nella gestione della propria valuta. Alcune valute sono completamente bloccate e non convertibili in altre valute. Altre nazioni vieteranno l'esportazione della loro valuta, promulgheranno leggi che rendono illegale l'uso interno di altre valute e vieteranno ai cittadini di detenere beni nelle valute di altre nazioni.

Le valute non convertibili sono spesso quelle in nazioni che mancano di stabilità economica. In varie occasioni valute come il won nordcoreano, il kwanza angolano e il peso cileno sono state bloccate. Tali controlli sono meno frequenti rispetto a diversi decenni fa, poiché sempre più nazioni diventano disposte a consentire flessibilità e libertà nel commercio estero.

In molti casi, i mercati neri emergono quando una valuta è soggetta a restrizioni. Questi mercati neri hanno tassi di cambio valuta che differiscono ampiamente dai livelli imposti dal governo.

Altri controlli governativi sono meno severi, consentendo il commercio della loro valuta, ma ancorandola alla valuta di un altro paese. Inoltre, il commercio può essere consentito solo all'interno di bande strette.

Altre restrizioni includono la quantità consentita di denaro esportato e requisiti che consentono il trading solo su borse approvate dal governo. Esempi di valute in cui possono verificarsi conversioni, ma che sono soggette a restrizioni o ancoraggio ad altre valute, tra cui la rupia nepalese, il dinaro libico e il dinaro giordano.

Trading sul mercato limitato

La limitazione del commercio di una valuta può prevenire la potenziale volatilità economica e l'interruzione nei casi in cui molti cittadini decidano di trasferire beni al di fuori del paese. Esempi di tale volatilità possono essere trovati in paesi che hanno sperimentato periodi di iperinflazione derivanti dalle politiche monetarie o fiscali del governo.

Sebbene il Fondo monetario internazionale (FMI) incoraggi la cooperazione monetaria globale e la stabilità del tasso di cambio, il suo articolo 14 consente controlli sui cambi per le economie di transizione. Questi paesi dell'articolo 14 sono generalmente nazioni più povere con economie più deboli.

Tuttavia, anche con i controlli in essere, è possibile aprire una posizione in una valuta vincolata utilizzando un contratto di opzioni non consegnabili a termine (NDF).

Come i contratti futures,. i contratti NDF consentono a due parti di concordare di scambiare una valuta poco negoziata, o non convertibile, a condizioni che includono una data di fissazione e regolamento specifica. Tuttavia, a differenza dei contratti future standard, gli NDF non richiedono la consegna perché le valute limitate potrebbero non essere consegnabili. Invece, l'utile o la perdita su tale accordo sono regolati in un'altra valuta liberamente negoziabile.

Esempio di mercato ristretto

Supponiamo che una controparte americana voglia acquistare l'equivalente di $ 100.000 di pesos cubani ( CUP ). Il dollaro USA ha cessato di essere accettato dalle imprese cubane nel novembre 2004 come rappresaglia per le continue sanzioni americane. Gli Stati Uniti hanno avuto un embargo commerciale contro Cuba che è in vigore dal 1960 e rimane in vigore fino ad oggi.

Poiché la valuta può essere controllata e non può essere consegnata, qualsiasi differenza di valore ha il regolamento in dollari USA o in un'altra valuta non controllata. Questi contratti NDF sono spesso negoziati al di fuori di un mercato ristretto perché potrebbero essere illegali all'interno di quei mercati.

Mette in risalto

• I mercati soggetti a restrizioni possono assumere molte forme a seconda del livello di controllo che il governo di un paese può assumere nella gestione della propria valuta.

• Per i trader, è possibile aprire una posizione in una valuta vincolata utilizzando un contratto di opzioni non consegnabili a termine (NDF).

• Nel forex trading, un mercato ristretto è quello che non consente un tasso di cambio liberamente fluttuante per una valuta specifica.