Pasaran Terhad

Apakah Pasaran Terhad?

Dalam dagangan forex,. pasaran terhad ialah pasaran yang tidak membenarkan kadar pertukaran terapung bebas untuk mata wang tertentu. Kebanyakan mata wang berdagang di seluruh dunia dan turun naik dalam nilai relatif berdasarkan bekalan, permintaan dan faktor pasaran lain. Walau bagaimanapun, sesetengah wang mempunyai kawalan kerajaan yang menindas dengan kadar pertukaran yang tidak mencerminkan pembolehubah ekonomi. Sebaliknya, mata wang ini mempunyai harga tiruan pada tahap yang berbeza secara meluas daripada cara mereka berdagang jika ditukar di pasaran bebas.

Memahami Pasaran Terhad

Pasaran terhad boleh mengambil pelbagai bentuk bergantung pada tahap kawalan yang mungkin diambil oleh kerajaan sesebuah negara dalam menguruskan mata wangnya. Sesetengah mata wang disekat sepenuhnya dan tidak boleh ditukar kepada mata wang lain. Negara lain akan mengharamkan eksport mata wang mereka, menggubal undang-undang yang menjadikan penggunaan domestik mata wang lain tidak sah, dan melarang rakyat daripada memegang aset dalam mata wang negara lain.

Mata wang tidak boleh tukar selalunya adalah mata wang di negara yang tidak mempunyai kestabilan ekonomi. Pada pelbagai masa mata wang seperti won Korea Utara, kwanza Angola dan peso Chile telah disekat. Kawalan sedemikian kurang kerap berbanding beberapa dekad yang lalu, kerana lebih banyak negara bersedia untuk membenarkan fleksibiliti dan kebebasan dalam perdagangan asing.

Dalam banyak kes, pasaran gelap muncul apabila mata wang dihadkan. Pasaran gelap ini mempunyai kadar pertukaran mata wang yang berbeza secara meluas daripada tahap mandat kerajaan.

Kawalan kerajaan lain adalah kurang ketat, membenarkan perdagangan mata wang mereka, tetapi menambatnya kepada mata wang negara lain. Juga, perdagangan mungkin dibenarkan hanya dalam jalur sempit.

Sekatan lain termasuk jumlah wang yang dibenarkan untuk dieksport dan keperluan yang membenarkan perdagangan hanya di bursa yang diluluskan oleh kerajaan. Contoh mata wang yang penukaran mungkin berlaku, tetapi tertakluk pada sekatan atau tambatan pada mata wang lain, termasuk rupee Nepal, dinar Libya dan dinar Jordan.

Dagangan Pasaran Terhad

Mengehadkan perdagangan mata wang boleh menghalang potensi ketidaktentuan ekonomi dan gangguan dalam kes apabila ramai rakyat memutuskan untuk memindahkan aset ke luar negara. Contoh turun naik sedemikian boleh didapati di negara yang mengalami tempoh hiperinflasi akibat dasar kewangan atau fiskal kerajaan.

Walaupun Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) menggalakkan kerjasama monetari global dan kestabilan kadar pertukaran, Perkara 14nya membenarkan kawalan pertukaran untuk ekonomi peralihan. Negara Artikel 14 ini secara amnya adalah negara yang lebih miskin dengan ekonomi yang lemah.

Walau bagaimanapun, walaupun dengan kawalan yang ditetapkan, adalah mungkin untuk membuka kedudukan dalam mata wang terhad menggunakan kontrak opsyen hadapan tidak boleh dihantar (NDF).

Seperti kontrak niaga hadapan,. kontrak NDF membenarkan dua pihak bersetuju untuk menukar mata wang yang didagangkan tipis atau tidak boleh ditukar, dengan syarat yang termasuk tarikh penetapan dan penyelesaian tertentu. Walau bagaimanapun, tidak seperti kontrak hadapan standard, NDF tidak memerlukan penghantaran kerana mata wang terhad mungkin tidak boleh dihantar. Sebaliknya, keuntungan atau kerugian pada pengaturan sedemikian diselesaikan dalam mata wang lain yang diperdagangkan secara bebas.

Contoh Pasaran Terhad

Mari kita anggap bahawa rakan niaga Amerika ingin membeli $100,000 bersamaan dengan peso Cuba ( CUP ). Dolar AS tidak lagi diterima oleh perniagaan Cuba pada November 2004 sebagai tindakan balas terhadap sekatan Amerika yang berterusan. Amerika Syarikat telah mempunyai sekatan perdagangan terhadap Cuba yang telah dilaksanakan sejak 1960 dan masih berkuat kuasa sehingga kini.

Oleh kerana mata wang itu mungkin dikawal dan tidak boleh dihantar, sebarang perbezaan nilai mempunyai penyelesaian dalam dolar AS atau mata wang tidak terkawal lain. Kontrak NDF ini sering didagangkan di luar pasaran terhad kerana ia mungkin menyalahi undang-undang dalam pasaran tersebut.

Sorotan

• Pasaran terhad boleh mengambil pelbagai bentuk bergantung pada tahap kawalan yang mungkin diambil oleh kerajaan sesebuah negara dalam menguruskan mata wangnya.

• Bagi peniaga, adalah mungkin untuk membuka kedudukan dalam mata wang terhad menggunakan kontrak pilihan hadapan tidak boleh dihantar (NDF).

• Dalam dagangan forex, pasaran terhad ialah pasaran yang tidak membenarkan kadar pertukaran terapung bebas untuk mata wang tertentu.