Begränsad marknad
Vad Àr en begrÀnsad marknad?
Inom valutahandel Àr en begrÀnsad marknad en marknad som inte tillÄter en fritt flytande vÀxelkurs för en specifik valuta. De flesta valutor handlas över hela vÀrlden och fluktuerar i relativt vÀrde baserat pÄ utbud, efterfrÄgan och andra marknadsfaktorer. Vissa pengar har dock förtryckande statlig kontroll med vÀxelkurser som inte speglar ekonomiska variabler. IstÀllet har dessa valutor artificiell prissÀttning pÄ nivÄer som skiljer sig mycket frÄn hur de skulle handlas om de byttes pÄ fria marknader.
FörstÄ en begrÀnsad marknad
BegrÀnsad kan ta sig mÄnga former beroende pÄ nivÄn av kontroll ett lands regering kan ta nÀr det gÀller att hantera sin valuta. Vissa valutor Àr helt blockerade och kan inte konverteras till andra valutor. Andra nationer kommer att förbjuda export av sin valuta, anta lagar som gör inhemsk anvÀndning av andra valutor olaglig och förbjuda medborgare att hÄlla tillgÄngar i andra nationers valutor.
Icke-konvertibla valutor Àr ofta de i lÀnder som saknar ekonomisk stabilitet. Vid olika tillfÀllen har sÄdana valutor som den nordkoreanska won, den angolanska kwanzan och den chilenska peson blockerats. SÄdana kontroller Àr mindre frekventa Àn de var för flera decennier sedan, eftersom fler nationer blir villiga att tillÄta flexibilitet och frihet i utrikeshandeln.
I mÄnga fall uppstÄr svarta marknader nÀr en valuta Àr begrÀnsad. Dessa svarta marknader har vÀxelkurser som skiljer sig kraftigt frÄn de nivÄer som regeringen beordrat.
Andra statliga kontroller Àr mindre strikta och tillÄter handel med deras valuta, men kopplar den till ett annat lands valuta. Dessutom kan handel endast vara tillÄten inom smala band.
Andra begrÀnsningar inkluderar den tillÄtna mÀngden pengar som exporteras och krav som tillÄter handel endast pÄ statligt godkÀnda börser. Exempel pÄ valutor dÀr konverteringar kan ske, men som Àr föremÄl för restriktioner eller kopplade till andra valutor, inklusive den nepalesiska rupier, den libyska dinaren och den jordanska dinaren.
BegrÀnsad marknadshandel
Att begrÀnsa handeln med en valuta kan förhindra potentiell ekonomisk volatilitet och störningar i fall dÄ mÄnga medborgare beslutar sig för att flytta tillgÄngar utanför landet. Exempel pÄ sÄdan volatilitet finns i lÀnder som har upplevt perioder av hyperinflation till följd av statens penning- eller finanspolitik.
Ăven om Internationella valutafonden (IMF) uppmuntrar globalt monetĂ€rt samarbete och vĂ€xelkursstabilitet, tillĂ„ter dess artikel 14 valutakontroller för övergĂ„ngsekonomier. Dessa artikel 14-lĂ€nder Ă€r i allmĂ€nhet fattigare nationer med svagare ekonomier.
Men Àven med kontroller pÄ plats Àr det möjligt att öppna en position i en begrÀnsad valuta med hjÀlp av ett icke-levererbart terminskontrakt (NDF).
Liksom terminskontrakt tillÄter NDF-kontrakt tvÄ parter att komma överens om att vÀxla en tunt handlad, eller icke-konvertibel valuta, till villkor som inkluderar ett specifikt fixerings- och avvecklingsdatum. Men till skillnad frÄn vanliga terminskontrakt krÀver NDF inte leverans eftersom begrÀnsade valutor kanske inte gÄr att leverera. I stÀllet avrÀknas vinsten eller förlusten pÄ ett sÄdant arrangemang i en annan fritt handelsvaluta.
Exempel pÄ en begrÀnsad marknad
LÄt oss anta att en amerikansk motpart vill köpa 100 000 dollar motsvarande kubanska pesos ( CUP ). Den amerikanska dollarn upphörde att accepteras av kubanska företag i november 2004 som vedergÀllning för fortsatta amerikanska sanktioner. USA har haft ett handelsembargo mot Kuba som har funnits sedan 1960 och som fortfarande gÀller.
Eftersom valutan kan kontrolleras och inte kan levereras, har varje skillnad i vÀrde avrÀkningen i US-dollar eller annan icke-kontrollerad valuta. Dessa NDF-kontrakt handlas ofta utanför en begrÀnsad marknad eftersom de kan vara olagliga pÄ dessa marknader.
##Höjdpunkter
â BegrĂ€nsade marknader kan ta sig mĂ„nga former beroende pĂ„ vilken kontrollnivĂ„ ett lands regering kan ta nĂ€r det gĂ€ller att hantera sin valuta.
För handlare Àr det möjligt att öppna en position i en begrÀnsad valuta med ett icke-levererbart terminskontrakt (NDF).
Inom valutahandel Àr en begrÀnsad marknad en marknad som inte tillÄter en fritt flytande vÀxelkurs för en specifik valuta.
