Mercado restrito

O que é um mercado restrito?

Na negociação forex,. um mercado restrito é aquele que não permite uma taxa de câmbio flutuante livre para uma moeda específica. A maioria das moedas é negociada em todo o mundo e flutua em valor relativo com base na oferta, demanda e outros fatores de mercado. No entanto, parte do dinheiro tem controle governamental opressivo com taxas de câmbio que não refletem as variáveis econômicas. Em vez disso, essas moedas têm preços artificiais em níveis que variam muito de como seriam negociadas se trocadas em mercados livres.

Entendendo um mercado restrito

Os mercados restritos podem assumir muitas formas, dependendo do nível de controle que o governo de um país pode ter na gestão de sua moeda. Algumas moedas são totalmente bloqueadas e não podem ser convertidas em outras moedas. Outras nações proibirão a exportação de sua moeda, promulgarão leis que tornam ilegal o uso doméstico de outras moedas e proibirão os cidadãos de manter ativos nas moedas de outras nações.

Moedas não conversíveis geralmente são aquelas em países sem estabilidade econômica. Em vários momentos, moedas como o won norte-coreano, o kwanza angolano e o peso chileno foram bloqueadas. Esses controles são menos frequentes do que há várias décadas, à medida que mais nações se dispõem a permitir flexibilidade e liberdade no comércio exterior.

Em muitos casos, os mercados negros surgem quando uma moeda é restringida. Esses mercados negros têm taxas de câmbio que diferem amplamente dos níveis exigidos pelo governo.

Outros controles governamentais são menos rígidos, permitindo a negociação de sua moeda, mas atrelando -a à moeda de outro país. Além disso, o comércio pode ser permitido apenas dentro de faixas estreitas.

Outras restrições incluem a quantidade permitida de dinheiro exportado e os requisitos que permitem a negociação apenas em bolsas aprovadas pelo governo. Exemplos de moedas em que as conversões podem ocorrer, mas que estão sujeitas a restrições ou atreladas a outras moedas, incluindo a rupia nepalesa, o dinar líbio e o dinar jordaniano.

Negociação no Mercado Restrito

Restringir o comércio de uma moeda pode evitar uma potencial volatilidade econômica e interrupção nos casos em que muitos cidadãos decidem mover ativos para fora do país. Exemplos dessa volatilidade podem ser encontrados em países que passaram por períodos de hiperinflação resultantes de políticas monetárias ou fiscais governamentais.

Embora o Fundo Monetário Internacional (FMI) encoraje a cooperação monetária global e a estabilidade cambial, seu Artigo 14 permite controles cambiais para economias em transição. Esses países do Artigo 14 são geralmente nações mais pobres com economias mais fracas.

No entanto, mesmo com os controles em vigor, é possível abrir uma posição em uma moeda restrita usando um contrato de opções non-deliverable forward (NDF).

Assim como os contratos futuros,. os contratos NDF permitem que duas partes concordem em trocar uma moeda pouco negociada ou não conversível, em termos que incluem uma data específica de fixação e liquidação. No entanto, ao contrário dos contratos futuros padrão, os NDFs não exigem entrega porque as moedas restritas podem não ser entregues. Em vez disso, o ganho ou perda de tal acordo é liquidado em outra moeda livremente negociada.

Exemplo de um mercado restrito

Vamos supor que uma contraparte americana queira comprar o equivalente a US$ 100.000 em pesos cubanos ( CUP ). O dólar americano deixou de ser aceito pelas empresas cubanas em novembro de 2004 em retaliação às contínuas sanções americanas. Os Estados Unidos têm um embargo comercial contra Cuba que está em vigor desde 1960 e continua em vigor até hoje.

Como a moeda pode ser controlada e não pode ser entregue, qualquer diferença de valor tem a liquidação em dólares americanos ou outra moeda não controlada. Esses contratos de NDF são frequentemente negociados fora de um mercado restrito porque podem ser ilegais nesses mercados.

Destaques

• Os mercados restritos podem assumir muitas formas, dependendo do nível de controle que o governo de um país pode ter na gestão de sua moeda.

• Para os traders, é possível abrir uma posição em uma moeda restrita usando um contrato de opções non-deliverable forward (NDF).

• Na negociação forex, um mercado restrito é aquele que não permite uma taxa de câmbio flutuante livre para uma moeda específica.