ソブリン債

##ソブリンボンドとは何ですか？

ソブリン債は、政府プログラムへの資金提供、古い債務の返済、現在の債務の利息の支払い、およびその他の政府支出の必要性のために資金を調達するために国が発行する債務保証です。ソブリン債は、外貨または政府の国内通貨建てにすることができます。ソブリン債は、税収とともに政府の資金源です。

##ソブリンボンドを理解する

他の債券と同様に、ソブリン債務は、所有者に発行者（この場合は政府）からの定期的な利息の支払いと、その期間が満了したときの債券の額面金額の返済を認めます。

他の債券と同様に、支払われる金利または利回りは、発行者のリスクプロファイルによって異なります。ソブリン債の場合、債務不履行のリスクが高いと見られる国の利回りは高くなります。投資家は、国の経済的プロファイル、その為替レート、および政治を考慮して、ソブリン債務の不履行の可能性を推定します。

Standard＆Poor's 、 Moody's 、 Fitch Ratingsなどの格付け機関は、特定の国への投資に伴うリスクを理解しようとしている投資家にソブリン信用格付けを提供します。これらの機関は、企業および企業債務証券の信用格付けも提供します。

##ソブリン債の種類

一部の開発途上国は、外国人投資家が為替リスクを引き受けることを望まないため、自国通貨建ての債券への外国人投資を引き付けることができません。彼らの通貨市場は十分に流動的ではないかもしれません、あるいは投資家は通貨がインフレのためにその価値を維持すると信じていないかもしれません、彼らの収益率を侵食します。

外貨で借り入れている国も同様の為替リスクに直面しており、国内通貨がソブリン債建ての通貨に対して価値を失った場合、借り入れコストが高くなります。

たとえば、インドネシア政府が資本を調達するために円建ての債券を発行するとします。名目年利5％に同意しますが、債券の期間中、インドネシアのルピアは円に対して毎年10％下落します。その結果、インドネシア政府に対する円建て債務の実質金利は、ルピア換算で15％となります。

##ソブリン債への投資

米国の国債への投資はかなり簡単で、TreasuryDirect.govで行うことができます。外国の債券の購入はもう少しトリッキーで、通常、外国の取引用に設定されたアカウントを介してブローカーを介して行われます。ブローカーは通常、実勢市場価格で債券を購入します。利用可能な債券によっては、このルートが制限される可能性があり、取引コストが高くなる可能性があります。

より簡単な代替策は、外国のソブリン債を保有する米国の相互資金または交換取引資金（ETF）を購入することです。これらの基金はまた、投資リスクを軽減する可能性のあるさまざまな外国債券発行へのエクスポージャーを多様化することを提供します。

人気のある外国のソブリンボンドETFには次のものがあります。

-iシェアーズインターナショナルトレジャリーボンドETF（IGOV）

-SPDRブルームバーグインターナショナルトレジャリーボンドETF（BWX）

-SPDRブルームバーグキャピタル短期国際財務省債券ETF（BWZ）

-フランクリンリバティインターナショナルアグリゲートボンドETF（FLIA）

##ハイライト

-ソブリン債は、政府の国内通貨または外貨で発行できます。

-リスクの高いソブリン借り手（経済が発展している、または政治的リスクが高い借り手）は、より安定した経済の通貨でソブリン債を命名する傾向があります。

-ソブリン債は、政府のプログラムや債務の返済などの支出ニーズのために資本を調達するために政府が発行する債務証券です。

-外国国債上場投資信託（ETF）は、外国発行者のソブリン債に投資する簡単な方法を提供します。