Staatsanleihe

Was ist eine Staatsanleihe?

Eine Staatsanleihe ist eine Schuldverschreibung, die von einer nationalen Regierung ausgegeben wird, um Geld für die Finanzierung von Regierungsprogrammen, die Tilgung alter Schulden, die Zahlung von Zinsen auf laufende Schulden und andere staatliche Ausgaben zu beschaffen. Staatsanleihen können auf eine Fremdwährung oder die Landeswährung des Staates lauten. Staatsanleihen sind neben Steuereinnahmen eine Quelle der Staatsfinanzierung.

Eine Staatsanleihe verstehen

Wie alle Anleihen berechtigen Staatsanleihen ihre Eigentümer zu regelmäßigen Zinszahlungen des Emittenten – in diesem Fall der Regierung – sowie zur Rückzahlung des Nennwerts der Anleihe bei Fälligkeit.

hängt der gezahlte Zinssatz oder die Rendite vom Risikoprofil des Emittenten ab. Bei einer Staatsanleihe wird die Rendite für Länder höher sein, die einem höheren Ausfallrisiko ausgesetzt sind. Anleger berücksichtigen das Wirtschaftsprofil des Landes, seinen Wechselkurs und die Politik, um die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls von Staatsanleihen abzuschätzen.

Ratingagenturen wie Standard & Poor's,. Moody's und Fitch Ratings bieten Anlegern, die die mit einer Anlage in einem bestimmten Land verbundenen Risiken verstehen möchten, Länderratings an. Diese Agenturen bieten auch Kreditratings für Unternehmen und Unternehmensschuldtitel an.

Stückelungen von Staatsanleihen

Einige Entwicklungsländer können keine ausländischen Investitionen in Anleihen anziehen, die auf ihre Landeswährung lauten, da ausländische Investoren nicht bereit sind, das Wechselkursrisiko einzugehen. Ihre Devisenmärkte sind möglicherweise nicht ausreichend liquide, oder Anleger glauben möglicherweise nicht, dass die Währung aufgrund der Inflation ihren Wert behalten wird,. was ihre Rendite schmälert.

Länder, die Kredite in einer Fremdwährung aufnehmen, sind einem ähnlichen Wechselkursrisiko und höheren Kreditkosten ausgesetzt, wenn die Landeswährung gegenüber der Staatsanleihe an Wert verliert.

Angenommen, die indonesische Regierung gibt auf Yen lautende Anleihen aus, um Kapital zu beschaffen. Sie stimmt einem nominalen jährlichen Zinssatz von 5 % zu, aber während der gesamten Laufzeit der Anleihen wertet die indonesische Rupiah jährlich um 10 % gegenüber dem Yen ab. Infolgedessen beträgt der reale Zinssatz für die auf Yen lautenden Schulden gegenüber der indonesischen Regierung 15 % in Rupiah.

Investieren in Staatsanleihen

Die Investition in US-Staatsanleihen ist ziemlich unkompliziert und kann auf TreasuryDirect.gov getätigt werden. Der Kauf ausländischer Anleihen ist etwas kniffliger und erfolgt in der Regel über einen Broker über ein für den Auslandshandel eingerichtetes Konto. Der Broker würde die Anleihe normalerweise zum vorherrschenden Marktpreis kaufen. Dieser Weg kann je nach verfügbaren Anleihen einschränkend sein und die Transaktionskosten können hoch sein.

Eine einfachere Alternative ist der Kauf von US - Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs), die ausländische Staatsanleihen halten. Diese Fonds bieten auch eine Diversifizierung mit einem Engagement in einer Vielzahl ausländischer Anleiheemissionen, was das Anlagerisiko mindern kann.

Zu den beliebten ETFs für ausländische Staatsanleihen gehören:

• iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)

• SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF (BWX)

• SPDR Bloomberg Capital Short Term International Treasury Bond ETF (BWZ)

• Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)

Höhepunkte

• Staatsanleihen können in der Landeswährung des Staates oder in einer Fremdwährung begeben werden.

• Risikoreichere staatliche Schuldner – solche mit einer sich entwickelnden Wirtschaft oder einem höheren politischen Risiko – tendieren dazu, Staatsanleihen in den Währungen stabilerer Volkswirtschaften zu denominieren.

• Staatsanleihen sind Schuldverschreibungen, die von einer Regierung begeben werden, um Kapital für den Ausgabenbedarf zu beschaffen, z. B. für staatliche Programme und die Rückzahlung von Schulden.

• Exchange Traded Funds (ETFs) für ausländische Staatsanleihen bieten eine einfache Möglichkeit, in Staatsanleihen ausländischer Emittenten zu investieren.