Bono Soberano
¿Qué es un bono soberano?
Un bono soberano es un tÃtulo de deuda emitido por un gobierno nacional para recaudar dinero para financiar programas gubernamentales, pagar deudas antiguas, pagar intereses sobre deudas actuales y cualquier otra necesidad de gasto del gobierno. Los bonos soberanos pueden estar denominados en una moneda extranjera o en la moneda nacional del gobierno. Los bonos soberanos son una fuente de financiamiento del gobierno junto con los ingresos fiscales.
Comprender un bono soberano
Como cualquier bono,. la deuda soberana da derecho a los propietarios a pagos periódicos de intereses del emisor, en este caso el gobierno, asà como al reembolso del valor nominal del bono cuando vence su plazo .
Al igual que con otros bonos, la tasa de interés pagada, o rendimiento,. depende del perfil de riesgo del emisor. Para un bono soberano, el rendimiento será mayor para los paÃses que se consideran con mayor riesgo de incumplimiento. Los inversores consideran el perfil económico del paÃs, su tipo de cambio y la polÃtica para estimar la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones de la deuda soberana.
Las agencias calificadoras, incluidas Standard & Poor's,. Moody's y Fitch Ratings , brindan calificaciones crediticias soberanas para inversores que buscan comprender los riesgos que implica invertir en un paÃs especÃfico. Estas agencias también proporcionan calificaciones crediticias sobre corporaciones y tÃtulos de deuda corporativa.
Denominaciones de bonos soberanos
Algunos paÃses en desarrollo no pueden atraer inversiones extranjeras en bonos denominados en su moneda nacional porque los inversores extranjeros no están dispuestos a asumir el riesgo del tipo de cambio. Sus mercados de divisas pueden no ser lo suficientemente lÃquidos, o los inversores pueden no creer que la moneda mantendrá su valor debido a la inflación,. lo que erosiona su tasa de rendimiento.
Los paÃses que toman prestado en una moneda extranjera enfrentan un riesgo cambiario similar y mayores costos de endeudamiento si la moneda nacional pierde valor frente a la moneda en la que está denominado el bono soberano.
Por ejemplo, supongamos que el gobierno de Indonesia emite bonos denominados en yenes para recaudar capital. Acuerda una tasa de interés nominal anual del 5%, pero a lo largo del plazo de los bonos, la rupia indonesia se deprecia un 10% anual frente al yen. Como resultado, la tasa de interés real de la deuda denominada en yenes con el gobierno de Indonesia es del 15% en términos de rupias.
Invertir en bonos soberanos
Invertir en bonos soberanos de EE. UU. es bastante sencillo y se puede hacer en TreasuryDirect.gov. La compra de bonos extranjeros es un poco más complicada y generalmente se realiza a través de un corredor a través de una cuenta configurada para el comercio exterior. El corredor normalmente comprarÃa el bono al precio de mercado vigente. Esta ruta puede ser limitante, dependiendo de qué bonos estén disponibles, y los costos de transacción podrÃan ser altos.
Una alternativa más simple es comprar fondos mutuos de EE. UU. o fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) que tienen bonos soberanos extranjeros. Estos fondos también brindan diversificación con exposición a una variedad de emisiones de bonos extranjeros, lo que puede mitigar el riesgo de inversión.
Los ETF de bonos soberanos extranjeros populares incluyen:
ETF de bonos del Tesoro internacional de iShares (IGOV)
SPDR Bloomberg Bonos del Tesoro Internacional ETF (BWX)
ETF de bonos del Tesoro internacional a corto plazo de SPDR Bloomberg Capital (BWZ)
ETF de bonos agregados de Franklin Liberty International (FLIA)
Reflejos
Los bonos soberanos pueden emitirse en la moneda nacional del gobierno o en una moneda extranjera.
Los prestatarios soberanos más riesgosos, aquellos con una economÃa en desarrollo o un mayor riesgo polÃtico, tienden a denominar bonos soberanos en las monedas de economÃas más estables.
Los bonos soberanos son tÃtulos de deuda emitidos por un gobierno para recaudar capital para necesidades de gastos, como programas gubernamentales y pago de deuda.
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos de gobiernos extranjeros ofrecen una forma sencilla de invertir en bonos soberanos de emisores extranjeros.
