債務保証
##債務保証とは何ですか？
債務保証は、 2者間で売買できる債務証書であり、想定元本（借入額）、金利、満期・更新日などの基本的な条件が定められています。
債務証券の例には、国債、企業債、預金証明書（CD）、地方自治体債、または優先株が含まれます。債務証券は、担保付き債務（CDO）、担保付き住宅ローン債務（CMO）、政府国家住宅ローン協会（GNMA）が発行する住宅ローン担保証券、ゼロクーポン証券などの担保付き証券の形で提供されることもあります。
##債務証券の仕組み
債務保証は、ある当事者が別の当事者にお金を貸すときに作成される一種の金融資産です。たとえば、社債は、企業が発行し、投資家に販売する債券です。投資家は、債券の満期日に元本を返還するとともに、事前に設定された数の利息の支払いと引き換えに企業にお金を貸します。
一方、国債は、政府が発行し、投資家に販売する債務証券です。投資家は、利息の支払い（クーポン支払いと呼ばれる）と債券の満期時の元本の返還と引き換えに政府にお金を貸します。
、利息の支払いから一定の収入の流れを生み出すため、固定収入証券としても知られています。投資家が稼ぐ利益が株式発行者の市場パフォーマンスに依存する株式投資とは異なり、債務証書は、投資家が最初の元本の返済に加えて、所定の一連の利息支払いを受け取ることを保証します。
もちろん、この契約上の保証は、債務証券の発行者が破産を宣言したり、契約の不履行を宣言したりする可能性があるため、債務証券にリスクがないことを意味するものではありません。
##債務証券のリスク
借り手はこれらの支払いを法的に義務付けられているため、負債証券は一般に、株式などの株式投資と比較してリスクの低い投資形態であると見なされます。もちろん、投資の場合は常にそうであるように、特定のセキュリティの真のリスクは、その特定の特性によって異なります。
たとえば、成熟した市場で事業を行っている強力なバランスシートを持つ企業は、新興市場で事業を行っている新興企業よりも債務不履行に陥る可能性が低い可能性があります。この場合、成熟した企業は、 Standard＆Poor's（S＆P）、Moody's Corporation（MCO）、およびFitchRatingsの3つの主要な信用格付け機関によってより有利な信用格付けを与えられる可能性があります。
リスクとリターンの間の一般的なトレードオフに合わせて、信用格付けが高い企業は通常、負債証券に対して低い金利を提供し、その逆も同様です。たとえば、2020年7月29日の時点で、米国の企業債券利回りのBloomberg Barclaysインデックスは、ダブルA評価の企業債の平均年間利回りが1.34％であるのに対し、トリプルB評価の企業債は2.31％であることを示しています。
、これらのリスクの低い証券と引き換えに、低い利回りを喜んで受け入れることは理にかなっています。
##債務証券と株式証券
株式証券は企業の収益と資産に対する請求を表し、負債証券は負債商品への投資です。たとえば、株式は株式証券であり、債券は負債証券です。投資家が社債を購入するとき、彼らは基本的に法人のお金を貸し出し、債券の元本と利息を返済する権利を持っています。
対照的に、誰かが企業から株式を購入するとき、彼らは本質的に会社の一部を購入します。会社が利益を上げれば投資家も利益を得るが、会社がお金を失うと株式もお金を失う。
##債務証券の例
エマは最近、銀行から住宅ローンを使って家を購入しました。エマの観点から、住宅ローンは、定期的な利息と元本の支払いを行うことによって彼女がサービスしなければならない責任を表しています。しかし、彼女の銀行の観点からは、エマの住宅ローンは資産であり、利息と元本の支払いの流れを彼らに与える債務保証です。
他の債務証券と同様に、エマの銀行との住宅ローン契約は、額面金額、金利、支払いスケジュール、満期日など、ローンの主要な条件を定めています。この場合、契約にはローンの特定の担保、つまり彼女が購入した家も含まれます。
この債務保証の保有者として、エマの銀行は、資産を保持し続けるか、流通市場で資産を担保付き住宅ローン債務（CMO）にパッケージ化する可能性のある会社に売却するかを選択できます。
##ハイライト
-債務証券は、所有者に一連の利息支払いを受ける権利を与える金融資産です。
-政府債、企業債、地方自治体債、担保付き債券、ゼロクーポン債などの債券は、一般的なタイプの債務保証です。
-債務保証の金利は、借り手の認識された信用力に依存します。
-株式証券とは異なり、負債証券は借り手が借りた元本を返済することを要求します。
