suveren obligasjon
Hva er en suveren obligasjon?
En statsobligasjon er et gjeldspapir utstedt av en nasjonal regjering for å skaffe penger til å finansiere statlige programmer, betale ned gammel gjeld, betale renter på gjeldende gjeld og andre offentlige utgifter. Statsobligasjoner kan være denominert i utenlandsk valuta eller statens innenlandske valuta. Statsobligasjoner er en kilde til statlig finansiering ved siden av skatteinntekter.
Forstå en suveren obligasjon
Som enhver obligasjon gir statsgjeld eiere rett til periodiske rentebetalinger fra utstederen – i dette tilfellet staten – så vel som til tilbakebetaling av obligasjonens pålydende når dens løpetid forfaller.
Som med andre obligasjoner, avhenger den betalte renten, eller avkastningen,. av risikoprofilen til utstederen. For en statsobligasjon vil avkastningen være høyere for land som har høyere risiko for mislighold. Investorer vurderer landets økonomiske profil, valutakurs og politikk for å estimere sannsynligheten for mislighold av statsgjeldsforpliktelser.
Ratingbyråer inkludert Standard & Poor's,. Moody's og Fitch Ratings gir suverene kredittvurderinger for investorer som ønsker å forstå risikoen forbundet med å investere i et spesifikt land. Disse byråene gir også kredittvurderinger av selskaper og bedriftsgjeldspapirer.
Statsobligasjoner
Noen utviklingsland kan ikke tiltrekke utenlandske investeringer i obligasjoner denominert i sin innenlandske valuta fordi utenlandske investorer er uvillige til å påta seg valutakursrisikoen. Valutamarkedene deres er kanskje ikke tilstrekkelig likvide, eller investorer tror kanskje ikke at valutaen vil opprettholde sin verdi på grunn av inflasjon,. noe som reduserer avkastningen deres.
Land som låner i utenlandsk valuta står overfor tilsvarende valutarisiko, og høyere lånekostnader dersom den innenlandske valutaen taper verdi mot den statsobligasjonen er denominert i.
For eksempel, si at den indonesiske staten utsteder obligasjoner denominert i yen for å skaffe kapital. Den godtar en nominell årlig rente på 5 %, men i løpet av obligasjonsperioden faller den indonesiske rupiaen med 10 % årlig mot yenen. Som et resultat er realrenten på yen-denominert gjeld til den indonesiske regjeringen 15 % i rupiah-termer.
Investering i statsobligasjoner
Å investere i amerikanske statsobligasjoner er ganske enkelt og kan gjøres på TreasuryDirect.gov. Å kjøpe utenlandske obligasjoner er litt vanskeligere og gjøres vanligvis via en megler gjennom en konto satt opp for utenlandsk handel. Megleren vil typisk kjøpe obligasjonen til gjeldende markedspris. Denne ruten kan være begrensende, avhengig av hvilke obligasjoner som er tilgjengelige, og transaksjonskostnadene kan være høye.
Et enklere alternativ er å kjøpe amerikanske aksjefond eller børshandlede fond (ETF) som har utenlandske statsobligasjoner. Disse fondene gir også diversifisering med eksponering mot en rekke utenlandske obligasjonslån, noe som kan redusere investeringsrisikoen.
Populære utenlandske statsobligasjons-ETFer inkluderer:
iShares International Treasury Bond ETF (IGOV)
SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF (BWX)
SPDR Bloomberg Capital Short Term International Treasury Bond ETF (BWZ)
Franklin Liberty International Aggregate Bond ETF (FLIA)
Høydepunkter
Statsobligasjoner kan utstedes i statens innenlandske valuta eller i utenlandsk valuta.
Mer risikable statslåntakere – de med en utviklingsøkonomi eller høyere politisk risiko – har en tendens til å denominere statsobligasjoner i valutaene til mer stabile økonomier.
Statsobligasjoner er gjeldspapirer utstedt av en regjering for å skaffe kapital til forbruksbehov, for eksempel på statlige programmer og nedbetaling av gjeld.
Utenlandske statsobligasjoner børshandlede fond (ETF) tilbyr en enkel måte å investere i statsobligasjoner til utenlandske utstedere.
