친선

굿윌이란?

영업권은 한 회사에서 다른 회사를 구매하는 것과 관련된 무형 자산입니다. 특히 영업권은 취득 시 구입한 모든 자산과 그 과정에서 인수한 부채의 순 공정 가치의 합보다 높은 구입 가격 부분입니다. 회사의 브랜드 이름, 견고한 고객 기반, 좋은 고객 관계, 좋은 직원 관계 및 독점 기술의 가치는 영업권이 존재하는 몇 가지 이유를 나타냅니다.

영업권 이해

영업권 계산 프로세스는 원칙적으로 매우 간단하지만 실제로는 상당히 복잡할 수 있습니다. 단순한 공식으로 영업권을 결정하려면 회사의 구매 가격에서 식별 가능한 자산과 부채 의 순 공정 시장 가치 를 뺍니다.

영업권 = P-(AL), 여기서: P = 대상 회사의 구매 가격, A = 자산의 공정 시장 가치, L = 부채의 공정 시장 가치.

굿윌이 알려주는 것

영업권의 가치는 일반적으로 인수자가 대상 회사를 인수할 때 발생합니다. 인수 회사가 목표 회사의 공정 가치 순자산을 초과하여 목표 회사에 지불하는 금액은 일반적으로 목표 회사의 영업권 가치를 설명합니다. 인수 회사가 목표의 장부 가치보다 적은 금액을 지불하면 마이너스 영업권 을 얻게 되는데 , 이는 조난 판매로 회사를 헐값에 매입했다는 의미입니다.

영업권은 장기 자산 계정의 인수 회사 대차 대조표에 무형 자산 으로 기록됩니다. 일반적으로 인정 되는 회계 원칙 (GAAP) 및 국제 재무 보고 기준(IFRS)에 따라 기업은 재무제표의 영업권 가치를 연 1회 이상 평가하고 손상을 기록해야 합니다. 영업권은 건물이나 장비와 같은 물리적 자산이 아니기 때문에 무형(또는 비유동) 자산으로 간주됩니다.

영업권 계산 논란

영업권을 계산하는 방법에 대해 회계사 간에 경쟁적인 접근 방식이 있습니다 . 그 이유 중 하나는 영업권이 회계사를 위한 일종의 해결 방법이기 때문입니다. 이는 인수가 일반적으로 인수 당시 알려지지 않은 미래 현금 흐름 및 기타 고려 사항의 추정치를 고려하기 때문에 필요한 경향이 있습니다. 이것은 아마도 중요한 문제는 아니지만 회계사가 보고된 자산 또는 다른 회사 간의 순이익을 비교하는 방법을 찾을 때 문제가 됩니다. 일부는 이전에 다른 회사를 인수했고 일부는 인수하지 않았습니다.

영업권 손상

손상 은 자산의 시장 가치가 역사적 비용 아래로 떨어질 때 발생합니다. 이는 현금 흐름 감소, 경쟁 환경 증가 또는 경제 침체와 같은 불리한 이벤트의 결과로 발생할 수 있습니다. 기업은 무형자산에 대한 손상검사를 수행하여 손상이 필요한지 여부를 평가합니다.

손상 테스트에 일반적으로 사용되는 두 가지 방법은 소득 접근법과 시장 접근법 입니다. 소득 접근법을 사용하여 추정된 미래 현금 흐름은 현재 가치로 할인됩니다. 시장 접근 방식을 사용하면 동일한 산업에서 운영되는 유사한 회사의 자산과 부채가 분석됩니다.

회사가 취득한 순자산이 장부금액 이하로 떨어지거나 회사가 영업권 금액을 과대계상한 경우, 영업권이 손상된 것으로 평가된 후 자산 가치를 손상시키거나 대차대조표에 상각해야 합니다. . 손상 비용은 현재 시장 가치와 무형 자산의 구매 가격의 차이로 계산됩니다.

손상으로 인해 대차 대조표의 영업권 계정이 감소합니다. 비용은 또한 손익 계산서에 손실로 인식되어 해당 연도의 순이익을 직접적으로 감소시킵니다. 이에 따라 주당순이익 (EPS)과 주가에도 부정적인 영향을 미치게 된다.

GAAP 규정의 기준을 정하는 FASB(Financial Accounting Standards Board)는 영업권 손상 계산 방식의 변경을 고려하고 있습니다. 영업권 손상의 주관성과 손상 테스트 비용으로 인해 FASB는 영업권 가치가 수년에 걸쳐 매년 천천히 감소하는 "영업권 상각 "이라는 오래된 방법으로 되돌리는 것을 고려하고 있습니다.

영업권 대 기타 무형 자산

영업권은 다른 무형 자산과 다릅니다. 영업권은 거래 중 공정 가치에 더하여 지불하는 프리미엄이며 독립적으로 매매할 수 없습니다. 한편, 기타 무형 자산에는 라이선스와 같은 것이 포함되며 독립적으로 사고 팔 수 있습니다. 영업권은 수명이 한정되지 않은 반면 다른 무형 자산에는 수명이 한정되어 있습니다.

영업권 사용의 제한 사항

영업권은 가격을 매기기 어렵고 취득자가 공정 시장 가치보다 낮은 가격으로 회사를 구매할 때 음의 영업권이 발생할 수 있습니다. 이것은 일반적으로 대상 회사가 인수에 대한 공정한 가격을 협상할 수 없거나 협상하지 않을 때 발생합니다. 부의 영업권은 일반적으로 부실 판매 에서 나타나며 취득자의 손익 계산서에 소득으로 기록됩니다.

또한 이전에 성공한 회사가 파산 에 직면할 수 있는 위험도 있습니다. 이 경우 투자자는 잔여 자본 결정에서 영업권을 공제합니다. 그 이유는 지급불능 시점에서 회사가 이전에 누렸던 영업권은 재판매 가치가 없기 때문입니다.

영업권의 예

회사 ABC의 자산에서 부채를 뺀 공정 가치가 120억 달러이고 회사가 ABC 회사를 150억 달러에 인수하는 경우 인수 후 프리미엄 가치는 30억 달러입니다. 이 30억 달러는 인수자의 대차대조표에 영업권으로 포함됩니다.

실제 사례로 2018년 초에 발표된 T-Mobile과 Sprint의 합병을 생각해 보십시오. S-4 제출에 따라 2018년 3월 31일 현재 거래 가치는 358억5천만 달러입니다. 자산의 공정 가치는 783억 4천만 달러이고 부채의 공정 가치는 455억 6천만 달러입니다. 자산과 부채의 차이는 327억 8천만 달러입니다. 따라서 거래에 대한 영업권은 자산과 부채의 공정 가치의 차이를 초과하는 금액인 30억 7천만 달러($35.85 - $32.78)로 인식됩니다.

하이라이트

• 영업권에 포함되는 항목은 쉽게 수량화할 수 없는 독점 또는 지적 재산 및 브랜드 인지도입니다.

• 기업은 재무제표상의 영업권 가치를 연 1회 이상 검토하고 손상을 기록해야 합니다. 영업권은 수명이 무한정인 대부분의 다른 무형 자산과 다르지만 대부분의 다른 무형 자산은 내용 수명이 유한합니다.

• 영업권은 다른 회사의 초과 구매 가격을 설명 하는 무형 자산 입니다.

• 영업권은 기업의 매입가격에서 자산과 부채의 공정시장가치의 차액을 차감하여 산정합니다.

자주하는 질문

영업권은 투자에 어떻게 사용됩니까?

영업권 평가는 많은 투자자에게 어렵지만 중요한 기술입니다. 결국, 회사의 대차 대조표를 읽을 때 보유하고 있다고 주장하는 영업권이 실제로 정당한지 여부를 말하기가 매우 어려울 수 있습니다. 예를 들어, 회사는 자사의 영업권이 인수한 회사의 브랜드 인지도와 고객 충성도를 기반으로 한다고 주장할 수 있습니다. 따라서 회사의 대차대조표를 분석할 때 투자자는 영업권이 미래에 상각되어야 하는지 여부를 결정하기 위해 명시된 영업권 뒤에 무엇이 있는지 조사합니다. 어떤 경우에는 반대의 경우도 발생할 수 있습니다. 투자자들은 회사 영업권의 진정한 가치가 대차대조표에 명시된 것보다 더 크다고 생각합니다.

영업권은 다른 자산과 어떻게 다른가요?

대차 대조표 에 표시된 영업권은 한 회사가 순 자산 가치보다 높은 가격으로 다른 회사를 인수할 때 생성 되는 무형 자산 입니다. 식별 가능한 내용연수가 있는 다른 자산과 달리 영업권은 상각하거나 감가상각하지 않고 대신 주기적으로 영업권 손상 테스트를 받습니다. 영업권이 손상된 것으로 판단되면 영업권 가치를 상각하여 회사 수익을 감소시켜야 합니다.

대차 대조표에서 영업권의 예는 무엇입니까?

해당 지역에서 매우 인기 있는 소규모 소비재 회사를 구매하는 가상의 투자자의 경우를 생각해 보십시오. 회사의 순자산은 100만 달러에 불과했지만 투자자는 회사에 120만 달러를 지불하기로 동의했으며 결과적으로 200,000달러의 영업권이 대차 대조표에 반영되었습니다. 이 결정을 설명하면서 투자자는 그들이 지불한 영업권에 대한 핵심 정당화로 회사의 강력한 브랜드 팔로워를 지적할 수 있습니다. 그러나 해당 브랜드의 가치가 하락한다면 향후 해당 영업권의 일부 또는 전체를 상각해야 할 수도 있습니다.