가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율

가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율이란 무엇입니까?

P/CF(가격 대 현금 흐름) 비율은 주당 영업 현금 흐름 과 관련된 주식 가격의 가치를 측정하는 주식 평가 지표 또는 배수입니다. 이 비율은 영업현금흐름(OCF)을 사용하여 순이익에 감가상각비 및 상각비와 같은 비현금 비용을 합산합니다.

비현금 수수료 가 높기 때문에 수익성이 없는 주식을 평가하는 데 특히 유용합니다 .

가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율 공식은

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가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율 계산 방법

배수의 변동성을 피하기 위해 30일 또는 60일 평균 가격 을 활용하여 무작위 시장 움직임에 의해 왜곡되지 않는 보다 안정적인 주식 가치를 얻을 수 있습니다.

비율의 분모에 사용된 영업 현금 흐름(OCF)은 회사에서 생성한 후행 12개월 (TTM) OCF를 발행 주식수 로 나눈 값을 계산하여 얻 습니다.

시장 가치 를 총 OCF 로 나누어 전체 회사 기준으로 계산할 수도 있습니다 .

가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율은 무엇을 말합니까?

주가수익비율(P/E) 로 측정되는 주가 대비 이익에 기록하는 것이 아니라 주가 대비 기업이 창출하는 현금의 양을 측정합니다 .

이익 만큼 쉽게 조작될 수 없기 때문에 P/CF 비율은 감가상각비 및 기타 비현금 비용과 같은 항목에 대한 회계 처리의 영향을 받기 때문에 P/E 비율보다 더 나은 투자 평가 지표라고 합니다. 일부 회사는 예를 들어 긍정적인 현금 흐름이 있더라도 비현금 지출이 많기 때문에 수익성이 없는 것처럼 보일 수 있습니다.

가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율의 예

주가가 1,000만 달러이고 발행주식이 1억 주인 회사를 생각해 보십시오. 이 회사는 해당 연도에 2억 달러의 OCF를 보유하고 있습니다. 주당 OCF는 다음과 같습니다.

$\frac{\text{$200 Million}}{\text{1억 공유}} = $2$< 스팬 class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">=< 스팬 class="mord">$2

따라서 회사의 P/CF 비율은 5 또는 5배입니다(주당 $10 / 주당 OCF $2). 이는 회사의 투자자가 현금 흐름 1달러당 5달러를 지불할 용의가 있거나 회사의 시장 가치가 OCF의 5배를 커버한다는 것을 의미합니다.

OCF 에 대한 회사의 시가총액 비율을 취하여 회사 전체 수준에서 P/CF 비율을 계산할 수 있습니다. 시가 총액은 $10 x 100백만 주 = $1,000백만이므로 비율도 $1,000백만 / $2억 = 5.0으로 계산할 수 있으며 이는 주당 비율을 계산하는 것과 동일한 결과 입니다.

특별 고려 사항

이 비율의 최적 수준은 회사가 운영되는 부문과 성숙도에 따라 다릅니다. 예를 들어, 새롭고 빠르게 성장하는 기술 회사는 수십 년 동안 사업을 해온 유틸리티보다 훨씬 더 높은 비율로 거래할 수 있습니다.

그 이유는 기술 회사의 수익이 미미할지라도 투자자들은 성장 전망 때문에 더 높은 가치를 부여할 의향이 있기 때문입니다. 반면에 유틸리티는 안정적인 현금 흐름을 가지고 있지만 성장 전망이 거의 없으며 결과적으로 더 낮은 밸류에이션으로 거래됩니다.

최적의 P/CF 비율을 가리키는 단일 수치는 없습니다. 그러나 일반적으로 낮은 한 자릿수의 비율은 주식이 저평가되었음을 나타낼 수 있고, 높은 비율은 잠재적인 과대평가를 암시할 수 있습니다.

P/CF 비율 대 가격 대 잉여 현금 흐름 비율

가격 대비 현금 흐름 비율 은 P/CF 비율보다 더 엄격한 척도입니다.

회사의 총 OCF에서 지출 자본(CapEx)을 뺀 잉여 현금 흐름 (FCF) 을 사용하기 때문에 더 정확한 측정으로 간주됩니다. 자산 관련 성장. 기업 은 비즈니스를 성장시키기 위해 또는 단순히 FCF의 수용 가능한 수준을 유지하기 위해 자산 기반 을 확장해야 할 때 이 지표를 사용합니다 .

##하이라이트

• P/CF 배수는 감가상각비와 같은 비현금 비용이 큰 기업에 적합합니다.

• 일부 애널리스트는 현금 흐름보다 수익이 더 쉽게 조작될 수 있기 때문에 가격 대비 수익(P/E)보다 P/CF를 선호합니다.

• 낮은 P/CF 배수는 해당 주식이 시장에서 저평가되었음을 의미할 수 있습니다.

• 가격 대비 현금 흐름(P/CF) 비율은 기업의 시장 가치를 영업 현금 흐름과 비교하거나 주당 주가를 영업 현금 흐름과 비교한 배수입니다.